# リファインバースグループ（7375） 事業計画及び成長可能性に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7375/disclosure/20211130444202
種別: 経営計画
開示日: 2021-11-30
Komoriの読み（0-100）: 39
企業ページ: https://komori.app/company/7375

## 何が変わったか

廃プラスチックの資源化を軸とする事業モデルと成長施策を示し、2022年6月期の売上高3,396百万円、EBITDA441百万円などの目標を開示した。中期的には売上高の年平均30％成長を目指すとしている。

## 会社が挙げた理由

今後大きく伸長する市場においてシェアを確保することが重要と考えているため、対前年売上高成長率を重要指標に設定している。また、先行投資の影響が大きい現状で正しく企業価値を評価するため、EBITDAも管理している。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関する説明資料
- 計画期間: 2021年6月期～202x年6月期（中期。最終年度は202x年6月期と表記）
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2,722百万円（2021年6月期）","revised_forecast":"3,396百万円（2022年6月期目標）","change":"対前年25％伸長","change_rate":"25%","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 漁網リサイクルのライセンス提供による北海道での事業化(実施中)、エアバッグリサイクルの某商社との協業による海外事業化（2022年以降）、処理困難廃棄物の新規マテリアルリサイクル事業（2022年以降）、オンサイト処理によるサプライチェーン改革(実施中)、自社開発の廃棄物処理業務システムのSaaS化によるDX推進（2022年以降）、廃棄物資源のトレーシングシステムによるプラットフォーム化（2023年以降）、廃プラ排出事業者のサーキュラーエコノミー実現のアライアンス構築(実施中)、ケミカルリサイクル向け廃プラ資源の開発・調達システムの構築(実施中)、産廃業界の統合・再編による静脈産業の効率化（2023年以降）
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: 現在：廃棄される廃プラ3,100億円、再利用される廃プラ1,000億円、再資源化製品1,887億円。将来：廃棄される廃プラ1,000億円、再利用される廃プラ3,100億円、再資源化製品5,100億円。出所：一般社団法人プラスチック循環利用協会HP「2019年プラスチック製品の生産・廃棄・再資源化・処理処分の状況 マテリアルフロー図」
- 認識するリスク: オフィス需給の減少によるリサイクルカーペット需要の減少、供給量の減少、バージン樹脂の価格下落に伴う再生樹脂の相対的価格競争力喪失、他社の技術革新に伴う当社技術の相対的陳腐化、当社再生樹脂製造技術と同等技術に関する他社の特許出願による他社知財権の侵害とその損害賠償の発生、法制度の変更などを原因とした許認可取り消しによる産廃事業の停止、資源回収の停止、COVID-19感染症拡大、少子化に伴う労働人口の減少による人手不足、大規模災害による操業の停止
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2021年11月30日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 新計画の策定（原文: 「「中期成長イメージ」および「2022年6月期 目標」「対前年25％伸長（売上高3,396百万円）」と記載。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「「今後数年間の売上高は年平均30％の高い成長率を目標」「202x年6月期」と記載。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「グラフに「2021年6月期」「2022年6月期」「202x年6月期」と記載。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「資料は「中期成長イメージ」や「成長に向けた事業施策」を示しているが、見直し・取り下げに関する記載はない。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2022年6月期 目標」とは記載されているが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「中期成長イメージ」「成長に向けた検討中施策例」「2022年6月期 目標」と記載。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「対前年売上高成長率」「売上高3,396百万円」「EBITDA 441百万円」と記載。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「売上高グラフに2018～2021年実績と「2022（目標）」、EBITDAグラフに2018～2021年と「2022（目標）」を掲載。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「2021年6月期」売上高2,722百万円・EBITDA181百万円、「2022年（目標）」売上高3,396百万円・EBITDA441百万円と記載。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「セグメント別売上高・利益」には2020年6月期・2021年6月期の実績を掲載しているが、目標値の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「従業員153名」「受注件数」「2021年は…回復」と記載されているが、目標値としての提示はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「再生製品の市場が今後急速に拡大していく見込み」「金利、通貨為替変動」と記載されているが、具体的な前提数値はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「8期連続増収・過去最高売上高を達成」と記載されているが、前計画との比較はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「売上高では2021年2,722百万円と2022年目標3,396百万円、EBITDAでは2021年181百万円と2022年目標441百万円を掲載。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 従前の目標なし（原文: 「「2022年6月期 目標」「売上高3,396百万円」「EBITDA441百万円」と記載。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「業績については「過去最高売上高を達成」と記載されているが、前計画の未達に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「経営指標として「対前年売上高成長率」と「EBITDA」を掲げているが、資本コストの記載はない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資料の経営指標・事業計画・リスク欄に株主還元に関する記載はない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「再生樹脂事業への先行投資による赤字が継続」と記載。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「経営指標欄には「対前年売上高成長率」と「EBITDA」のみ記載。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「正しく企業価値を評価するため」との記載はあるが、PBR・株価水準への言及はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新規取組分野」として「ケミカルリサイクル原料供給」「漁網リサイクル」「エアバッグリサイクル」「ソリューション」を掲載。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「北海道での事業化」「海外事業化」「廃棄物処理業務システムのSaaS化」「トレーシングシステムによるプラットフォーム化」と記載。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「現在」「将来」の市場規模として1,887、1,000、3,100、5,100（億円）を掲載し、「出所：一般社団法人プラスチック循環利用協会HP」と記載。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「某商社との協業による海外事業化」「アライアンス構築」「産廃業界の統合・再編」と記載。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「PHASE.1」「PHASE.2」「PHASE.3」および施策欄の「実施中」「2022年以降」「2023年以降」と記載。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「成長に向けた検討中施策例」「今後拡大が見込まれる」「見込み、予測およびリスクを伴う想定に基づく」と記載。」）