# 政策保有株式の限定保有と取締役会による合理性検証｜小野建（7414）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「政策保有株式については、取引先および当社グループの中長期的な企業価値の維持・向上に資すると判断される場合において、限定的に保有しております。この政策保有株式については、リターンおよびリスクを踏まえた中長期的な経済合理性や、取引先の成長性、将来性の観点および業務提携等の事業戦略上の観点から定期的に取締役会にて検証し、保有の可否を総合的に判断しております。」 — 政策保有株式を限定的に保有し、経済合理性、取引先の成長性・将来性、事業戦略上の観点から取締役会で定期検証する方針を新たに独立したテーマとして明示している。 (https://komori.app/company/7414/filing/2018-fy)
- FY2020 前進 「非上場株式以外の株式
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取引関係強化」 — 政策保有株式について、取引関係強化を理由に2銘柄、取得価額合計236百万円の株式数が増加した。 (https://komori.app/company/7414/filing/2019-fy)
- FY2022 再掲 「この政策保有株式については、リターン及びリスクを踏まえた中長期的な経済合理性や、取引先の成長性、将来性及び業務提携等の事業戦略上の効果を定量的・定性的に測定し、保有に伴う効果と資本コストに見合う収益性を考慮して会計年度毎に取締役会にて検証し、保有の可否を総合的に判断しております。検証の結果、当初の保有目的を達成したものや保有効果が薄れたと判断されたものについては、売却等の手続きを実施しております。」 — 政策保有株式を限定保有し、資本コストとの比較を含む定量・定性評価を毎年度取締役会で検証する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/7414/filing/2021-fy)
- FY2025 再掲 「政策保有株式については、取引先及び当社グループの中長期的な企業価値の維持・向上に資すると判断される場合において限定的に保有しております。今後も株価変動によるリスク回避及び資産効率向上の観点から、投資先との事業上の関係や当社との協業に必要がある場合を除き保有せず、その保有意義が認められない株式については縮減することとしております。」 — 政策保有株式の限定保有、資本コストとの比較を含む毎年度の検証、保有意義が薄れた株式の縮減方針を再確認している。 (https://komori.app/company/7414/filing/2024-fy)
- FY2026 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄
非上場株式　1　5
非上場株式以外の株式　3　29」 — 取締役会による検証の結果、非上場株式1銘柄と上場株式3銘柄を売却し、政策保有株式の縮減を実施した。 (https://komori.app/company/7414/filing/2025-fy)
- 2026-08-21 実績引用 「一部の政策保有株の有価証券売却益が寄与し、前年同期比で経常利益は増益」 — 政策保有株式の売却が経常利益に寄与した実績を引用した。 (https://komori.app/company/7414/disclosure/20260821524105)