# 海外販売の米国偏重による業績変動リスク｜ピープル（7865）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7865/threads/8c9cd1e7e183
企業ページ: https://komori.app/company/7865

## 経過

- FY2020 初出 「現在、当社海外販売の売上高シェアは圧倒的に米国に偏っており、一国の外部環境の変化による売上の変化に業績が大きく左右されてしまう状況にあります。」 — 海外販売が米国に偏っているため、米国一国の外部環境変化によって業績が大きく変動するリスクを明示している。 (https://komori.app/company/7865/filing/2019-fy)
- FY2022 悪化 「当社にとりましては、米国販売売上高の急伸長が当社の予想以上であったことで、国内販売と同程度にまで膨らみ、全体の利益構造を大きく変化させる状況を生んでいます。このような経緯と状況を踏まえ、当社では、米国販売が当社の総売上に対し大きなシェアを占めている状態をリスクと捉え、対処すべき課題と認識しています。」 — 米国販売が国内販売と同程度まで拡大し、海外売上の米国偏重が利益構造の変化と利益率低下をもたらすリスクとして明確化された。 (https://komori.app/company/7865/filing/2021-fy)
- FY2023-Q2 悪化 「しかし、上半期からコロナ禍による供給不安定の中で、流通側が早めに在庫を確保したい思惑が働いていると思われ、既に年間分相当の出荷をしていることから、下期にはわずかなリピートオーダーにとどまるものと推測しております。」 — 米国向け出荷が年間分相当まで上半期に前倒しされたため、下期のリピートオーダーがわずかにとどまる見通しを示しており、米国販売への依存に伴う業績変動要因が具体化している。 (https://komori.app/company/7865/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「これにより、代理店や量販店の思惑によって買い込まれた商品在庫の消化が想定より遅れており、注文の再開には相当な時間を要すことが見込まれてまいりました。」 — 米国販売への依存に伴う変動リスクについて、流通が先行確保した在庫の消化遅延と、注文再開の長期化見通しが具体化した。 (https://komori.app/company/7865/filing/2022-q3)
- FY2023 悪化 「このような経緯と状況を踏まえ、当社では、米国販売が、当社の総売上に対し大きなシェアを占めている状態をリスクと捉え、対処すべき課題と認識しています。」 — 米国販売は当期売上高の61.3％を占め、国内販売と同程度まで拡大した状態が継続した。上半期の大量出荷後に在庫過多・注文減少が発生し、米国偏重による業績変動リスクが具体化した。 (https://komori.app/company/7865/filing/2022-fy)
- FY2024-Q3 悪化 「また、ディストリビューターが当社以外の格安メーカーに注文をシフトしている状況から、当社の出荷数は今後継続的に減少していく流れにあります。」 — 米国販売への依存に伴う業績変動リスクについて、格安メーカーへの注文シフトと当社出荷数の継続的減少見通しが具体化した。地域別売上では米国売上が2,867,488千円となっている。 (https://komori.app/company/7865/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「最大の課題は、当社海外販売の大半を占める「Magna-Tiles」の販売契約変更により、売上高の大幅に減少することが見込まれることへの対応です。」 — 米国販売への依存リスクが、Magna-Tilesの契約変更による売上高の大幅減少見込みとして具体化した。米国向け売上は当期も海外販売の大半を占めている。 (https://komori.app/company/7865/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 顕在化 「海外販売では、米国向け「Magna-Tiles」の販売先との契約変更に伴い、当期より当社がIPを持つセット品に対するロイヤリティ収入へ変わったことから、前期までとの比較で大幅な売上減となりました。」 — 米国販売への依存に伴う業績変動リスクが、契約変更による売上モデルの転換と実際の売上減少として発生した。米国売上は前年同期の528,116千円から17,987千円へ減少した。 (https://komori.app/company/7865/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 顕在化 「海外販売では、米国向け「MAGNA-TILES」の販売先との契約変更に伴い、当期より当社がIPを持つセット品に対するロイヤリティ収入へ変わったことから、前期までとの比較で大幅な売上減となりました。」 — 米国販売への依存に伴う業績変動リスクが、契約変更によるロイヤリティモデルへの移行と売上減少として上半期にも実際に表れた。海外販売・ロイヤリティ収入は前年同期の1,575,541千円から96,887千円へ減少し、米国売上は45,030千円となった。 (https://komori.app/company/7865/filing/2024-h1)
- FY2025 顕在化 「次に海外の状況は、米国向け「Magna-Tiles」の米国販売代理店との契約内容変更（注）により前期との比較で大幅売上減となる一方で、アジア市場の内、台湾において知育玩具・構成玩具・ベビー用品の売上が堅調に推移しており、成長ポテンシャルの兆しを感じております。」 — 米国販売への依存による業績変動リスクが、販売代理店との契約変更に伴う海外販売の大幅減として通期でも実際に表れた。 (https://komori.app/company/7865/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 対処 「海外販売では、米国向け「Magna-Tiles」の販売先との契約変更に伴い、前期48期より当社IPが含まれるセット品に対するロイヤリティ収入に切り替わったことで４月の米国の通商政策の直接の影響はありませんでした。またアジア市場の内、台湾及びタイにおいて知育玩具・構成玩具・ベビー用品が堅調に推移しております。」 — 米国販売依存に関して、ロイヤリティ収入への切替により米国通商政策の直接影響を受けなかったとし、台湾・タイの販売堅調も記載している。 (https://komori.app/company/7865/filing/2025-h1)
- FY2027-H1 対処 「英国現地パートナーとの戦略的連携を強化し、UK市場における展開の加速に取り組むほか、リトアニアの現地パートナーの協力を得て、当社の商品や開発思想を体験できる「１curiosity（ワンキュリオシティ）」の公開イベントを実施し、現地の母親向けメディアやライフスタイル系メディアに取り上げられました。」 — 米国偏重による海外販売リスクへの対応として、英国での現地パートナー連携強化と、リトアニアでの公開イベントを実施し、欧州での接点を広げている。 (https://komori.app/company/7865/filing/2026-h1)