# ヤマノホールディングス（7571） 2026年3月期 第2四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7571/disclosure/20251112597345
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-11-13
Komoriの読み（0-100）: 62
企業ページ: https://komori.app/company/7571

## 何が変わったか

2026年3月期上期は、売上高が前年同期比4.6%増となり、営業利益も前年同期の赤字から黒字に転換しました。M&A関連費用を吸収しながら、和装・美容など既存事業の構造改革と新規2社の寄与で収益性が改善しています。

## 会社が挙げた理由

和装の引渡し早期化と新規2社の寄与、増収効果、粗利率の改善、構造改革・業務改善が業績改善の理由として説明されています。一方、ニューバリューでは積極的な人材採用による人件費増加と、新規参画会社のPMI先行費用が利益の一時的な減少要因とされています。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":7161,"unit":"百万円","yoy_pct":4.6}
- 営業利益: {"value":100,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: {"value":69,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 純利益: {"value":13,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: {"value":"50.4%","yoy_change":"＋0.5ポイント"}
- 営業利益率: {"value":"1.4%","yoy_change":"＋1.5ポイント"}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":3712,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":207,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":158,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":142,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":91,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":14400,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":640,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":500,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":450,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":320,"unit":"百万円"},"EPS":{"value":9.18,"unit":"円"},"1株配当":{"value":1.5,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"49.7%"}
- 計画に対する自己評価: 各事業とも概ね計画通りで推移
- セグメント別実績: {"ニューバリュー":{"売上高":{"value":1004,"unit":"百万円","yoy_pct":15},"営業利益":{"value":13,"unit":"百万円","yoy_pct":-68.4}},"コアバリュー":{"売上高":{"value":6156,"unit":"百万円","yoy_pct":3.1},"営業利益":{"value":189,"unit":"百万円","yoy_pct":null}},"調整額":{"営業利益":{"value":-101,"unit":"百万円","yoy_pct":null}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: {"期末":"グループ店舗数270店舗（2025年9月時点）","内訳":"和装宝飾96、美容67、教育71、ライフプラス25、リユース7、フォトスタジオ5","期中の出退店数":"not_disclosed"}
- 従業員数: {"人数":"単体224名、連結578名（2025年9月末）","期中の増減・採用計画":"人材採用強化を継続"}
- 業績見通しの前提: 季節性を織り込み、和装の新システム効果は下期に反映見込み。数値による前提はnot_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"計画名":"Tsunageru2027","目標年度":"2027年3月期","売上高":"175～185億円","EBITDA":"7～8億円","2030年3月期目標":"EBITDAマージン7～8%、ニューバリュー売上構成比50%、コアバリュー売上構成比50%"}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: {"1株当たり年間配当額":"1.5円","中間・期末の内訳":"not_disclosed"}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 薬師スタジオの買収によるフォト事業への進出、ニューヨークジョーエクスチェンジの買収によるリユース事業の強化、階層別タレント・ディベロップメント・マップ（TDM）の導入、情報開示・投資家対話の強化

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高の進捗率49.7%。「通期計画に対しては、各事業とも概ね計画通りで推移」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「通期計画に対しては、各事業とも概ね計画通りで推移」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「2026年3月期2Qの売上高3,712百万円、EBITDA207百万円、営業利益158百万円など」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2025年5月15日に公表した通期業績予想から変更はございません」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「EBITDA／営業利益 増減要因」の増収効果＋142百万円・＋148百万円、粗利率改善＋53百万円・＋50百万円、M&A取得関連費用△67百万円など」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「営業利益の改善は増収効果が牽引」「和装の引渡し早期化と新規2社が寄与」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別業績（売上高／営業利益）」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「M&A取得関連費用△67百万円、新システム償却費用△10百万円、その他経費増△67百万円」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「ニューバリュー営業利益は41百万円から13百万円、増減額△28百万円。人件費増加とPMI先行費用を減益要因として説明」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「四半期は季節性を織り込む」「和装の新システム効果は下期に一部ずれ込む」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期も増収を見込む」「通期では全て反映見込み」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「2027年3月期計画の売上高175～185億円、EBITDA7～8億円。2030年3月期のEBITDAマージン7～8%、ニューバリュー売上構成比50%の目標」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「薬師スタジオ、ニューヨークジョーエクスチェンジの買収。「タレント・ディベロップメント・マップ（TDM）の導入」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「グループ店舗数270店舗、連結従業員578名、時価総額25億→40億円台、出来高3倍超、株主3割増など」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「EBITDAマージン2.6%、時価総額25億→40億円台、出来高3倍超、株主3割増」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 単体224名、連結578名」「積極的な人財採用強化」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「時価総額の伸長：25億→40億円台」「出来高3倍超・株主3割増」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「2026年3月期 配当金予想1.5円（増配予定）」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2026年3月期 第2四半期 決算説明資料」、目次に上期総括、決算概要、通期業績予想」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「会社概要／株主の状況、企業理念、沿革の掲載。一方で決算概要・セグメント別業績・通期予想が資料の中心」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「下期も増収を見込む」「通期では全て反映見込み」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「ニューバリュー営業利益の増減額△28百万円、M&A取得関連費用△67百万円、前受金の減少△396百万円」）
- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高進捗率49.7%、ニューバリューとコアバリューの売上高・営業利益を掲載」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「各事業とも概ね計画通りで推移」」）