# 中国・新興国減速、需要構造変化、価格競争激化｜ナンシン（7399）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「中国や新興国経済の減速感が強まっている他、最近では為替相場の円高への反転もあり、景気回復に対する懸念は増加しつつあります。」 — 中国・新興国の景気減速、需要構造の変化、価格競争の激化を外部環境上のリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 悪化 「また、中国・新興国経済の減速感の強まりや英国のＥＵ離脱問題など、景気の下振れリスクが高まっている状況にあります。」 — 中国・新興国経済の減速に加え、英国のEU離脱問題を要因として列挙し、景気の下振れリスクが高まっていると記載している。quantifiedはfalse、materializedはfalse。 (https://komori.app/company/7399/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「また、中国・新興国経済の減速感の強まりや、英国のＥＵ離脱問題に起因する海外経済の不確実性の高まりなど先行き不透明な状況で推移しました。」 — 中国・新興国経済の減速および英国のEU離脱問題に起因する海外経済の不確実性を引き続き記載している。リスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境では改善が見られたものの、年初からの円高影響を受けて企業収益には陰りが見られました。また、中国経済の減速感の強まりに加え、英国のＥＵ離脱問題、米国政権移行の影響もあり、先行き不透明感が増加している状況にあります。当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に今ひとつ力強さが感じられません。」 — 中国経済の減速や英国のEU離脱問題に加えて米国政権移行の影響を挙げ、先行き不透明感の増加と主要取引先からの受注の弱さを記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2016-q3)
- FY2017 悪化 「また、当社グループが属する業界においても、これに加え、需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くものと思われます。」 — 中国経済の不透明感や為替・株価の不安定さに加え、需要構造の変化と価格競争の更なる激化を予想し、厳しい経営環境が続くとの認識を示している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境では改善が見られたものの、年初からの円高影響を受けて企業収益には陰りが見られました。また、中国経済の減速感の強まりに加え、米国政権移行の影響もあり、先行き不透明感が増加している状況にあります。当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に今ひとつ力強さが感じられません。」 — 中国経済の減速、米国政権移行の影響、先行き不透明感および主要取引先からの受注の弱さを引き続き記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「一方、世界経済は、中国経済の減速感の強まりに加え、米国の金融政策正常化の影響など、先行きが不透明な状況となっております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に今ひとつ力強さが感じられません。」 — 中国経済の減速、米国の金融政策正常化の影響、世界経済の先行き不透明感および主要取引先からの受注の弱さを記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「一方、世界経済は、中国経済の減速感の強まりに加え、米国の金融政策正常化の影響など、先行きが不透明な状況となっております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に今ひとつ力強さが感じられません。」 — 中国経済の減速、米国の金融政策正常化の影響、世界経済の先行き不透明感および主要取引先からの受注の弱さを引き続き記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2017-q3)
- FY2019-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、企業業績や雇用環境の改善が見られるなど緩やかな回復基調で推移したものの、海外における政治経済の不安定化や地政学リスクの高まり等を受けて、依然として先行き不透明な状況が続いております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に波があり、一貫した力強さが感じられません。」 — 海外の政治経済の不安定化や地政学リスク、主要取引先からの受注の不安定さを引き続き外部環境上のリスクとして記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「当第2四半期連結累計期間におけるわが国経済は、企業業績や雇用環境の改善が見られるなど緩やかな回復基調で推移したものの、海外における政治経済の不安定化や地政学リスクの高まり等を受けて、依然として先行き不透明な状況が続いております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に波があり、一貫した力強さが感じられません。」 — 海外の政治経済の不安定化、地政学リスク、先行き不透明感および主要取引先からの受注の不安定さを引き続き記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを明記している。業界の受注の波や海外の政治経済・地政学リスクによる先行き不透明感についても従来の認識を継続している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「わが国経済の見通しにつきましては、保護主義的な貿易政策に伴う米国・中国経済等の減速懸念に加え、金利上昇・為替変動リスクや原油価格の動向など不透明さを増していることもあり、予断を許さない状況にあります。また、当社グループが属する業界においても、これに加え、需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くものと思われます。」 — 従来の海外政治経済・地政学リスクに加え、保護主義的貿易政策、金利、為替、原油価格、貿易摩擦を挙げ、不透明さの増加と厳しい経営環境の継続を記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、輸出や製造業の業績不振が続いているものの、雇用・所得環境の改善が続く中で、各種政策の効果もあり、緩やかな回復基調で推移いたしました。一方で、通商問題の動向が世界経済に与える影響や、中国経済の先行き、海外経済の動向と政策に関する不確実性、金融資本市場の変動の影響など、依然として不透明な状態が続いております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に波があり、一貫した力強さが感じられません。」 — 通商問題、中国経済、海外経済・政策、金融資本市場の変動を不確実性として挙げ、主要取引先からの受注の波も引き続き記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、輸出や製造業の業績不振が続いているものの、雇用・所得環境の改善が続く中で、各種政策の効果もあり、緩やかな回復基調で推移いたしました。一方で、通商問題の動向が世界経済に与える影響や、中国経済の先行き、海外経済の動向と政策に関する不確実性、金融資本市場の変動の影響など、依然として不透明な状態が続いております。
当社グループが属する業界におきましても、主要な取引先である機械工具業界や物流業界からの受注に波があり、一貫した力強さが感じられません。」 — 通商問題、中国経済、海外経済・政策、金融資本市場の変動を不確実性として挙げ、主要取引先からの受注の波も引き続き記載している。事業等のリスクについて重要な変更はないと明記している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを明記している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2019-q3)
- FY2020 悪化 「経済環境は、全世界を巻き込んだ新型コロナウイルス禍の中、4月並びに5月の月例経済報告で「景気は、新型コロナウイルス感染症の影響により、急速に悪化しており、極めて厳しい状況にある」旨の判断を下すなど、景況感が一変した状況となっております。今後の見通しにつきましては、米中関係の悪化懸念等の地政学的リスクや為替リスク、貿易リスクの動向など不透明さが増していくと思われます。」 — 従来の通商問題、中国経済、地政学・為替等の不確実性に加え、新型コロナウイルス感染症による景気急速悪化を記載し、外部環境リスクの認識が拡大している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間における世界経済は、新型コロナウィルス感染症の世界的な拡大により多くの国々で経済活動が停滞し、極めて厳しい状況で推移しました。我が国経済につきましても、内外需ともに大きく下振れ、先行き不透明な状況が続きました。
当社グループが属する製造業におきましても、自動車産業をはじめ世界的に製造業の動きが低迷し、それに伴う設備投資の冷え込みや先送りが顕著となりました。
また、「ウィズ・アフターコロナ」の政治経済の動向やＡＩ・５Ｇなどの新技術の活用による新しいビジネスモデルに適応できる改革力が試されると認識しております。当社グループが属する業界においても、これに加え、需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くと思われます。」 — 新型コロナウイルス感染症による世界的な経済活動停滞、内外需の下振れ、製造業の低迷、設備投資の冷え込み・先送りを具体的に記載し、従来の外部環境リスクの深刻化を示している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「当第2四半期連結累計期間における世界経済は、新型コロナウィルス感染症の世界的な拡大により大きく下振れた景気は持ち直しつつあるものの、第2波の懸念等、先行きは依然として不透明な状況にあります。
上記を受け、「ウィズ・アフターコロナ」の政治経済の動向やAI・５G などの新技術の活用による新しいビジネスモデルに適応できる改革力が試されると認識しております。当社グループが属する業界においても、これに加え、需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くと思われます。」 — 新型コロナウイルス感染症の影響から景気が持ち直しつつある一方、第2波への懸念、需要構造の変化、価格競争激化などにより先行き不透明・厳しい環境が続くとの認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における世界経済は、新型コロナウィルス感染症の世界的な拡大により大きく下振れた景気は持ち直しつつあるものの、社会・経済活動が著しく制限され、企業へのマイナスな影響が計り知れません。
