# 財務資本と非財務資本の統合活用による企業価値最大化｜大日本印刷（7912）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「また、人財や知的財産などの非財務の資本と財務資本を統合的に活用し、企業価値の最大化に努めていきます。」 — 人財・知的財産などの非財務資本と財務資本を統合して企業価値を最大化する取り組みを新たな施策として抽出した。 (https://komori.app/company/7912/filing/2018-fy)
- FY2021 前進 「事業の成長を支える資本政策を進めるほか、人的・知的・製造・自然・社会関係の各非財務資本の強化・拡大に努め、具体的な行動計画を策定・実行していきます。」 — 財務資本と非財務資本の統合活用を、資本政策と各非財務資本の具体的な行動計画の策定・実行へ展開している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2020-fy)
- FY2022 再掲 「ＤＮＰグループは、中長期的な成長に向けて、財務資本と非財務資本を統合的に活かすことで経営基盤を強化していきます。」 — 財務資本と人的・知的・製造・自然・社会関係資本を統合して経営基盤を強化する方針を継続している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2021-fy)
- FY2023-Q3 再掲 「特に、高い収益性と市場成長性を見込んでいる「ＩｏＴ・次世代通信」「データ流通」「モビリティ」「環境」関連のビジネスを「注力事業」と定めて、財務資本および人材や知的財産等の非財務資本といった経営資源を重点的かつ最適に配分しました。」 — 財務資本と人材・知的財産等の非財務資本を、注力事業へ重点的かつ最適に配分する方針を実行している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再定義 「また、非財務戦略では、「人的資本の強化」「知的資本の強化」「環境への取り組み」の三つの施策を中心に、長期的な成長を支える経営基盤を強化していきます。」 — 財務資本と非財務資本の統合活用について、人的資本・知的資本・環境を三つの非財務戦略の中心施策として整理している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2023-q1)
- FY2024-Q3 再掲 「財務戦略では、創出したキャッシュを事業のさらなる成長のための投資と株主還元に適切に配分していきます。非財務戦略としては、「人への投資の拡大」「知的資本の強化」「環境への取り組み」を中心に推進し、長期的な成長を支える経営基盤の強化を図っていきます。」 — 創出キャッシュを成長投資と株主還元へ配分し、人への投資・知的資本・環境を非財務戦略の中心とする枠組みを継続している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2023-q3)
- FY2024 再定義 「創出したキャッシュは、注力事業領域に集中的に投資するとともに、経営基盤の構築に向けた投資にも配分していきます。長期にわたって企業活動を推進し、社会や人々に価値を提供し続けていくため、成長投資の推進と株主還元のバランスを考慮した上で、株主還元にも積極的に配分していきます。」 — 財務資本と非財務資本の統合活用を、注力事業・経営基盤への投資と株主還元へのキャッシュ配分として具体化している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 再掲 「財務戦略では、創出したキャッシュを事業のさらなる成長のための投資と株主還元に適切に配分していきます。非財務戦略としては、「人への投資の拡大」「知的資本の強化」「環境への取り組み」を中心に推進し、サステナブルな成長を支える経営基盤の強化を図っています。」 — 創出キャッシュを成長投資と株主還元へ配分し、人への投資・知的資本・環境を非財務戦略の中心とする枠組みを継続している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 再掲 「「財務戦略」では、創出したキャッシュを事業のさらなる成長投資と株主還元に適切に配分します。「非財務戦略」では、「人への投資の拡大」「知的資本の強化」「環境への取り組み」を中心に、サステナブルな成長を支える経営基盤の強化を図っていきます。」 — 創出キャッシュを成長投資と株主還元に配分し、人への投資・知的資本・環境を非財務戦略の中心とする方針を継続している。 (https://komori.app/company/7912/filing/2025-h1)
- 2026-05-13 引き上げ 「自己株式の取得についても、成長投資とのバランス、株価水準、資本効率等を考慮した上で、機動的かつ継続的に実施していく方針です。」 — 成長投資と株主還元の両立方針を維持しつつ、自己株式取得を機動的かつ継続的に実施する方針を明示した。 (https://komori.app/company/7912/disclosure/20260512527034)
- 2026-05-13 前進 「成長投資と株主還元の両輪で、企業価値の向上を実現」 — 営業キャッシュフロー、資産売却、有利子負債を組み合わせ、成長投資と株主還元へ配分する財務戦略を具体化している。 (https://komori.app/company/7912/disclosure/20260512527147)
- 2026-05-28 前進 「創出したキャッシュを事業のさらなる成長投資と株主還元に適切に配分すべく、政策保有株式の売却、計画的な自己株式の取得を行いました。」 — 財務戦略について、キャッシュ配分の手段として政策保有株式の売却と自己株式取得を実績として記載している。 (https://komori.app/company/7912/disclosure/20260527549466)
- FY2026 再定義 「成長投資の原資は、営業キャッシュ・フローの拡大に加え、政策保有株式等の資産縮減や手元資金の圧縮、有利子負債の積極活用などにより、資金効率を最大化して創出します。創出したキャッシュは、注力事業等への設備投資や、注力事業またはその周辺領域等へのＭ＆Ａを中心に活用します。」 — 財務資本・非財務資本の統合活用を、政策保有株式の縮減、手元資金・有利子負債の活用、注力事業への設備投資・M&A・人的資本投資という資金配分に具体化した。 (https://komori.app/company/7912/filing/2025-fy)