# 建築物件の動きは鈍化する一方、建築需要は底堅く横ばい｜初穂商事（7425）の変遷

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## 経過

- FY2016-Q2 初出 「建設業界におきましては、一時的に建築物件の動きが鈍っているものの、建築需要は底堅く、横ばい状態となっております。」 — 建設業界の需要環境について、物件の動きの鈍化と需要の底堅さを併記している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2016-q1)
- FY2016-Q3 その他 「建設業界におきましては、年初に期待されたほど需要は伸びませんでしたが、東京五輪関連やリニア中央新幹線のトンネル工事などが今後本格化する事が予定されており、さらに首都圏を中心に再開発事業も加わり、より回復基調が鮮明化すると予想されます。」 — 年初の需要の伸びは期待未達としつつ、東京五輪、リニア中央新幹線、首都圏再開発を背景に、今後は回復基調が鮮明化すると予想している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2016-q2)
- FY2016 その他 「建設業界におきましては、消費税率の引き上げが延期された事で、年初に予想された駆け込み需要は先送りとなり、建設需要は堅調ながらも、繁忙期の盛り上がりに欠ける一年となりました。また、夏場の天候不順による工期の遅れが一時あったものの、数年前から続いていた過度な職工不足は、建設需要の動向を受け、一時的に落ち着きを取り戻しました。」 — 第3四半期時点の回復基調予想に対し、通期では駆け込み需要が先送りされ、建設需要は堅調ながら繁忙期の盛り上がりに欠けたと記載している。一方、翌年度に向けては首都圏再開発や東京五輪関連需要の本格化を予想している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2016-fy)
- FY2017-Q1 その他 「建設業界におきましては、原材料価格の高騰に起因する鋼材をはじめとした建設資材の値上がりや、運転手不足からくる物流問題により、建設需要に停滞感が目立ち、依然として厳しい経営環境が継続しております。一方で、公共投資・民間投資には、持ち直しの動きがみられ、下半期につきましては、東京五輪関連等の工事増加に伴い、建設需要は緩やかに回復するものと見込まれます。」 — 前期の建設需要は堅調ながら繁忙期の盛り上がりに欠けるとの認識だったが、今回は資材値上がりや物流問題による停滞感を記載する一方、下半期の回復を見込んでいる。 (https://komori.app/company/7425/filing/2017-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「建設業界におきましては、原材料価格の高騰に起因する仕入価格の上昇に加え、建設需要の停滞感が続いており、厳しい経営環境が依然として継続しております。一方で、公共投資・民間投資においては、底堅い動きを維持しているものの、内外景気の改善を受けて、今後は緩やかに回復するものと見込まれます。」 — 建設需要の停滞感が続く一方、公共投資・民間投資は底堅く、今後の緩やかな回復を見込む認識を維持している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2017-q2)
- FY2017-Q3 その他 「建設業界におきましては、東京五輪関連需要が徐々に顕在化しており、上半期における鋼材をはじめとした建設資材価格の上昇に伴う低調な荷動きから、建設需要に改善の兆しが見えております。」 — 前四半期までの建設需要の停滞感と緩やかな回復見込みから、東京五輪関連需要の顕在化と、低調だった荷動きからの改善の兆しを具体的に記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2017-q3)
- FY2017 その他 「建設資材の値上りにより低調な荷動きで一年がスタートしましたが、下半期にかけて東京五輪関連や首都圏の再開発による建設需要が全体の需要を押し上げ、概ね好調に推移しました。」 — 前期までの停滞感や回復の兆しという認識から、東京五輪関連・首都圏再開発が需要を押し上げ、通期で概ね好調だったとの記載に変化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2017-fy)
- FY2018-Q1 その他 「建設業界におきましては、首都圏での再開発事業や東京五輪関連の工事に伴う建設需要が増加しているものの、建設資材の価格が高水準で推移し、仕入価格の上昇が利益率の圧迫要因となり、依然として厳しい経営環境が継続しております。」 — 前期の通期で概ね好調との認識から、首都圏再開発や東京五輪関連工事によって建設需要が増加していると、需要拡大をより直接的に記載している。一方、資材価格高水準による厳しさも併記している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2018-q1)
- FY2018-Q2 その他 「建設業界におきましては、公共設備投資が底堅く推移する一方で、首都圏を中心とした再開発事業や民間設備投資の建設需要は、増加基調で推移しました。」 — 前四半期の建設需要増加の認識を引き継ぎ、公共設備投資の底堅さと、首都圏再開発・民間設備投資の増加基調を具体化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2018-q2)
