# 日新商事（7490） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7490/disclosure/20250619593377
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-27
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/7490

## 何が変わったか

取締役会が、低迷するPBRと株主資本コストを下回るROEを改善するための対応方針を決議しました。現行の中期経営計画フェーズⅡの実行、非財務施策、株主還元強化などを通じて企業価値の向上を目指します。

## 会社が挙げた理由

2025年3月期のPBRが0.26倍と低く、ROEも株主資本コストと認識する5～7％を上回っていないためです。会社は、当期純利益率と総資産回転率の低さが主な原因であり、「稼ぐ力」の向上と資産効率の改善が必要だと説明しています。

## 開示の要点

- 計画の名称: 長期ビジョン「nissin Vision 2030」における中期経営計画（フェーズⅡ）
- 計画期間: 2024年4月～2027年3月
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"390（2024年度実績）","revised_forecast":"450（2027年3月期目標）","change":"60","change_rate":"約15.4％","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2.7（2025年3月期実績）","revised_forecast":"3％超（2027年3月期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed（『ROIC設定』の記載のみ）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 安定配当の継続を前提とし、次期中期経営計画（フェーズⅢ）以降で配当性向等の明確化を検討。2035年ごろ到達目標として配当性向50％以上を記載。
- 自己株式取得の方針: 資本構造の改善策として『還元強化（自社株買い・増配）』を掲げているが、取得枠・具体的な時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: 株主資本コスト5～7％。CAPMによる単純計算では4％前後。
- PBR・株価に関する自己評価: 当社に対するマーケットの評価は低いと評価。PBRは2025年3月期に0.26倍。フェーズⅡ最終目標は0.6倍、2035年ごろの到達目標は1倍。
- 投資計画の総額: 47億円（単位：億円）
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 中期経営計画の着実な実行、企業価値向上経営の進展、再生可能エネルギー関連事業の成長、コア事業の強化、モビリティ事業の進化、サステナビリティ経営の推進、コーポレートガバナンス向上、サステナビリティ取組実行、IR強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年6月27日
- 公表日: 2025年6月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」であり、「中期経営計画の着実な実行」と非財務取組の強化を掲げている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画フェーズⅡイメージ（2024年4月～2027年3月）」と記載されている。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「フェーズⅡ（現中計） 2024年4月～2027年3月」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画の着実な実行」と記載され、数値目標の見直し・取り下げは記載されていない。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は資本コスト、PBR、ROE、中期経営計画および非財務取組を説明しており、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「2025年6月27日開催の取締役会において、『資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応』について決議しました」。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高450億円、経常利益8億円」「ROE 3％超」「PBR 0.6倍」などの目標が記載されている。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2023年度実績」「2024年度実績」「フェーズⅡ最終目標」として売上高、経常利益、ROE、PBRが並べて記載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「2024年度実績は「経常利益5億円」、フェーズⅡ最終目標は「経常利益8億円」。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「数値目標として「売上高450億円、経常利益8億円」が示されている一方、セグメント別目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「コーポレートガバナンス向上」「サステナビリティ取組実行」「IR強化」などの施策は記載されているが、数値目標はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の定量目標と施策は記載されているが、為替レートや市場成長率等の前提に関する記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「フェーズⅠ（完了）」および「2023年度実績」「2024年度実績」と記載されている。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「図表に「2023年度実績」「2024年度実績」「フェーズⅡ最終目標」として各指標が並べられている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「フェーズⅡ最終目標」として売上高450億円、経常利益8億円等を記載しているが、従前目標との変更関係は記載していない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「現在のところ、それを上回る資本収益性は達成できていません」と記載されているが、前計画の未達に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社の株主資本コストは5～7％と認識」「CAPMによる当社の株主資本コストは…4％前後」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「配当性向50％以上」「基本方針である安定配当の継続が前提」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「総投資額47億円」。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「資本構造の改善」「政策保有株式保有縮減」と記載されているが、財務体質指標の数値目標はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年3月期のPBRは0.26倍」「当社に対するマーケットの評価は低い」。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「再生可能エネルギー関連事業は…収益の柱の一つへ育成」「不動産事業は安定収益領域として維持」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「執行役員制度の運用強化」「指名報酬等委員会の更なる活用」「取締役会実効性評価の高度化」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「石油業界や脱炭素化への言及はあるが、市場規模・成長率の数値の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aによる事業拡大」「負債活用の積極M&A」「収益構造改革とM&A等」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「フェーズⅡ（現中計）2024年4月～2027年3月」と記載されている。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「推進します」「進めてまいります」とする一方、「（検討中）」「明確化していくことを検討しております」「2035年ごろ到達目標」と記載されている。」）