# 多額の借入金・金利変動・財務制限条項リスク｜セルム（7367）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「第５期連結会計年度末の総資産額に占める有利子負債残高35.1％となっております。」 — 財務制限条項として純資産700,000千円以上、EBITDA480,000千円以上、キャッシュ・フロー350,000千円以上等の基準を記載している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 対処 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,423,894千円（同736,551千円減）となりました。流動負債は888,576千円（同675,343千円減）となりました。これは、主に短期借入金が490,000千円、その他流動負債が116,841千円減少したためです。」 — 短期借入金を含む負債残高が前連結会計年度末から減少し、自己資本比率も45.2％から71.7％へ上昇している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2021-q1)
- FY2022-Q3 対処 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1,946,344千円（同214,101千円減）となりました。流動負債は1,531,993千円（同31,925千円減）となりました。また、固定負債は414,350千円（同182,175千円減）となりました。これは、主に長期借入金の流動負債への振替により181,032千円減少したためです。」 — 負債合計および固定負債が前連結会計年度末から減少し、借入金を含む負債エクスポージャーの低下を示している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2021-q3)
- FY2022 対処 「第６期連結会計年度末の総資産額に占める有利子負債残高9.1％となっております。」 — 有利子負債比率が前回の35.1％から9.1％へ低下し、借入返済と財務制限条項の条件改善交渉の実績も記載している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2021-fy)
- FY2023-Q2 対処 「当第２四半期連結会計期間末の負債合計は1,613,689千円（同455,313千円減）となりました。流動負債は1,372,974千円（同333,448千円減）となりました。これは、主にその他流動負債が373,361千円減少したためです。また、固定負債は240,715千円（同121,864千円減）となりました。これは、主に長期借入金の流動負債への振替により120,288千円減少したためです。」 — 前連結会計年度末比で負債合計および固定負債が減少し、長期借入金を含む負債エクスポージャーがさらに低下している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 対処 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は1,651,206千円（同417,796千円減）となりました。流動負債は1,472,847千円（同233,574千円減）となりました。…また、固定負債は178,358千円（同184,221千円減）となりました。これは、主に長期借入金の流動負債への振替により181,032千円減少したためです。」 — 前連結会計年度末比で負債合計および固定負債が減少し、借入金を含む負債エクスポージャーの低下が続いている。 (https://komori.app/company/7367/filing/2022-q3)
- FY2023 対処 「第７期連結会計年度末の総資産額に占める有利子負債残高6.1％となっております。」 — 有利子負債比率が前期の9.1％から6.1％へ低下し、借入金残高も減少している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 対処 「当第１四半期連結会計期間末の負債合計は1,204,657千円（同488,792千円減）となりました。流動負債は1,180,173千円（同427,725千円減）となりました。これは、主にその他流動負債が371,286千円減少したためであります。また、固定負債は24,484千円（同61,066千円減）となりました。これは、主に長期借入金の流動負債への振替により60,712千円減少したためであります。」 — 前連結会計年度末比で負債合計および固定負債が減少し、借入金を含む負債エクスポージャーの低下が続いている。 (https://komori.app/company/7367/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「流動負債は1,750,193千円（同142,293千円増）となりました。これは、主にその他流動負債が450,079千円減少した一方で、短期借入金が500,000千円増加したためです。」 — 前連結会計年度末にはなかった短期借入金500,000千円が計上され、負債合計も80,885千円増加しており、借入金エクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2023-q2)
- FY2026-H1 その他 「流動負債は2,084,539千円（同136,251千円増）となりました。これは、主に未払法人税等が45,016千円減少した一方で、短期借入金が190,000千円増加したためです。また、固定負債は2,150,107千円（同378,345千円減）となりました。これは、主に長期借入金が391,678千円減少したためです。」 — 短期借入金が190,000千円増加する一方、長期借入金が391,678千円減少し、借入の構成が変化している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 対処 「固定負債は2,026,905千円（同501,547千円減）となりました。これは、主に長期借入金が533,356千円減少したためです。」 — 長期借入金の減少により、前期末から借入金エクスポージャーが低下している。 (https://komori.app/company/7367/disclosure/20260514532925)
- FY2026 対処 「当連結会計年度末の負債合計は3,940,174千円（同536,566千円減）となりました。固定負債は2,026,905千円（同501,547千円減）となりました。主に長期借入金が533,356千円減少したためです。」 — 長期借入金が前期末から533,356千円減少し、負債合計・固定負債も減少している。 (https://komori.app/company/7367/filing/2025-fy)
- 2026-08-13 対処 「財務余力の再構築は完了。投資上限の目途とするNet Debt/EBITDA 2.5倍の範囲で、再びレバレッジを活かした成長M&Aを機動的に実行できる態勢が整った」 — 営業CFの積み上げによる財務余力の回復と、Net Debt/EBITDAの上限を設けた成長M&A実行態勢を示している。 (https://komori.app/company/7367/disclosure/20260813518851)
- 2026-08-13 その他 「これは、主に短期借入金が300,000千円増加した一方で、未払法人税等が37,634千円及びその他流動負債が250,294千円減少したためであります。また、固定負債は1,950,541千円（同76,364千円減）となりました。これは、主に長期借入金が70,839千円減少したためであります。」 — 短期借入金が増加する一方、長期借入金および負債合計は減少しており、借入構成が変化している。 (https://komori.app/company/7367/disclosure/20260813518869)