- FY2018-Q3 その他 「建設業界におきましては、公共設備投資は底堅く推移し、民間設備投資は、企業収益の改善等を背景に穏やかに増加しましたが、連日の猛暑や職工不足に伴う影響により、工事に遅れが目立ちました。」 — 公共設備投資の底堅さと民間設備投資の穏やかな増加を確認する一方、連日の猛暑と職工不足による工事遅延が目立ったと記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2018-q3)
- FY2018 その他 「建設業界におきましては、年間を通じて鋼材価格が高止まりした事により、厳しい経営環境が継続し、夏場の猛暑や自然災害、一部建設資材及び職工の不足から、工期の遅れが散見されたものの、設備投資面においては、好調な企業収益を背景に緩やかに増加いたしました。」 — 従来の民間設備投資の増加基調を確認する一方、鋼材価格の高止まり、猛暑、自然災害、資材・職工不足による工期遅延を通期の状況として記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2018-fy)
- FY2019-Q1 その他 「建設業界におきましては、東京五輪関連の工事を中心に建設需要が高まっており、設備投資についても増加基調で推移しております。」 — 前期の設備投資の緩やかな増加から、東京五輪関連工事を中心とする建設需要の高まりと設備投資の増加基調を当四半期の状況として記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2019-q1)
- FY2019-Q2 その他 「首都圏のインフラ工事や東京五輪関連の建設需要は旺盛で、高水準な企業収益を背景に設備投資についても増加基調で推移いたしました。」 — 前期・前四半期から続く東京五輪関連等の需要拡大に加え、首都圏インフラ工事を含む建設需要が旺盛であることを確認している。設備投資の増加基調も継続している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2019-q2)
- FY2019-Q3 その他 「建設業界におきましては、民間投資においては、高水準な企業収益を背景に増加基調で推移し、公共投資においては、底堅く推移いたしました。」 — 民間投資の増加基調と公共投資の底堅さを引き続き確認している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2019-q3)
- FY2019 その他 「年間を通してみると安定して建設需要は推移したものの、踊り場の局面を迎えております。」 — 前四半期まで確認していた民間投資の増加基調・公共投資の底堅さから、建設需要は安定しているものの踊り場に入ったとの認識へ変化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2019-fy)
- FY2020-Q1 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては堅調に推移したものの、民間投資においては、内外景気の先行き懸念により減少傾向となりました。」 — 前年度の建設需要の安定推移から、民間投資が減少傾向となり、東京五輪関連事業や設備投資の一服に伴って建設需要が減少し、荷動きが低調となった。 (https://komori.app/company/7425/filing/2020-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「建設業界におきましては、公共投資においては底堅く推移し、民間投資においては、企業収益悪化や先行き不透明感の高まりにより、設備投資は減少傾向となりました。」 — 前四半期から続く民間投資・設備投資の減少傾向について、企業収益悪化と先行き不透明感を要因として明示している。さらに新型コロナウイルスの感染拡大による経済活動縮小により、建設需要が減少し低調な荷動きとなったと記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2020-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「建設業界におきましては、公共投資においては堅調に推移したものの、民間投資においては、住宅建設および企業の設備投資が、企業収益の大幅な減少や先行き不透明感の高まりにより弱含みで推移いたしました。」 — 公共投資は堅調である一方、住宅建設・企業設備投資を含む民間投資が弱含む状況を再確認している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2020-q3)
- FY2020 悪化 「建設業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響により、工事の一時中止や工期の延期、資材の納期遅延が発生いたしました。５月下旬に緊急事態宣言が解除され経済活動が緩やかに再開する動きも見られましたが、新設住宅着工戸数においては、リーマンショック後に並ぶ水準であり、厳しい経営環境が継続しております。」 — 前四半期までの建設需要低迷が、工事中止・工期延期・資材納期遅延として顕在化し、新設住宅着工戸数もリーマンショック後に並ぶ水準と記載されている。 (https://komori.app/company/7425/filing/2020-fy)
