# ゼンショーホールディングス（7550） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7550/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/7550 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZF8V.pdf ## 要点 当中間連結会計期間では、全般的な業績推移に加え、「グローバル中食」セグメントの収益認識に関する会計方針を変更（遡及適用）しています。また、Sushi & Food Factor Sp. z o.o.の全株式を取得し、のれんが計上されています。 ## 事業 ゼンショーホールディングスは、外食事業を中心にグローバルに展開する企業グループである。2026年9月末時点の中間連結会計期間におけるグループ全体の売上高は6,889億75百万円、営業利益は564億82百万円、経常利益は533億90百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は344億55百万円、中間包括利益は29,906百万円となった。店舗網は633店舗の出店と271店舗の退店を経て、合計1万5,309店舗（FC含む8,372店舗）となった。セグメント別の概況は、グローバルすき家・グローバルはま寿司・グローバル中食・グローバルファストフード・レストラン・小売・本社・サポート・その他の区分で構成される。グローバル中食はAFC（ZENSHI）・SNOWFOX・YO!・Bento・Sushi Circleといった主要ブランドを有し、欧米で寿司等のテイクアウト商品を提供している。 ## 数字 - 設備投資: 585億円 - フリーキャッシュフロー: 219億円 ## セグメント - グローバルすき家 / 売上高 1,744億円 / 売上構成比 110.2% / 営業利益 86億円 - グローバルはま寿司 / 売上高 1,993億円 / 売上構成比 108.7% / 営業利益 2億円 - グローバル中食 / 売上高 600億円 / 営業利益 23百万円 - グローバルファストフード / 売上高 904億円 / 売上構成比 105.6% / 営業利益 29百万円 - レストラン / 売上高 396億円 / 売上構成比 106.9% / 営業利益 69億円 - 小売 / 売上高 2,798億円 / 売上構成比 99% / 営業利益 6億円 - 本社・サポート / 売上高 0百万円 / 営業利益 25億円 - その他 / 売上高 166億円 / 営業利益 -1億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 2026年のM&Aにより、グローバル中食（パック寿司）の製造拠点として新たな海外製造ベース（被取得企業の製造工場）が供給網に追加された。 - + Sushi&FoodFactor工場 ### 戦略的賭け 当該提出書類で、新たな海外企業買収として「Sushi & Food Factor Sp. z o.o.」の全株式取得（Wonderfield Group Limitedによる）が開示されたため、新規のcanonical entryを追加した。 - + Sushi&Food Factor全株取得 ### 外部エクスポージャー 2026年11月12日提出の中間報告書では、外部環境のうち地政学（中東情勢の長期化）、原材料価格の変動、消費マインドに関連する需要の不確実性が再言及された。また、欧州のパック寿司製造能力を取り込む目的でSushi & Food Factor Sp. z o.o.の全株式取得が新たに具体化されており、新規エントリとして追加する。 - + Sushi & Food Factorの全株取得 ### 製品 2026年11月12日提出の中間報告書で、既存のブランド（グローバルすき家、はま寿司、グローバル中食主要ブランド、レストラン各ブランド）の再言及に加え、グローバルすき家の国内向け具体的商品施策例7点、および「その他」セグメントの取扱（家庭用冷凍食品、醤油・ドレッシング、介護事業、玄米・精米販売）が新規に製品・サービスとして具体列挙されたため差分を反映します。 - + シャキうま塩野菜牛丼 - + スパイシーキーマカレー丼 - + めかぶオクラ牛丼 - + とん汁みそらーめん - + おんたまビビンバ牛丼 - + ポークロックカレー - + 月見すきやき牛丼 - + 家庭用冷凍食品の企画開発販売 - + 醤油・ドレッシング製造販売 - + 介護事業 - + 玄米・精米販売 ### 資本配分 提出日2026-11-12の書類にて、(1) Sushi & Food Factor Sp. z o.o.の全株式取得（のれん計上を含む）が新たに資本配分として登場、(2) 設備投資（有形固定資産取得支出）、(3) 種類株式を含む配当（2026年11月12日中間配当）、(4) 借入金・社債残高の更新が既存エントリに追記された。 - + Sushi Food Factor株式取得 ### ケイパビリティ構築 2026年中間報告書（提出日2026-11-12）で、Sushi & Food Factor Sp. z o.o.の全株式取得（Wonderfield Group Limitedによる実施）が新たに開示されたため、能力獲得（グローバル中食の拡充）に関する新規正準エントリを追加する。 - + Sushi&Food Factor全株取得 ### 規制ポジショニング 当中間期における「グローバル中食」セグメントの収益認識の会計方針変更（売上原価計上から純額処理への変更）と遡及適用が新たに開示されたため、新規エントリを追加した。 - + グローバル中食の純額処理収益認識 ## 会社自身の言葉 ### 企業結合（Sushi & Food Factor Sp. z o.o.の取得） - 「Sushi & Food Factor Sp. z o.o. の株式をWonderfield Group Limitedが取得することを決定し、2026年5月29日に全株式を取得。取得対価は現金8,094百万円。