# ALMによる資産・負債のデュレーション管理｜ＳＢＩインシュアランスグループ（7326）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「契約期間が長期に亘る生命保険など、将来の保険金等の支払を確実に行うため、保有する金融資産及び保険負債のバランスに留意し、金利変動による不利な影響が生じないように資産及び負債の総合管理(ＡＬＭ)を行っております。」 — 長期保険契約について、金融資産と保険負債のバランス及びデュレーションを管理し、金利変動の影響を抑制するALMを実施している。 (https://komori.app/company/7326/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再定義 「当第１四半期において、生命保険子会社は昨今の国内外の金利動向を踏まえ、機動的な運用による資産運用収益獲得機会の拡大やより現状に即したALM（資産及び負債の総合管理）の実践を目的としてALM方針を見直しております。このため、残るすべての責任準備金対応債券（貸借対照表計上額37,832百万円）について、保有目的区分をその他有価証券に変更しております。」 — 従来の資産・負債のデュレーション管理を基礎としつつ、機動的な運用収益機会の拡大と現状に即したALMを目的に方針を見直した。責任準備金対応債券の一部売却後、残り37,832百万円をその他有価証券へ変更し、満期保有目的債券についても同様の変更を行った。 (https://komori.app/company/7326/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「当中間連結会計期間において、生命保険子会社はALM(資産及び負債の総合管理)方針の見直しを行っており、これに伴い、責任準備金対応債券の一部について、「業種別監査委員会報告第21号」第６項(3) ①に該当する目標デュレーション達成を意図しない売却を行っております。このため、残るすべての責任準備金対応債券（貸借対照表計上額37,832百万円）について、保有目的区分をその他有価証券に変更しております。」 — ALM方針の見直しと責任準備金対応債券の売却・区分変更を引き続き説明している。残る債券37,832百万円をその他有価証券へ変更し、機動的な運用収益機会の拡大を図る方針である。 (https://komori.app/company/7326/filing/2019-q2)
- FY2020 前進 「このため、すべての満期保有目的の債券（16,166百万円）について、保有目的区分をその他有価証券に変更しております。」 — ALM方針の見直しに伴い、満期保有目的債券16,166百万円及び責任準備金対応債券37,832百万円の全てをその他有価証券へ区分変更した。 (https://komori.app/company/7326/filing/2019-fy)
- FY2022 再掲 「債券のデュレーション（金利変動に対する債券価格変動の程度）と対応する保険契約群における責任準備金のデュレーションを一定の範囲でマッチングさせることとしております。」 — 生命保険契約の負債と運用資産のデュレーションをマッチングさせ、四半期ごとに検証するALM方針を再掲している。 (https://komori.app/company/7326/filing/2021-fy)
- FY2023 再掲 「債券のデュレーション（金利変動に対する債券価格変動の程度）と対応する保険契約群における責任準備金のデュレーションを一定の範囲でマッチングさせることとしております。」 — 資産と保険負債のデュレーションをマッチングさせるALM方針を再掲している。 (https://komori.app/company/7326/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 前進 「資産・負債の金利リスクを適切に管理するため、当中間連結会計期間より、責任準備金対応債券の区分を設けております。」 — ALMによる金利リスク管理について、当中間連結会計期間から責任準備金対応債券の区分を新設し、責任準備金のデュレーションと債券のデュレーションを一定幅の中で一致させる運用方針を明示した。 (https://komori.app/company/7326/filing/2023-q2)
- FY2024 再掲 「生命保険子会社において、保険種類・資産運用方針等により個人保険に小区分を設定し、小区分に係る責任準備金のデュレーションと責任準備金対応債券のデュレーションとを一定幅の中で一致させる運用方針を採っております。」 — 責任準備金と対応債券のデュレーションを一定幅で一致させるALM方針を、責任準備金対応債券の区分を設けた会計処理とともに再掲している。 (https://komori.app/company/7326/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 再掲 「生命保険子会社において、保険種類・資産運用方針等により個人保険に小区分を設定し、小区分に係る責任準備金のデュレーションと責任準備金対応債券のデュレーションとを一定幅の中で一致させる運用方針を採っております。」 — 責任準備金と対応債券のデュレーションを一定幅で一致させるALM方針を、会計方針の中で継続している。 (https://komori.app/company/7326/filing/2024-h1)
- 2026-09-30 前進 「第一に、資産・負債の一体経営です。保険負債という長期資金の運用に資産運用の専門性を直接活かし、資産負債管理（ＡＬＭ）の高度化と運用収益の向上を図るとともに、その成果を保険料の引下げや信託報酬の引下げ等を通じて保険契約者・受益者に還元する循環を、グループ全体として構築します。」 — 従来のALMによるデュレーション管理方針に対し、資産運用会社との統合を通じた資産・負債の一体経営、ALM高度化及び運用収益の還元という具体的な展開が示された。 (https://komori.app/company/7326/disclosure/20260929542247)