# 丸文（7537） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7537/disclosure/20261110571626
種別: 経営計画
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 76
企業ページ: https://komori.app/company/7537

## 何が変わったか

2026年度の見通しを、売上高は2,250億円から2,360億円へ、経常利益は60億円から79億円へ上方修正した。中期経営計画の2027年度目標達成に向けた施策と、ROE・PBR・株主資本コストに関する現状分析を更新した。

## 会社が挙げた理由

2023年11月に公表した対応について、現状を分析・評価し、取り組み状況をアップデートしたため。市場期待と収益性とのギャップが依然として存続しているため、継続的課題の実行に努めるとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画「丸文 Nextage 2027」
- 計画期間: FY2025-FY2027
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2,250億円（2026年度期初計画）","revised_forecast":"2,360億円（2026年度見通し）／2,400億円（2027年度中計最終年度計画値）","change":"＋110億円（2026年度期初計画比）","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed（資料では経常利益を記載）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"5.9％（2026年3月期実績）","revised_forecast":"9％以上（中計目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2026年度は連結配当性向40％またはDOE2.5％を下限とし、連結配当性向50％またはDOE3.5％のいずれか高い方を目安とする。対象期間は2026年度および中計期間。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 市場インプライド資本コスト約8.6％～19.2％、CAPMによる株主資本コスト約5.9％～9.0％
- PBR・株価に関する自己評価: 2026年9月30日終値1,875円を前提に、年度末のPBRは0.8倍程度への回帰に留まる見通し。継続的課題としてPBR1倍超の達成を掲げる。
- 投資計画の総額: 自己資本額の5～10％程度（中計3年間の成長投資額の目途。全投資総額はnot_disclosed）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 2026年9月30日終値1,875円を株価の現状水準としてPBRを試算、2030年度EPSは特別損益を計上せず、実効税率30％と仮定して算出、2025年度直前3年間の平均EPS164.1円から2027年度目標EPS213.2円に至る年率9％のEPS成長率を見据える、為替市場は円高基調に推移したと記載
- 重点施策: Ⅰ. 成長戦略の遂行、Ⅱ. 財務施策の実行、Ⅲ. 非財務施策の展開、成長分野への選択／集中、商流の拡大・維持／再構築支援、新技術・商材の開拓／受動部品の拡販、グループ・シナジーの発揮、新規事業の開発/新規商材の開拓、既存事業の領域/規模拡大、国家推進施策の関連ビジネス取り込み、海外オペレーションの確立、航空宇宙、医療・ヘルスケア等への非連続な成長機会の追求、M&Aプレイブックの充実による準備性（readiness) の確保、システム投資を通じた業務効率化・経営情報の高度化、専門性の高いプロ人材の採用・育成を通じた施策推進力強化、健康経営や人材多様化を通じた組織のサステナビリティ向上、サステナビリティ経営の推進、ステークホルダーエンゲージメント向上、コーポレートガバナンスの強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"前中期経営計画の目標（数値はnot_disclosed）","revised_forecast":"達成","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 2023年11月7日に公表した対応について、現状を分析・評価し、取り組み状況をアップデートした。2026年度の見通しについては、2026年5月公表の期初計画を見直した。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 業績等は様々な重要な要素により異なる可能性、為替リスク、金利動向、需要動向に応じた在庫リスク、売上債権の信用リスク、自己資本比率や財務レバレッジへの影響、M&A・事業買収における投資判断・PMI上のリスク、前回からの加除：not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年11月10日
- 公表日: 2026年11月10日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「現中期経営計画の2026年度の見通しについては、2026年5月公表の期初計画を見直し、売上高を2,250億円から2,360億円に、経常利益を60億円から79億円に上方修正」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「営業CF（FY2025-FY2027）」および「中計最終年度（2027年度）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2025-FY2027」「中計最終年度（2027年度）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「現状を分析・評価し、取り組み状況をアップデートしました」「2026年5月公表の期初計画を見直し」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「売上高を2,250億円から2,360億円に、経常利益を60億円から79億円に上方修正」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「表題の「（アップデート）」および「2026年度の見通しについては…期初計画を見直し」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROE9％以上の安定化」「連結配当性向50％またはDOE3.5％」「PBR1倍超」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「売上高進捗状況」「経常利益進捗状況」に2024年度、2025年度、2026年度見通し、2027年度計画値・目標値を掲載」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 落ち込みからの回復（原文: 「「2027年度は、業績の回復を果たし」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「デバイス事業 2027年度計画値 売上高1,670億円、経常利益30億円以上」「システム事業」「アントレプレナ事業」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「5つのマテリアリティについて、2030年度をターゲットとした定量的な測定指標である『KPI』を設定」「eNPS 2022年度比で+12.1pt」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年9月30日終値1,875円」「実効税率を30%と仮定」「年率9％のEPS成長率を見据える」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「前中期経営計画は達成した」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高進捗状況」「経常利益進捗状況」および「中計最終年度（2027年度）計画値・目標値」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「現中期経営計画の最終年度（2027年度）の目標達成に向け」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「前中期経営計画は達成した」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「市場インプライド資本コスト 約8.6％－19.2％」「CAPMによる株主資本コスト 約5.9％－9.0％」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「連結配当性向50％またはDOE3.5%のいずれか高い方」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「中計3年間で自己資本額の5-10%程度を投資額目途とする」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率30〜40%を目安に経営のリスク耐性を担保」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは0.8倍程度への回帰に留まる見通し」「結果としてのPBR1倍超」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長分野への選択／集中」「重点市場（航空・宇宙・防衛、医療・ヘルスケア）への取り組みを強化」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「デバイス事業」「システム事業」「アントレプレナ事業」および各事業の「2027年度計画値」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「航空・宇宙・防衛市場の伸長が見込まれる」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&A・事業買収などの非連続成長の機会追求と取り組みを推進」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2027年度目標」「2030年度（アスピレーション）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「見通す」「見込む」「達成を目指す」「実際の業績等は様々な重要な要素により異なる可能性があります」」）