取得日: 2026年5月29日、みなし取得日: 2026年6月30日。取得企業は欧州の大手小売チェーンを顧客に持つパック寿司製造工場を運営しており、同社の生産能力・ネットワークの取り込みと、メニュー開発・食材調達・物流等のシナジーを期待している。発生したのれんは6,974百万円。償却は等分償却を想定。取得原価は8,094百万円。企業結合日: 2026年5月29日、みなし取得日: 2026年6月30日。」 — SFF社の全株式取得（Wonderfield Group Limited）、対価・取得日/みなし取得日・のれん等の概要。 - 「取得企業は欧州の大手小売チェーンを顧客に持つパック寿司製造工場を運営しており」 — 取得企業（SFF社）が、欧州の大手小売チェーンを顧客に持つパック寿司製造工場として運営している旨。 ### 事業セグメント/商品（外食各ブランド・その他） - 「グローバルすき家 - すき家の主力牛丼を中心としたメニュー群 - 国内すき家での具体的商品施策例: - シャキうま塩野菜牛丼 - スパイシーキーマカレー丼 - めかぶオクラ牛丼 - とん汁みそらーめん - おんたまビビンバ牛丼 - ポークロックカレー - 月見すきやき牛丼 - 売上高: 1,741億47百万円（前年同期比 +16.8%） - 営業利益: 86億2百万円（前年同期比 +128.1%）」 — グローバルすき家：主力メニュー、国内での具体商品施策、売上高・営業利益。 - 「グローバルはま寿司 - はま寿司の主力寿司商品群およびサイドメニュー - 売上高: 1,991億84百万円（前年同期比 +33.1%） - 営業利益: 187億34百万円（前年同期比 +57.2%）」 — グローバルはま寿司：主力寿司/サイドメニュー、売上高・営業利益。 - 「グローバル中食 - 主要ブランド: AFC（ZENSHI）、SNOWFOX、YO!、Bento、Sushi Circle - 欧米での寿司等のテイクアウト商品提供」 — グローバル中食：主要ブランドと、欧米でのテイクアウト商品提供。 - 「レストラン - ココス、ジョリーパスタ、ビッグボーイ、熟成焼肉いちばん、オリーブの丘、華屋与兵衛 - 売上高: 903億30百万円（前年同期比 +7.3%） - 営業利益: 69億6百万円（前年同期比 +2.7%）」 — レストラン：主要ブランド、売上高・営業利益。 - 「シャキうま塩野菜牛丼」 — シャキうま塩野菜牛丼（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「スパイシーキーマカレー丼」 — スパイシーキーマカレー丼（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「めかぶオクラ牛丼」 — めかぶオクラ牛丼（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「とん汁みそらーめん」 — とん汁みそらーめん（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「おんたまビビンバ牛丼」 — おんたまビビンバ牛丼（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「ポークロックカレー」 — ポークロックカレー（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「月見すきやき牛丼」 — 月見すきやき牛丼（グローバルすき家の商品施策例）。 - 「その他 - 家庭用冷凍食品等の企画・開発・販売、醤油・ドレッシング等の製造・販売、介護事業、玄米・精米販売等」 — その他：家庭用冷凍食品、醤油・ドレッシング等の製造販売、介護事業、玄米・精米販売。 ### 会計方針の変更（グローバル中食の収益認識） - 「重要な会計方針の変更として、「グローバル中食」セグメントの収益認識を従来の売上原価計上から純額処理へ変更し、遡及適用を実施。前中間連結会計期間の売上高・売上原価は24,760百万円減少する影響があったが、売上総利益・営業利益・経常利益・税金等調整前中間純利益には影響なし（注記事項参照）。」 — グローバル中食の収益認識を純額処理へ変更し、遡及適用。売上高・売上原価が減少する一方、利益等への影響はない旨。 ### 株主還元（2026年11月12日 中間配当） - 「2026年11月12日中間配当 - A種優先株式: 812百万円、2,707,397円26銭、基準日2026年9月30日、支払開始日2026年12月8日」 — 2026年11月12日中間配当：A種優先株式の配当条件（総額・1株当たり・基準日・支払開始日）。 - 「2026年11月12日中間配当 - 第1回社債型種類株式: 1,002百万円、100円27銭、基準日2026年9月30日、支払開始日2026年12月8日」 — 2026年11月12日中間配当：第1回社債型種類株式の配当条件（総額・1株当たり・基準日・支払開始日）。 ### 資金・投資・借入等/経営環境・リスク - 「有形固定資産の取得による支出: 58,499百万円（投資活動によるキャッシュ・フローの内訳）」 — 投資活動における有形固定資産の取得による支出（内訳としての数値）。 - 「短期借入金: 1,649百万円 - 長期借入金: 233,692百万円 - 社債: 40,000百万円 - 1年内償還予定の社債: 15,000百万円」 — 資金関連：短期借入金、長期借入金、社債、1年内償還予定の社債。 - 「国内経済では物価上昇・雇用・所得環境の改善の動きがみられる一方、個人消費には回復の動きあり。グローバル的には原材料価格・人件費等の費用上昇が事業運営に影響。」 — 経営環境：国内の消費/雇用・所得の動きと、費用上昇（原材料価格・人件費等）の影響。 - 「中東情勢の長期化、自然災害の影響、金融資本市場の変動など、先行き不透明な経営環境を背景に影響が継続している。」 — 地政学・自然災害・金融資本市場の変動等により先行き不透明との記述。 - 「原材料価格の変動の影響があると記述されているが、特定の具体的商品名は記載されていない。」 — 原材料価格の変動の影響は言及されるが、具体的商品名は記載なし。