# 高水準の有利子負債と金利上昇リスク｜セレンディップ・ホールディングス（7318）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「当社はＭ＆Ａを実行する際、各子会社の正常収益力を基にＬＢＯファイナンスによって買収資金を調達しているため有利子負債比率が高い水準にあります。」 — LBOを用いた買収資金調達に伴う負債負担と、金利上昇による利益圧迫を開示。 (https://komori.app/company/7318/filing/2020-fy)
- FY2022 再掲 「当社グループは、企業買収に関する資金を主に金融機関からの借入により調達しております。有利子負債は総資産に比して高い水準にあるため、資金調達方法の見直しや有利子負債の抑制を行っておりますが、金利上昇となった場合、支払利息の増加を招き利益を圧迫する要因となる可能性があります。」 — LBO等の借入を用いた買収に伴う高水準の有利子負債と金利上昇リスクを継続して開示している。 (https://komori.app/company/7318/filing/2021-fy)
- FY2023-Q2 対処 「これは主に、長期借入金が449,338千円減少したこと、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が91,889千円減少したことによるものであります。」 — 第2四半期末の固定負債は、長期借入金の449,338千円減少などにより前年度末比566,507千円減少した。 (https://komori.app/company/7318/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 対処 「これは主に、長期借入金が499,583千円減少したこと、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が108,815千円減少したことによるものであります。」 — 長期借入金が499,583千円減少し、固定負債の削減が進んだ。ただし、1年内返済予定の長期借入金は増加している。 (https://komori.app/company/7318/filing/2022-q3)
- FY2023 対処 「これは主に、ＬＢＯローンの見直しを実施したことにより長期借入金が514,462千円減少したことによるものであります。」 — LBOローンの見直しと長期借入金514,462千円の減少により、高水準の有利子負債と金利負担への対応が進んだ。 (https://komori.app/company/7318/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 対処 「これは主に、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が113,643千円増加した一方で、長期借入金が153,363千円減少したことによるものです。」 — 第1四半期末に長期借入金が153,363千円減少し、高水準の有利子負債への対応が進んだと記載できる財務実績が示された。 (https://komori.app/company/7318/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 対処 「これは主に、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が211,780千円増加した一方で、長期借入金が436,490千円減少したことによるものです。」 — 長期借入金が前年度末比436,490千円減少し、高水準の有利子負債への対応が進んだ。 (https://komori.app/company/7318/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 対処 「これは主に、長期借入金が446,240千円減少した一方で、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が187,549千円増加したことによるものであります。」 — 長期借入金が前年度末比446,240千円減少し、高水準の有利子負債への対応が進んだ。 (https://komori.app/company/7318/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「短期借入金　600,000　1,400,000／長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）　4,639,400　4,818,601／合計　6,200,435　7,103,502」 — 有利子負債等の合計が前期末の6,200,435千円から7,103,502千円へ増加し、短期借入金と長期借入金の残高が増加した。 (https://komori.app/company/7318/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 悪化 「これは主に、短期借入金が500,000千円増加した一方で、電子記録債務が316,734千円減少したこと、未払金が205,773千円減少したこと、支払手形及び買掛金が196,768千円減少したことによるものであります。／これは主に、長期借入金が211,580千円増加した一方、投資有価証券を時価評価したことにより繰延税金負債が334,596千円減少したことによるものであります。」 — 短期借入金500,000千円、長期借入金211,580千円が増加し、短期借入金・1年内返済予定分を含む借入金残高は前年度末から増加した。 (https://komori.app/company/7318/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間末における固定負債の残高は、前連結会計年度末に比べ6,656,126千円増加し、17,666,390千円となりました。これは主に、長期借入金が5,455,355千円増加したことによるものであります。」 — サーテックカリヤ・グループ取得等に伴い長期借入金が5,455,355千円増加したほか、短期借入金も2,340,000千円増加し、高水準の有利子負債と金利負担へのエクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/7318/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 悪化 「これは主に、連結子会社の増加により支払手形及び買掛金が4,185,552千円増加したこと、短期借入金が3,100,000千円増加したことや１年内返済予定の長期借入金が2,825,831千円増加によるものであります。」 — 連結子会社の増加に伴い短期借入金と1年内返済予定の長期借入金が増加し、有利子負債エクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/7318/disclosure/20260514534470)
- 2026-05-14 悪化 「サーテックカリヤのB/Sを２Qより取り込み、資産・負債は拡大」 — サーテックカリヤの連結取り込みに伴い、負債を含む資産・負債規模の拡大を通期資料でも記載している。 (https://komori.app/company/7318/disclosure/20260514534669)
- 2026-05-29 悪化 「有利子負債＋自己株式活用
• 銀行借入・メザニン・自己株式活用を組み合わせ、M&A投資の必要資金に対応する柔軟な資金戦略」 — M&A資金の調達において、銀行借入やメザニンを組み合わせる方針を示し、有利子負債を用いた投資資金調達の規模と構成を具体化した。 (https://komori.app/company/7318/disclosure/20260529554526)
- 2026-06-02 悪化 「当連結会計年度中に、当社グループの所要資金として、金融機関より長期借入金として8,800,000千円の調達を行いました。また、資金需要に対して安定的かつ機動的な資金調達体制を構築することを目的として、主要取引金融機関と総額3,500,000千円のコミットメント契約を締結しております。」 — 長期借入金の調達とコミットメント契約が記載され、有利子負債・資金調達へのエクスポージャーが具体化した。 (https://komori.app/company/7318/disclosure/20260601558823)
- 2026-06-29 悪化 「③ 借入金額　3,000 百万円
⑤ 借入金利　変動金利（基準金利＋スプレッド）
③ 極度額　500 百万円」 — 3,000百万円の変動金利借入契約と500百万円のコミットメントライン契約が締結され、有利子負債および金利負担へのエクスポージャーを拡大する内容が具体化した。ただし、借入実行日は2026年7月1日予定としている。 (https://komori.app/company/7318/disclosure/20260629583761)