# リファインバースグループ（7375） 事業計画及び成長性に関する資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7375/disclosure/20230928559990
種別: 経営計画
開示日: 2023-09-28
Komoriの読み（0-100）: 59
企業ページ: https://komori.app/company/7375

## 何が変わったか

2022年9月に開示した成長施策の進捗を更新し、2026年6月期の売上高目標100億円を掲げた。2024年6月期は売上高49億円、純利益5.5億円、EBITDA8.55億円を見込むほか、成長施策の目標値をセグメント別に整理している。

## 会社が挙げた理由

前期業績を鑑み、今期は純利益のV字回復を最優先目標とする。また、来期以降の高成長に向けた仕込み期間と位置づけ、収益性の向上を進める。前回資料の成長戦略の目標値は、セグメント毎の目標値を明確にするためセグメント目標値に統合した。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長性に関する資料
- 計画期間: 24/6～26/6（2024年6月期～2026年6月期）
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"49.0億円（2024年6月期予想、比較対象）","revised_forecast":"100億円（2026年6月期目標）","change":"51.0億円増","change_rate":"約104.1%増（2024年6月期予想比）","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"211百万円（2023年6月期実績、比較対象）","revised_forecast":"630百万円（2024年6月期予想。2026年6月期目標はnot_disclosed）","change":"419百万円増","change_rate":"198.6%増","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"4.7%（2023年6月期実績）","revised_forecast":"12.9%（2024年6月期予想。2026年6月期目標はnot_disclosed）","change":"8.2ポイント上昇","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"▲504百万円（2023年6月期実績）","revised_forecast":"550百万円（2024年6月期目標。2026年6月期目標はnot_disclosed）","change":"1,054百万円増","change_rate":"not_computable（比較対象が赤字のため）","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 2024年6月期の売上高は対前年10％伸長、4,900百万円を前提、素材ビジネスは蓋然性の高いライセンス案件のみを予想の前提とする、カーペットリサイクルは環境製品に対する市場ニーズの高まりによる需要増加を前提、高機能樹脂は生産高・売上単価ともに実績をベースとした増加を前提、資源ビジネスは建設系廃棄物処理のオーガニック成長、コネクション社の統合・構造改革効果、ケミカルリサイクル向け廃プラ資源の収集拡大を前提、ケミカルリサイクル向け廃プラは2020年約29万t/年から2050年約250万t/年に拡大すると想定、ライセンスは1件あたり1億～3億円、当面年間2～3案件、将来的に年間10案件程度を想定、ランニングロイヤリティは3～5千万円/年を想定
- 重点施策: 独自技術のライセンスを国内外に展開、油化原料供給量増加、一宮工場の生産量拡大、鳥羽根リサイクル事業化、廃プラ流通プラットフォーム構築、高機能樹脂リサイクル製品の拡大、鳥羽根リサイクル事業の加速・拡大、カーペット以外の床材リサイクル事業化検討、首都圏以外のエリアにライセンス展開、製鋼副資材ライセンスの推進、湿式分離技術を活用し他の廃棄物再生を検討、海外向けライセンス強化、ケミカルリサイクル向け廃プラ品質基準の確立、ISCC認証を得るためのトレーサビリティの確立、2024年より実証開始、ケミリサ向け廃プラの付随廃棄物の取扱増による産廃事業の拡大、品質基準及びトレーサビリティシステムのライセンス、プラットフォーム化による事業拡大、用途開発及び加工技術開発、2024年～25年頃にマザープラント立上げを検討
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 前回資料で記載していた成長戦略の目標値を切出しておりましたが、セグメント毎の目標値を明確にするためセグメント目標値に統合いたしました。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: オフィス需給の減少によるリサイクルカーペット需要の減少、供給量の減少、バージン樹脂の価格下落に伴う再生樹脂の相対的価格競争力喪失、他社の技術革新に伴う当社技術の相対的陳腐化、当社再生樹脂製造技術と同等技術に関する他社の特許出願による他社知財権の侵害とその損害賠償の発生、法制度の変更などを原因とした許認可取り消しによる産廃事業の停止、資源回収の停止、プラスチック使用量減少による廃プラスチック調達量の減少、少子化に伴う労働人口の減少による人手不足、大規模災害による操業の停止、国内外企業へのライセンス提供拡大による技術流出、海外与信リスク、前回記載のCOVID-19感染拡大と株式会社コネクションのPMI遅延は、相対的なリスク低下またはPMI概ね完了を理由に除外
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2023年9月28日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「2022年9月開示の『事業計画と成長可能性に関する説明資料』における成長施策は、今後も継続して事業拡大を進めていく。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「【24/6～26/6の投資方針】」「26年6月期成長目標」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「24/6～26/6」「26年6月期目標」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「セグメント毎の目標値を明確にするためセグメント目標値に統合いたしました。」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2024年6月期: 業績予想」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「成長施策は、今後も継続して事業拡大を進めていく。」「成長施策の進捗」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「営業利益630百万円」「当期純利益550百万円」「営業利益率12.9%」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2023年6月期実績」「2024年6月期予想」「前期比」「増減額」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「24年6月期…4,900」「26年6月期…100億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「素材ビジネス18.2」「資源ビジネス31.5」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務目標の記載なし」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「対前年10％伸長」「現状、ケミカルリサイクルに利用されている廃プラは約30万㌧/年だが、将来的に約250万㌧/年に拡大すると想定」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「成長施策の進捗」「PMIを完了」「ライセンス契約を完了」「新設備導入・レイアウト変更を完了」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「2023年6月期実績」「2024年6月期予想」「売上高」「営業利益」「当期純利益」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「未達に関する明示的な記載なし」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コストに関する記載なし」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載なし」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「26/6期目標達成に向けて、各成長施策の実行に必要な投資を積極的に行って参ります。」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質目標に関する記載なし」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「PBR・株価に関する記載なし」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新規事業：バイオプラスチックの開発」「ケミカルリサイクル事業は2024年より事業開始」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「一宮工場の生産量拡大」「独自技術のライセンスを国内外に展開」「26年6月期…100億円」「1ライセンスあたり1億～3億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「FAO Factsheetsを元に当社にて図示」「日本化学工業会…による」「欧州委員会、米国環境保護庁、他の各種資料より当社図示」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「産廃業界の統合・再編による静脈産業の効率化」「2022年7月株式会社コネクションを買収し、PMIを完了」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「2024年より実証開始」「2024年～25年頃にマザープラント立上げを検討」「来期以降の高成長」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「大幅な増益の見通し」「蓋然性の高い案件のみを予想の前提としている」「見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づく」」）