当社グループが属する業界においても、鋼材など当社製品の製造に必須な原材料の流通価格が上昇し、加えて需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くと思われます。」 — 景気は持ち直しつつあるとしながらも、社会・経済活動の制限、企業への影響、原材料価格上昇、需要構造変化および価格競争激化を挙げ、厳しい経営環境の認識を深めている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「当社グループが属する物流機械の業界におきましては、一時的に新型コロナウィルス感染に係る需要の拡大が見られたものの、需要構造の変化による業種業態の垣根を越えた販売競争の激化や物流コストの上昇等により、依然として厳しい経営環境が続いております。」 — 新型コロナウイルスの影響に加え、業種業態を越えた販売競争の激化と物流コスト上昇を明示し、厳しい外部環境の要因を広げている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「また景気の先行きにつきましては、各種政策効果や海外経済の改善により持ち直していくことが期待されるものの、感染再拡大による国内外経済の下振れリスクや金融資本市場の変動等の影響を注視する必要があり、不透明な状況が続いております。
当社グループが属する業界においては、鋼材など当社製品の製造に必須な原材料の流通価格が大幅に上昇し、加えて需要構造の変化による業種業態の垣根を越えた販売競争の激化や物流コストの上昇等により、依然として厳しい経営環境が続いております。」 — 感染再拡大、金融資本市場の変動、需要構造の変化、販売競争の激化、物流コスト上昇などによる不透明で厳しい経営環境の認識を継続している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更はないと明記している。一方、感染再拡大による経済下振れリスク、金融資本市場の変動、販売競争および物流コスト上昇など、従来の外部環境認識は継続している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを再確認している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症再拡大の懸念に、ウクライナ侵攻等の地政学的リスクも加わる不透明な状況が続きました。物流機械を取り扱う当社グループにとっても、需要の伸び悩む中でサプライチェーンの停滞が長期化し、更に原材料価格の高騰と円安が急激に進むなど、厳しい事業環境となりました。」 — 従来の感染症、需要構造変化、価格競争等に加え、ウクライナ侵攻等の地政学的リスク、サプライチェーン停滞、原材料価格高騰、急速な円安を挙げ、事業環境の厳しさを具体化している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更はないと明記している。一方、経営成績の分析では、感染症再拡大、ウクライナ侵攻等の地政学的リスク、サプライチェーン停滞の長期化、急激な円安による厳しい事業環境を再確認している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを再確認している。経営成績の分析では、感染症再拡大、ウクライナ侵攻等の地政学的リスク、サプライチェーン停滞の長期化、急激な円安による厳しい事業環境を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、世界的な金融引き締め等を背景とした海外景気の下振れがわが国の景気を下押しするリスクとなっておりますが、ウィズコロナの新たな段階への移行が進められる中、景気が持ち直していくことが期待されております。当社グループが属する業界においても、海外拠点で生産または調達を行っている商品及び部品は円安の進行により購買コストが上昇し、加えて需要構造の変化や価格競争の更なる激化が予想され、今後とも厳しい経営環境が続くと思われます。」 — 事業等のリスク欄では重要な変更がないとしている一方、経営成績の分析では、世界的な金融引き締めによる海外景気下振れリスク、円安による購買コスト上昇、需要構造変化および価格競争激化を記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。なお、重要事象等は存在しておりません。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを再確認している。経営成績の分析では、ウクライナ情勢による地政学的緊張、円安、輸送コスト上昇圧力が引き続き記載されている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。

当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウィルス感染症が2023年５月より５類に移行され、社会経済活動が一段と正常化に向かうなか、ウクライナ情勢による地政学的な緊張が続くなどから、先行きの不透明な状況が続きました。」 — 事業等のリスクに重要な変更はないと再確認している。新型コロナウイルス感染症の5類移行による社会経済活動の正常化と、ウクライナ情勢による地政学的緊張が併記されている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。
