# ＳＵＢＡＲＵ（7270） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7270/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/7270 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZF5X.pdf ## 要点 当中間連結会計期間において、為替円安等により売上収益が増加し、営業利益・税引前中間利益・親会社の所有者に帰属する中間利益も前年同期比で増加しました。あわせて、2026年4月1日付で一部国内スバル販売子会社の経営統合により連結の範囲から除外したことが記載されています。 ## 事業 当社グループは自動車事業を中核に、自動車および関連部品の製造・販売・修理を行うとともに、航空機・宇宙関連機器および部品の製造・販売・修理を行う航空宇宙事業を展開しています。主な生産拠点は日本と米国にあり、国内外の市場へ製品を供給しています。2026年9月期中間連結会計期間において、為替円安と価格構成の改善などにより売上収益が増加しました。自動車事業の国内売上台数は5.0万台（前年同期比0.2万台減）、海外売上台数は39.4万台（前年同期比2.7万台減）、計44.4万台（前年同期比2.9万台減）となり、売上収益は2兆4,349億円から2兆4,349億円＋の伸長を示しました。航空宇宙事業は民間機事業における「中央翼」納入数の増加等により売上収益が増加し、761億円となりました。その他事業は24億円となっています。中間期の総括として、営業利益は前年同期比増、税引前中間利益は増、親会社の所有者に帰属する中間利益も増加しました。連結財政状態は総資産5,492,301百万円、総負債2,710,640百万円、親会社所有者に帰属する持分2,780,407百万円となっています。なお、2026年4月1日付で北信越地区・東海地区・近畿地区・九州地区の国内スバル販売子会社の経営統合を実施したことに伴い、スバル信州株式会社、岐阜スバル自動車株式会社、京都スバル自動車株式会社、西九州スバル株式会社、他8社を連結の範囲から除外しています。 ## 数字 - 研究開発費: 861億円 - 設備投資: 815億円 - フリーキャッシュフロー: 1,272億円 ## セグメント - 自動車 / 売上高 2.4兆円 / 営業利益 1,107億円 - 航空宇宙 / 売上高 761億円 / 営業利益 16億円 - その他 / 売上高 2.5兆円 / 営業利益 34億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 3,300億円 - 米国 / 売上高 1.9兆円 - 英国 / 売上高 466億円 - 中国 / 売上高 144億円 - オーストラリア / 売上高 1,036億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 2026年4月1日付で国内スバル販売子会社の経営統合（北信越・東海・近畿・九州地区）が行われ、スバル信州、岐阜スバル自動車、京都スバル自動車、西九州スバルが連結の範囲から除外された旨が新規に記載されたため、当該販売チャネルを配荷・販売網（distribution_channel）として追加した。 - + 岐阜スバル販売 - + 西九州スバル販売 ### 戦略的賭け 2026年9月期中間の提出書類では、国内販売子会社の地域別経営統合（連結範囲からの除外）が新たに明示された。既存エントリへの追記対象は本書類内に見当たらない。 - + 国内販売子会社の経営統合 ### 外部エクスポージャー 本提出書類では、外部エクスポージャーとして「原材料高騰によるコスト上昇リスク」「円安影響（売上収益増加としてプラス寄り）」「市況の悪化・販売奨励金増加（ただし為替影響や原価低減で営業利益は増加）」が言及された。既存エントリ2件（原材料・エネルギー価格、為替）に言及追記を行い、新規に需要側要因（市況悪化・販売奨励金増加）を追加した。 - + 市況悪化と販売奨励金増加 ### 製品 当期中間報告書で航空宇宙事業の民間機向けに「中央翼」納入数の増加が明示されたため、当該コンポーネントを新規の製品・サービスとして追加する。同時に、セグメント記載に「不動産賃貸事業等」が含まれるため、不動産賃貸・管理サービスの既存エントリに当該言及を追記する。また、航空宇宙事業全体の記載に「中央翼」納入数増加が紐づく形であるため、航空機・宇宙関連機器部品事業にも当該言及を追記する。 - + 中央翼（民間機向け部品） ### ケイパビリティ構築 2026年4月1日付で国内スバル販売子会社の経営統合（連結範囲からの除外を含む）が明示されたため、国内流通網の統合と執行迅速化を目的とする再編を新規エントリとして追加した。 - + 国内スバル販売子会社経営統合 ### 規制ポジショニング 2026年4月1日付で北信越地区・東海地区・近畿地区・九州地区の国内スバル販売子会社を経営統合し、対象会社を連結の範囲から除外した旨が新たに記載されたため、法的・構造的ポジショニングとして新規エントリを追加した。 - + 国内販売子会社経営統合 ## 会社自身の言葉 ### 株主還元・株式関連 - 「2026年11月10日開催の取締役会における中間配当決議 - 配当金の総額: 40,008百万円 - 1株あたり配当金: 58.0円 - 支払請求の効力発生日: 2026年12月10日 - 基準日: 2026年9月30日 - 配当の原資: 利益剰余金」 — 取締役会決議に基づく中間配当（総額、1株当たり、基準日、効力発生日、原資）の内容。 - 「自己株式の取得 - 前中間連結会計期間: 16,712百万円 - 当中間連結会計期間: 67,003百万円」 — 自己株式の取得（前中間連結会計期間と当中間連結会計期間の支出額）の記載。 - 「2025年9月10日償還 第5回無担保社債（社債間限定同順位特約付）10,000百万円、利率0.17%、償還日2025年9月10日」 — 第5回無担保社債の償還（発行総額、利率、償還日）の記載。 ### 事業再編・連結範囲の変更（国内販売会社） - 「2026年4月1日付で北信越地区・東海地区・近畿地区・九州地区の国内スバル販売子会社の経営統合を実施したことに伴い、スバル信州株式会社、岐阜スバル自動車株式会社、京都スバル自動車株式会社、西九州スバル株式会社、他8社を連結の範囲から除外しています。」 — 2026年4月1日付で国内スバル販売子会社を経営統合し、一部会社を連結の範囲から除外した旨。 - 「北信越地区・東海地区・近畿地区・九州地区の国内スバル販売子会社の経営統合を実施したことに伴い、スバル信州株式会社、岐阜スバル自動車株式会社、京都スバル自動車株式会社、西九州スバル株式会社、他8社を連結の範囲から除外しています。」 — 経営統合に伴い、特定の国内販売子会社を連結の範囲から除外した旨（m001の別記載）。 - 「西九州スバル株式会社、他8社を連結の範囲から除外」 — 西九州スバル株式会社および他8社を連結の範囲から除外した旨。 ### 資金の増減・キャッシュフロー（投資・財務） - 「長期借入金等の返済による支出 - 前中間連結会計期間: 22,000百万円 - 当中間連結会計期間: 30,817百万円 長期借入れ等による収入 - 45,500百万円 - 10,000百万円」 — 長期借入金等の返済による支出および長期借入れ等による収入の記載。 - 「リース負債の返済 - 前中間連結会計期間: 25,522百万円 - 当中間連結会計期間: 33,788百万円」 — リース負債の返済（前中間連結会計期間と当中間連結会計期間）の記載。 - 「有形固定資産の取得による支出: △81,549百万円（2026年9月末期間）」 — 有形固定資産の取得による支出額（当中間連結会計期間）の記載。 ### 業績の要因・リスク・セグメントの製品 - 「市況の悪化、販売奨励金の増加などがあったものの、為替影響や原価低減等により営業利益は増加」 — 市況悪化や販売奨励金増加等があった一方で、為替影響や原価低減等により営業利益が増加した旨。 - 「為替の円安影響により売上収益が増加したとの記載あり（為替リスク要因として円安はプラス寄りの影響）」 — 為替の円安影響により売上収益が増加した旨（円安はプラス寄りの影響）。 - 「航空宇宙事業は民間機事業における「中央翼」納入数の増加等により売上収益が増加し、761億円となりました。」 — 航空宇宙事業で「中央翼」の納入数増加等により売上収益が増加した旨。 - 「研究開発支出（グループ全体）: 75,600百万円」 — 研究開発支出（グループ全体）の金額記載。 - 「原材料高騰によるコスト上昇リスクが存在しましたが、具体的な品目名は記載なし」 — 原材料高騰によるコスト上昇リスクの存在（品目名は記載なし）。 - 「各セグメントの主要製品は自動車・航空機・宇宙関連機器・その他不動産賃貸事業等。」 — セグメントの主要製品・サービス（自動車、航空機・宇宙関連機器、その他不動産賃貸事業等）。 - 「スバル信州株式会社、岐阜スバル自動車株式会社」 — スバル信州株式会社、岐阜スバル自動車株式会社に関する連結範囲除外の記載。 - 「京都スバル自動車株式会社、西九州スバル株式会社」 — 京都スバル自動車株式会社、西九州スバル自動車株式会社に関する連結範囲除外の記載。 - 「岐阜スバル自動車株式会社、京都スバル自動車株式会社」 — 岐阜スバル自動車株式会社、京都スバル自動車株式会社に関する連結範囲除外の記載。