# 棚卸資産増加に伴う営業キャッシュ・フローの悪化｜エステールホールディングス（7872）の変遷

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## 経過

- FY2023-Q2 初出 「営業活動によるキャッシュ・フローは10億24百万円のマイナス（前年同期は６億21百万円のマイナス）となりました。これは主に売上債権の減少３億52百万円、減価償却費１億97百万円の資金増加と、棚卸資産の増加15億69百万円の資金減少によるものです。」 — 棚卸資産の増加が15億69百万円の資金減少要因となり、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の621百万円のマイナスから1,024百万円のマイナスへ悪化した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2022-q2)
- FY2023 悪化 「営業活動によるキャッシュ・フローは11億50百万円のマイナス（前年同期は34百万円のプラス）となりました。これは主に税金等調整前当期純利益１億５百万円、減価償却費４億８百万円及び減損損失３億63百万円の資金増加と、棚卸資産の増加14億26百万円、仕入債務の減少４億80百万円、法人税等の支払額又は還付額２億37百万円及び投資有価証券売却損益１億22百万円の資金減少によるものです。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の34百万円のプラスから11億50百万円のマイナスへ悪化した。棚卸資産の増加14億26百万円が主な資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/7872/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは２億40百万円のマイナス（前年同期は10億24百万円のマイナス）となりました。これは主に減価償却費２億７百万円の資金増加と、棚卸資産の増加３億18百万円及び売上債権の増加１億11百万円の資金減少によるものです。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは前年同期の10億24百万円から2億40百万円へ縮小した。棚卸資産の増加による資金減少も15億69百万円から3億18百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2023-q2)
- FY2024 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは９億84百万円のプラス（前年同期は11億50百万円のマイナス）となりました。これは主に棚卸資産の減少６億35百万円」 — 棚卸資産の減少により、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の1,150百万円のマイナスから984百万円のプラスへ改善した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは１億42百万円のプラス（前年同期は２億40百万円のマイナス）となりました。これは主に売上債権の減少５億70百万円及び減価償却費１億87百万円の資金増加と、棚卸資産の増加１億17百万円及び未払金の減少１億16百万円の資金減少によるものです。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の240百万円のマイナスから142百万円のプラスへ改善した。棚卸資産の増加による資金減少も318百万円から117百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2024-h1)
- FY2025 その他 「営業活動によるキャッシュ・フローは１億18百万円のプラス（前年同期は９億84百万円のプラス）となりました。これは主に…棚卸資産の減少３億45百万円」 — 棚卸資産は減少し、営業活動によるキャッシュ・フローは黒字を維持したが、984百万円から118百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは２億34百万円のプラス（前年同期は１億42百万円のプラス）となりました。これは主に棚卸資産の減少３億３百万円、売上債権の減少３億２百万円、減価償却費１億64百万円及び減損損失１億２百万円の資金増加と」 — 棚卸資産が303百万円減少し、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の142百万円のプラスから234百万円のプラスへ改善した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2025-h1)
- FY2026 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは18億26百万円のプラス（前年同期は１億18百万円のプラス）となりました。これは主に棚卸資産の減少６億20百万円」 — 棚卸資産の減少により、営業活動によるキャッシュ・フローは前年の118百万円のプラスから1,826百万円のプラスへ改善した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2025-fy)
- 2026-08-10 前進 「当四半期連結累計期間における連結範囲の重要な変更：有
     新規   －社（社名）            、除外       １社（社名） 谷口ジュエル株式会社」 — 事業活動休止が記載されていた谷口ジュエル株式会社について、連結範囲からの除外を開示している。 (https://komori.app/company/7872/disclosure/20260807513691)
- FY2027-H1 対処 「営業活動によるキャッシュ・フローは４億62百万円のプラス（前年同期は２億34百万円のプラス）となりました。これは主に売上債権の減少４億60百万円、棚卸資産の減少２億94百万円、減価償却費１億95百万円及びその他１億41百万円の資金増加と」 — 棚卸資産が294百万円減少し、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の234百万円のプラスから462百万円のプラスへ改善した。 (https://komori.app/company/7872/filing/2026-h1)