- FY2021-Q1 その他 「また、民間建設投資における建設着工面積は、一部下げ止まりの兆しがみられるものの、軟調に推移しており厳しい経営環境が継続しております。」 — 前年度までの建設需要低迷を引き継ぎつつ、民間建設投資の建設着工面積には一部下げ止まりの兆しがあると記載している。一方、全体としては軟調で厳しい環境が続いている。 (https://komori.app/company/7425/filing/2021-q1)
- FY2021-Q2 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては高水準で底堅く推移し、民間投資においては、持ち直しの動きが見られましたが、先行きは不透明であります。」 — 前四半期の民間投資の弱含みから持ち直しの動きへ変化した一方、建設需要は全国的に低調に推移し、先行き不透明との認識も併記している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2021-q2)
- FY2021-Q3 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては高水準で底堅く推移し、民間投資においては、住宅建設及び企業の設備投資に持ち直しの動きが見られており、先行きについては、新型コロナウイルス感染症の動向による不透明感が残るものの、持ち直しの傾向は続くものと期待されます。」 — 前四半期の民間投資の持ち直しと先行き不透明感を引き継ぎ、住宅建設及び企業設備投資について持ち直しの動きを確認し、今後も傾向が続くと期待している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2021-q3)
- FY2021 その他 「新設住宅着工戸数や首都圏のマンション総販売戸数においては、持ち直しの動きがみられており、公共投資においては、高水準で底堅く推移いたしました。一方で、世界各国での生産活動の再開やエネルギー価格の上昇を背景として、あらゆる原材料価格が高騰した影響により、建設資材価格も高止まりし、建設需要が圧迫されるなど厳しい経営環境が続いております。」 — 従来の低調・持ち直しの認識から、住宅着工・マンション販売の持ち直しと公共投資の高水準を確認した一方、原材料高による建設需要圧迫を併記している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2021-fy)
- FY2022-Q1 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては高水準で底堅く推移しており、新設住宅着工戸数に関しては、全体では持ち直しの動きが見られておりますが、持家の着工戸数に関しては、弱含みで推移しております。」 — 公共投資の底堅さと新設住宅着工戸数全体の持ち直しを確認する一方、持家の着工戸数は弱含みと記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては底堅く推移しており、民間投資については、住宅建設はおおむね横ばいで推移しており、設備投資においては持ち直しの動きが見られております。」 — 公共投資の底堅さを維持しつつ、住宅建設は持ち直しからおおむね横ばいへ、設備投資は持ち直しの動きへと状況を具体化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2022-q2)
- FY2022-Q3 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては底堅さが増しており、民間投資においては、企業の設備投資は持ち直しの動きが見られておりますが、住宅建設については、底堅い動きとなっております。」 — 前四半期の住宅建設はおおむね横ばい、設備投資は持ち直しとの認識から、公共投資の底堅さが増し、企業設備投資の持ち直しと住宅建設の底堅さを確認している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2022-q3)
- FY2022 その他 「建設業界におきましては、公共投資及び民間投資共に底堅い動きで推移し、製造業を中心に企業収益の改善が続き、設備投資需要も回復してきましたが、鋼材等の原材料価格は高止まりしており、建設資材メーカーから2023年中の値上げの事前アナウンスが相次ぐなど、厳しい経営環境が続いております。」 — 前四半期までの住宅需要の底堅さ・設備投資の持ち直しを通期で確認しつつ、原材料価格の高止まりと2023年中の値上げ予告を併記している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2022-fy)
- FY2023-Q1 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては底堅く推移しており、民間投資におきましては、住宅建設及び首都圏のマンション総販売戸数においては底堅い動きとなっております。また、堅調な企業収益等を背景に、設備投資需要の持ち直しが期待されておりますが、鋼材等の原材料価格は高止まりしており、厳しい経営環境が続いております。」 — 公共投資の底堅さと住宅建設・首都圏マンション販売の底堅さを確認している。設備投資は前年度の回復確認から、持ち直しが期待されるとの見通し表現になっている。 (https://komori.app/company/7425/filing/2023-q1)
- FY2023-Q2 その他 「民間投資におきましては、住宅建設は底堅い動きとなっており、首都圏のマンション総販売戸数は弱含みで推移しております。また、鋼材等の原材料価格は高止まりしておりますが、堅調な企業収益等を背景に、設備投資需要は持ち直しており、先行きについても持ち直し傾向が続くことが期待されております。」 — 住宅建設の底堅さを維持する一方、首都圏マンション販売は弱含みと記載している。設備投資は前四半期の持ち直し期待から、実際に持ち直しており、先行きも継続が期待されるとの表現に進んでいる。 (https://komori.app/company/7425/filing/2023-q2)
