# ファンド運用事業と自己投資事業を両輪とする収益構造｜マーキュリアホールディングス（7347）の変遷

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## 経過

- FY2021-Q3 初出 「当社グループは、投資事業組合等のファンドを組成し、国内外投資家から資金調達、投資対象の発掘、投資対象への投資実行、投資対象のモニタリング、投資対象の売却等による投資回収等の管理運営業務を行うことでファンドより管理報酬を得ております。また、投資家に対する分配実績や投資家の投資採算等に応じてファンドより成功報酬を得ております。」 — 国内外投資家向けのファンド運用による管理報酬・成功報酬と、ファンド等への自己投資による持分損益・配当・売却益を主な収益源としている。 (https://komori.app/company/7347/filing/2021-q1)
- FY2021 再掲 「当社グループの主な収益は以下のとおりです。当社グループは、投資事業組合等のファンドを組成し、国内外投資家から資金調達、投資対象の発掘、投資対象への投資実行、投資対象のモニタリング、投資対象の売却等による投資回収等の管理運営業務を行うことでファンドより管理報酬を得ております。また、投資家に対する分配実績や投資家の投資採算等に応じてファンドより成功報酬を得ております。」 — ファンド運用事業と自己投資事業を収益の両輪とする構造を再掲している。2021年12月期の営業収益はファンド運用事業26.2億円、自己投資事業13.7億円である。 (https://komori.app/company/7347/filing/2021-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「管理報酬　508,115　－　－　508,115
成功報酬　－　－　－　－
その他（※１）　－　－　24,591　24,591
その他の収益（※２）　－　128,475　－　128,475
外部顧客への営業収益　508,115　128,475　24,591　661,180」 — 第1四半期は、ファンド運用事業で管理報酬508,115千円、自己投資事業でその他の収益128,475千円を計上しており、ファンド運用事業と自己投資事業を収益の両輪とする構造を再確認している。成功報酬の計上はなかった。 (https://komori.app/company/7347/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「管理報酬
1,183,159
－
－
1,183,159
成功報酬
－
－
－
－
その他（※１）
－
－
97,523
97,523
その他の収益（※２）
－
1,013,166
－
1,013,166
外部顧客への営業収益
1,183,159
1,013,166
97,523
2,293,847」 — 2022年上半期は、ファンド運用事業で管理報酬1,183,159千円、自己投資事業でその他の収益1,013,166千円、その他で97,523千円を計上した。成功報酬の計上はなく、ファンド運用事業と自己投資事業を収益の主要な柱とする構造を再確認している。 (https://komori.app/company/7347/filing/2022-q2)
- FY2022-Q3 その他 「管理報酬
1,802,323
－
－
1,802,323
成功報酬
337,564
－
－
337,564
その他（※１）
－
－
193,445
193,445
顧客との契約から生じる収益
2,139,887
－
193,445
2,333,332
その他の収益（※２）
－
1,375,879
－
1,375,879
外部顧客への営業収益
2,139,887
1,375,879
193,445
3,709,211」 — 第3四半期累計期間は、ファンド運用事業で管理報酬18億233万円、成功報酬3億3,756万円、自己投資事業でその他の収益13億7,588万円を計上した。前四半期まで計上がなかった成功報酬が計上されている。 (https://komori.app/company/7347/filing/2022-q3)
- FY2022 その他 「ファンド運用事業　　　　（千円）
2,748,938
自己投資事業　　　　　　（千円）
1,563,297
その他　　　　　　　　　（千円）
286,208
合計（千円）
4,598,442」 — 2022年12月期は、ファンド運用事業2,748,938千円、自己投資事業1,563,297千円、その他286,208千円の営業収益を計上した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2022-fy)
- FY2023-Q1 その他 「管理報酬
508,115
－
－
508,115
成功報酬
－
－
－
－
その他（※１）
－
－
24,591
24,591
顧客との契約から生じる収益
508,115
－
24,591
532,705
その他の収益
（※２）
－
128,475
－
128,475
外部顧客への営業収益
508,115
128,475
24,591
661,180

