# セルム（7367） 2027年３月期第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7367/disclosure/20261112576172
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 61
企業ページ: https://komori.app/company/7367

## 何が変わったか

2027年3月期の通期業績見通しは据え置いた一方、期末配当予想を1株8円から9円50銭へ引き上げ、年間配当予想を17円に増額した。上期は成長投資を先行させたためEBITDAが前年同期比で減少したが、通期計画に対する進捗は過去3期平均を上回った。

## 会社が挙げた理由

上期の売上高・EBITDA進捗率が過去3期平均を上回り、通期業績見通しの達成確度が高まったこと、自己株式取得の上限との差額を増配原資に充当すること、2028年3月期中に予定するIFRS任意適用後の利益水準を見据えたこと。EBITDA減益については、前年同期に納品がQ2へ例外的に集中していたことと、給与テーブル改訂・AI投資などの成長投資を先行させたことを挙げている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":4991,"unit":"百万円","yoy_pct":"横ばい"}
- 営業利益: not_disclosed
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: not_disclosed
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":999,"unit":"百万円","売上高販管費率":"37.6%"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":2659,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":427,"unit":"百万円"},"EBITDAマージン":"16.1%","販管費":{"value":999,"unit":"百万円"},"売上高販管費率":"37.6%"}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":10373,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":1581,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1100,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":1050,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":600,"unit":"百万円"},"年間配当":{"value":17,"unit":"円／1株"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"48.1%","EBITDA":"51.3%","過去3期平均比":{"売上高":"+2.2pt","EBITDA":"+1.9pt"}}
- 計画に対する自己評価: 堅調に推移／主要KPIは通期目標に対して順調
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: 前年同期のQ2への納品集中、給与テーブル改訂に伴う人件費増、AI投資などの成長投資先行、生成AIの影響を見込んだ翻訳から通訳への経営資源配分
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: 当社本来の季節性として、Q3（10～12月）に経営幹部・ミドル領域の売上・利益が本格化する想定。具体的な為替・原材料価格等の数値前提はnot_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"29.3期営業利益":"20億円","中長期ROE":"30%以上"}
- 財務目標: {"ROE":"中長期30%以上"}
- 年間配当: {"年間":{"value":17,"unit":"円／1株"},"中間":"not_disclosed","期末":{"value":9.5,"unit":"円／1株"}}
- 配当性向: not_disclosed。前期配当金を下限とする累進配当を原則化
- 自己株式取得: {"取得上限":{"株数":550000,"金額":200,"単位":"百万円"},"実績":{"株数":478500,"金額":159629600,"単位":"円"},"期間":"2026年5月14日決議、2026年7月14日取得終了"}
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: AI活用を含むDXによるオペレーション基盤の刷新・高度化・次世代化、社長兼グループCEOをプロジェクトオーナーとする推進体制の構築、翻訳から通訳への経営資源の重点配分、フロント人員採用を中心とした投資、中長期の株主還元方針を前期配当金を下限とする累進配当に変更、M&Aによるスタートアップ・中堅中小企業向け顧客層の拡張

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「通期計画に対する上期進捗率は売上48.1%・EBITDA 51.3%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「通期業績見通しは据え置き」「堅調な進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「四半期売上に対する販売費及び一般管理費の推移」にQ1・Q2の数値を掲載」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「取引先企業グループ上位150社平均年間取引額は38.7百万円、過去記録を直近更新」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期業績見通しは据え置き」「期末配当予想を1株当たり8円から9円50銭へ」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「前期26.3期は…納品がQ2に例外的に集中」「給与テーブル改訂・AI投資など成長投資を先行」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「給与テーブル改訂に伴う人件費増や、グループ全体のAI投資など…成長投資を例年以上に先行」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別売上高・利益」に各事業の売上高、セグメント利益を掲載」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「販売費及び一般管理費」Q1・Q2の数値、および「給与テーブル改訂に伴う人件費増」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に説明あり（原文: 「「前年同期比は売上横ばい・EBITDA減益」「Q2に例外的に集中」「成長投資を先行」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「Q3に…売上・利益の積み上がりが本格化する当社本来の季節性を想定」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「該当するリスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期に利益が積み重なる計画」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「29.3期目標 20億円」「ROE 30%以上」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「AI活用を含むDXによりオペレーション基盤を刷新」「推進体制を構築」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「主要KPI」3項目、「1,700名超の専門家ネットワーク」、「上位150社平均年間取引額38.7百万円」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「顧客企業グループ数「13→17」、顧客数「32→33」、1人当たりEBITDA「6.8」から「5.8～6.2」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価と数量を組み合わせた指標の記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「フロント人員採用を中心とした投資フェーズ」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合との比較に関する記載なし」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「年間配当予想を17円」「前期配当金を下限とする累進配当を原則化」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「取得上限550,000株・200百万円」「478,500株・159,629,600円で取得を終了」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「中長期で30%以上」「Net Debt/EBITDA 2.5倍」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「設備投資額・成長投資額・研究開発費の記載なし」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期第2四半期決算説明資料」、INDEXに「決算概要」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「ご参考情報」「会社概要」等を掲載する一方、冒頭は「決算概要」」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の開示見送り表現なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「本来の季節性を想定」「2028年3月期中に予定」「上振れも視野」」）