なお、重要事象等は存在しておりません。

当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウィルス感染症が2023年５月より５類に移行され、社会経済活動が一段と正常化に向かうなか、ウクライナ情勢による地政学的な緊張が続くなどから、先行きの不透明な状況が続きました。」 — 事業等のリスクに重要な変更がないこと、および重要事象等が存在しないことを再確認している。新型コロナウイルス感染症の5類移行による正常化と、ウクライナ情勢による地政学的緊張が併記されている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2023-q3)
- FY2024 再掲 「市場において、景気の減速、需要構造の変化、価格競争の激化が進むことにより、当社グループの経営成績と財政状態に影響を及ぼす可能性があります。」 — 景気減速、需要構造の変化、価格競争激化を事業環境上のリスクとして再確認している。中国景気低迷や地政学的リスク等も経営環境の説明に記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 再掲 「米国等では一定の景況感こそ見られるものの、中国の景気減速感やロシア・ウクライナ情勢をはじめとする地政学的なリスクが影を落としており、世界的な経済の回復基調は緩やかなものにとどまっています。日本市場を中心に物流機械を取り扱う当社グループにとって、消費の伸び悩みや不安定な為替相場の影響は依然大きく、今後とも厳しい経営環境が続くと思われます。」 — 中国景気の減速、ロシア・ウクライナ情勢などの地政学的リスク、消費の伸び悩み、為替相場の不安定さを外部環境上のリスクとして再確認している。リスク欄では重要な変更がないとしている。 (https://komori.app/company/7399/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 悪化 「当第２四半期連結累計期間における世界経済は、米国においてAI関連投資を中心に底堅さが見られたものの、追加関税や中国の輸出減速・住宅市場低迷、地政学的リスクにより成長は鈍化しました。一方、日本経済は4～6月期に回復したものの、7～9月期は消費低迷と物価高の影響でマイナス成長が見込まれ、景気の持続性に懸念が残っています。」 — 従来の中国景気減速、地政学的リスク、消費低迷等に加え、追加関税、中国の輸出減速・住宅市場低迷、物価高による日本の成長懸念を具体的に記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2025-h1)
- 2026-05-08 悪化 「しかしながら、中国経済の減速やロシア・ウクライナ情勢の長期化に加え、足下では中東地域を巡る緊張の高まりなどにより、原材料の調達や国際物流への影響が懸念される状況となり、先行きについては不確実性が増しました。」 — 従来からの中国経済の減速や地政学的リスクに加え、中東地域の緊張と原材料調達・国際物流への影響を記載し、不確実性が増したとしている。 (https://komori.app/company/7399/disclosure/20260507518920)
- FY2026 悪化 「しかしながら、中国経済の減速やロシア・ウクライナ情勢の長期化に加え、足下では中東地域を巡る緊張の高まりなどにより、原材料の調達や国際物流への影響が懸念される状況となり、先行きについては不確実性が増しました。」 — 従来の中国景気減速、ロシア・ウクライナ情勢等に加え、中東地域の緊張、原材料調達・国際物流への影響を挙げ、不確実性の増加を記載している。 (https://komori.app/company/7399/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 再掲 「このような環境下、日本市場を中心に物流機械を取り扱う当社グループにとっては、国際情勢の不安定化や円安基調の継続による先行き不透明感が続く中、消費の伸び悩みの影響は依然として強く、今後も厳しい経営環境が継続すると見込まれます。」 — 中国の景気減速、地政学的リスク、中東情勢、為替変動、消費の伸び悩みを含む厳しい経営環境の認識を再確認している。 (https://komori.app/company/7399/disclosure/20260805510906)
- 2026-11-06 悪化 「中国経済の減速や地政学的リスクの長期化、為替相場の変動などにより、先行き不透明な状況が続きました。」 — 中国経済の減速と地政学的リスクの長期化を引き続き記載し、先行き不透明な状況を再確認している。 (https://komori.app/company/7399/disclosure/20261105566648)
- 2026-11-06 悪化 「しかしながら、機械工具系消耗品市場の競争が依然激しい状況に加え、この上半期は、ナフサなど原油由来の原材料供給不安の煽りを受け、一部の物流機器の出荷が停滞を余儀なくされました。さらに、病院の経営環境が厳しさを増している影響から医療用製品の需要が減速しています。」 — 機械工具系消耗品市場の競争継続に加え、物流機器の出荷停滞と医療用製品の需要減速を記載しており、需要・競争環境のリスクを具体化している。 (https://komori.app/company/7399/disclosure/20261105566655)