# リファインバースグループ（7375） 事業計画及び成長可能性に関する資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7375/disclosure/20260929542403
種別: 経営計画
開示日: 2026-09-30
Komoriの読み（0-100）: 77
企業ページ: https://komori.app/company/7375

## 何が変わったか

中期経営計画「Growth100」の初年度（2026年6月期）は、売上高・営業利益とも計画を下回った一方、前年比では増収増益となった。会社は2028年6月期の売上高100億円・EBITDA20億円の目標を掲げたまま、2027年6月期の予想と成長施策の進捗を示している。

## 会社が挙げた理由

資源セグメントで包括契約を締結した顧客は増加したものの、契約締結後に取引が拡大するまでの時間が当初想定より遅れたことが、期首予想を下回った主な理由とされている。また、中期計画の進捗については中東情勢の影響も挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画「Growth100」
- 計画期間: 2026～2028年6月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2025年実績 4,070","revised_forecast":"2028年目標 10,000","change":"5,930","change_rate":"約145.7%増（約2.5倍）","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 2026～2028年の成長投資 計23.0+α億円
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 2025年6月期の売上高4,070百万円を基準に、2028年に売上高100億円（2025年比約2.5倍）を目指す、サーキュラープラットフォームの対象市場は廃棄物処理5.2兆円、資源回収4.7兆円、再生資源・素材10.5兆円、首都圏の内装系産業廃棄物処理市場は約2,700億円、使用済みタイルカーペットの回収率は2025年6月期で28%程度で、3年間で50%を目指す、使用済みタイルカーペット1t当たり20立米の混合廃棄物が発生するとの前提、ポリオレフィンリサイクル原料供給は2028年に2万t、2030年代前半に20万tを目標とする、2030年代にポリオレフィンリサイクルを100億円程度のコア事業に成長させる
- 重点施策: リサイクルタイルカーペットの需要拡大に対応し、使用済みタイルカーペットの調達を拡大することで、処分受託・再生素材(リファインパウダー)の両面でトランザクション増大を図る、タイルカーペット回収時に発生する混合廃棄物の処分受託量を拡大しトランザクション増大を図る、三菱ケミカルの油化ケミカルリサイクル設備稼働に伴い、高品質な油化ケミカルリサイクル原料、マテリアルリサイクル原料を供給しトランザクション増大を図る、トランザクション増大に伴う収益を次期中期成長エンジンとなる再生素材の開発に再投資すると同時に、顧客開拓を進める、他のリサイクル事業で培った独自の分離精製技術を活用し、油化ケミカルリサイクルおよびマテリアルリサイクル向け高品質原料化プロセスを確立、中品質の熱利用向け廃プラの調達ルートを確立し、価格競争に巻き込まれない安定調達ネットワークを構築する、2030年代に見込まれている需要増大に向けて調達・製造体制を整備、DX化の推進、新規事業開発
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2026年6月期業績予想 4,800","revised_forecast":"2026年6月期実績 4,464","change":"▲336","change_rate":"93%","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: 廃棄物処理5.2兆円、資源回収4.7兆円、再生資源・素材10.5兆円。首都圏の内装系産業廃棄物処理市場は約2,700億円。出所は「令和5年環境産業の市場規模・雇用規模等に関する報告書」および政府・自治体の各種公開資料、当社実績等。
- 認識するリスク: 中東情勢の影響、新規顧客の受注拡大の遅れ、契約締結後のサービス利用・取引拡大までの遅れ、産業廃棄物処理業界の人手不足、ナイロン樹脂の海外市況の軟調
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年9月30日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「中期計画 Growth100 初年度の進捗状況」「中期経営計画『Growth 100』進捗状況」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「Growth100 2026-2028」「中期経営計画(2026～28年6月期)進捗状況」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「直近5年間 2020-2025」「Growth100 2026-2028」「次期中期計画 2029～」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「契約締結後の取引拡大までの時間が当初想定よりも遅れたことが影響し期首予想を下回る」「中東情勢の影響、新規顧客の受注拡大の遅れ」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年6月期業績予想差の内訳」「業績予想に対し売上高が336百万円の減少」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「中期計画 Growth100 初年度の進捗状況」「中期経営計画『Growth 100』進捗状況」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「2028年に売上高100億円」「EBITDA 2,000」「自己資本比率30%以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「売上高 4,070 2025、10,000 2028」「EBITDA 416 2025、2,000 2028」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「2028年に売上高100億円（2025年比約2.5倍）を目指す」「EBITDA 416 2025、2,000 2028」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「資源ビジネス 受注件数 64,300」「ケミカルリサイクル原料 4,250」「産業廃棄物処理市場での差別化戦略」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「使用済みタイルカーペット調達量 28,000t、35,000t」「回収率50%」「現業社員数推移 186」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「使用済みタイルカーペット1t当り20立米の混合廃棄物が発生」「首都圏の内装系産業廃棄物処理市場 約2,700億円」「2030年代前半 20万㌧」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「業績予想に対し売上高が336百万円の減少」「営業利益は業績予想対比60百万円減少」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「2026年6月期業績予想」「2026年6月期実績」「業績予想比」「増減額」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 項目ごとに原因を説明（原文: 「「主な差異要因」の欄で、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益、EBITDAごとに要因を記載」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期財務指標」には売上高、EBITDA、フリーCF、自己資本比率を掲載」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「財務指標および成長投資の記載に株主還元の項目なし」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「計23.0+α」「生産性改善投資0.8億円」「中間処分工場M&A等10.0億円」「ポリオレフィンリサイクル設備導入6.0億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率 30%以上」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期財務指標」には自己資本比率等を掲載しているが、PBR・株価の記載はない」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「ポリオレフィンリサイクル事業を開始」「経営基盤強化：新規事業開発」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「ポリオレフィンリサイクル設備導入6億円」「REOCA」「RENAMY」「ReFEZER」「原料供給量4,250t」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「廃棄物処理5.2兆円」「資源回収4.7兆円」「再生資源/素材10.5兆円」「出所: 令和5年環境産業の市場規模・雇用規模等に関する報告書」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中間処分工場M&A等 10.0億円 検討中」「更なる処理受託量の増加に対応するため、中間処理工場のM&A等を検討する」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「「25/6期実績 26/6期実績 27/6期計画 28/6期計画」「2027年6月期において原料供給量の拡大を進める」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「2028年に売上高100億円を目指す」「取引高が順次増加する見込み」「中間処分工場M&A等 検討中」」）