- FY2023-Q3 その他 「民間投資におきましては、住宅建設は底堅い動きとなっており、首都圏のマンション総販売戸数は横ばいで推移しております。また、鋼材等の原材料価格は高止まりしておりますが、安定した企業収益等を背景に、設備投資の需要は持ち直しており、先行きについても持ち直し傾向が続くことが期待されております。」 — 住宅建設の底堅さと設備投資需要の持ち直しを維持しつつ、前四半期に弱含みだった首都圏マンション総販売戸数は横ばいとの認識に変化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2023-q3)
- FY2023 悪化 「民間投資は建設資材や労務費の高騰により住宅価格が上昇した事から、住宅建設は弱含み、新設住宅着工戸数は前年割れで推移致しました。」 — 前四半期のマンション販売横ばい等の認識から、住宅建設の弱含みと新設住宅着工戸数の前年割れへと需要環境が悪化している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては底堅く推移しており、民間投資におきましては、住宅建設は弱含んでおり、首都圏のマンション総販売戸数はおおむね横ばいとなっております。また、堅調な企業収益を背景に、設備投資は持ち直しの動きが見られますが」 — 住宅建設の弱含みと首都圏マンション販売の横ばいを確認する一方、設備投資は企業収益を背景に持ち直しの動きがあると記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 その他 「建設業界におきましては、公共投資においては堅調に推移しておりますが、民間投資においては、住宅建設は弱含んでおり、非住宅建設は持ち直しの動きがみられるものの、工事の進捗の遅れから手持ち工事高が積み上がっております。」 — 住宅建設の弱含みを維持しつつ、非住宅建設には持ち直しの動きがみられる一方、工事進捗の遅れにより手持ち工事高が積み上がっていると記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2024-h1)
- FY2025-H1 その他 「建設業界におきましては、公共投資は底堅く推移しております。民間投資におきましては、新設住宅着工戸数は建築物省エネ法及び建築基準法の改正に伴う駆け込み需要の反動があったものの、おおむね横ばいで推移しており、設備投資におきましては、持ち直しの動きが続いております。また、鋼材価格の高止まりに加え、人件費を中心とする全般的なコストが上昇しており、厳しい経営環境が続いております。」 — 住宅着工は法改正に伴う駆け込み需要の反動があったもののおおむね横ばいとなり、設備投資の持ち直しは継続していると記載している。 (https://komori.app/company/7425/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 悪化 「住宅市場の冷え込みが長期化する中、非住宅向けの堅調な建設需要の取り込みにより、収益を下支えすることを見込み、既存顧客への販売強化、新規顧客の開拓によるシェア拡大に努めてまいりました。しかしながら、低調な国内建設需要に伴い、非住宅向けにおいても販売量が想定を下回り、全事業セグメントにおいて厳しい状況となりました。」 — 住宅市場の冷え込みが長期化し、非住宅向け販売量も想定を下回ったとの認識が示され、需要環境が弱まっている。 (https://komori.app/company/7425/disclosure/20260316582675)
- 2026-08-07 悪化 「民間投資におきましては、住宅建設は弱含みで推移し、建築コストの高止まりや金利上昇などを要因として、持家や分譲住宅といった建築需要が減退しております。」 — 住宅建設の弱含みが続く中、建築コストの高止まりや金利上昇を要因として、持家・分譲住宅の需要減退を明示している。 (https://komori.app/company/7425/disclosure/20260609566598)
- 2026-08-07 悪化 「低調な国内建設需要に伴い減収となり、各種コストの上昇が継続した影響により、経常利益段階では減益」 — 前回の住宅着工がおおむね横ばいとの認識から、国内建設需要の低調さと減収を明示する表現に変化している。 (https://komori.app/company/7425/disclosure/20260618574062)
- FY2026-H1 悪化 「民間投資におきましては、住宅建設は弱含みで推移し、建築コストの高止まりや金利上昇などを要因として、持家や分譲住宅といった建築需要が減退しております。設備投資におきましては、堅調な企業収益を背景に需要の持ち直し傾向が続いているものの、建設現場及び運送業界における深刻な人手不足や、残業時間上限規制等の労働環境改善の流れを受け、建設工事の進行が間延びしており、厳しい経営環境が続いております。」 — 住宅建設について、従来の横ばい・弱含みから、建築コスト高止まりや金利上昇を背景とする持家・分譲住宅需要の減退へと悪化している。設備投資の持ち直し傾向は続く一方、人手不足や労働環境改善により工事進行の長期化も生じている。 (https://komori.app/company/7425/filing/2026-h1)