管理報酬
778,482
－
－
778,482
成功報酬
22,551
－
－
22,551
その他（※１）
－
－
92,549
92,549
顧客との契約から生じる収益
801,033
－
92,549
893,581
その他の収益
（※２）
－
1,328,490
－
1,328,490
外部顧客への営業収益
801,033
1,328,490
92,549
2,222,071」 — 2023年1月から3月までの第1四半期は、ファンド運用事業で管理報酬778,482千円、成功報酬22,551千円、自己投資事業でその他の収益1,328,490千円を計上した。営業収益は2,222,071千円となり、前年同期の661,180千円から大幅に増加した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2023-q1)
- FY2023-Q2 その他 「管理報酬
1,513,861
－
－
1,513,861
成功報酬
22,551
－
－
22,551
その他（※１）
－
－
167,091
167,091
顧客との契約から生じる収益
1,536,412
－
167,091
1,703,504
その他の収益（※２）
－
1,691,390
－
1,691,390
外部顧客への営業収益
1,536,412
1,691,390
167,091
3,394,894」 — 第2四半期累計は、ファンド運用事業で管理報酬15億1,386万円、成功報酬2,255万円、自己投資事業でその他の収益16億9,139万円を計上した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2023-q2)
- FY2023-Q3 その他 「管理報酬
2,332,012
－
－
2,332,012
成功報酬
22,551
－
－
22,551
その他（※１）
－
－
310,379
310,379
顧客との契約から生じる収益
2,354,563
－
310,379
2,664,943
その他の収益
（※２）
－
2,294,494
－
2,294,494
外部顧客への営業収益
2,354,563
2,294,494
310,379
4,959,436」 — 第3四半期累計は、ファンド運用事業で管理報酬23億3,201万円、成功報酬2,255万円、自己投資事業でその他の収益22億9,449万円を計上し、営業収益は49億5,944万円となった。 (https://komori.app/company/7347/filing/2023-q3)
- FY2023 その他 「ファンド運用事業　　　　（千円）
3,019,501
自己投資事業　　　　　　（千円）
2,345,845
その他　　　　　　　　　（千円）
476,661
合計（千円）
5,842,006」 — 2023年12月期は、ファンド運用事業30億1,950万円、自己投資事業23億4,585万円、その他4億7,666万円、合計58億4,201万円の営業収益を計上した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 その他 「管理報酬
694,562
－
－
694,562
成功報酬
－
－
－
－
その他（※１）
－
－
67,059
67,059
顧客との契約から生じる収益
694,562
－
67,059
761,622
その他の収益
（※２）
－
245,689
－
245,689
外部顧客への営業収益
694,562
245,689
67,059
1,007,311」 — 2024年1月から3月までの第1四半期は、ファンド運用事業で管理報酬694,562千円、成功報酬は計上せず、自己投資事業でその他の収益245,689千円、その他で67,059千円を計上した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 その他 「外部顧客への営業収益
1,477,653
664,655
123,380
2,265,688」 — 2024年上半期は、ファンド運用事業で管理報酬1,477,653千円、成功報酬は計上せず、自己投資事業でその他の収益664,655千円、その他で123,380千円を計上した。前年同期に比べ、自己投資事業の収益と営業収益合計が減少した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2024-h1)
- FY2024 その他 「ファンド運用事業　　　　（千円）
3,878,114
自己投資事業　　　　　　（千円）
1,363,627
その他　　　　　　　　　（千円）
324,130
合計（千円）
5,565,871」 — 2024年12月期は、ファンド運用事業38億7,811万円、自己投資事業13億6,363万円、その他3億2,413万円、合計55億6,587万円の営業収益を計上した。ファンド運用事業は前期比28.4％増、自己投資事業は同41.9％減となった。 (https://komori.app/company/7347/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 その他 「管理報酬
1,340,787
－
－
1,340,787
成功報酬
23,607
－
－
23,607
その他（※１）
－
－
154,801
154,801
顧客との契約から生じる収益
1,364,394
－
154,801
1,519,195
その他の収益（※２）
－
421,414
－
421,414
外部顧客への営業収益
1,364,394
421,414
154,801
1,940,609」 — 2025年上半期は、ファンド運用事業で管理報酬13億4,079万円及び成功報酬2,360万円、自己投資事業でその他の収益4億2,141万円、その他で1億5,480万円を計上し、営業収益は19億4,061万円となった。 (https://komori.app/company/7347/filing/2025-h1)
- FY2025 その他 「ファンド運用事業　　　　（千円）
4,637,179
自己投資事業　　　　　　（千円）
2,268,407
その他　　　　　　　　　（千円）
310,140
合計（千円）
7,215,726」 — 2025年12月期は、ファンド運用事業46億3,718万円、自己投資事業22億6,841万円、その他3億1,014万円、合計72億1,572万円の営業収益を計上した。 (https://komori.app/company/7347/filing/2025-fy)
- FY2026-H1 その他 「管理報酬
1,340,787
－
－
1,340,787
成功報酬
23,607
－
－
23,607
その他（※１）
－
－
154,801
154,801
顧客との契約から生じる収益
1,364,394
－
154,801
1,519,195
その他の収益（※２）
－
421,414
－
421,414
外部顧客への営業収益
1,364,394
421,414
154,801
1,940,609

管理報酬
1,381,199
－
－
1,381,199
成功報酬
69,179
－
－
69,179
その他（※１）
－
－
143,965
143,965
顧客との契約から生じる収益
1,450,378
－
143,965
1,594,343
その他の収益（※２）
－
365,121
－
365,121
外部顧客への営業収益
1,450,378
365,121
143,965
1,959,464」 — 2026年上半期は、ファンド運用事業で管理報酬13億8,120万円及び成功報酬6,918万円、自己投資事業でその他の収益3億6,512万円、その他で1億4,397万円を計上し、営業収益は19億5,946万円となった。 (https://komori.app/company/7347/filing/2026-h1)