# ＳＵＢＡＲＵ（7270） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7270/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-22 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/7270 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YFKZ.pdf ## 要点 米国の追加関税や環境規制関連費用、BEV関連費用の計上などにより、当連結会計年度は売上収益が増収となる一方で営業利益・税引前利益・親会社の所有者に帰属する当期利益が大幅に減益となりました。また、次世代の方針として自社開発BEVの導入時期延期や投資領域の柔軟な組み換え、ガバナンス体制の監査等委員会設置会社への移行準備を進める旨が示されています。 ## 事業 SUBARUグループは、自動車部門・航空宇宙部門・その他部門の3部門を軸に、国内外の関係会社とともに事業展開を行っています。自動車部門では自動車および部品の製造・販売・修理を、航空宇宙部門では航空機・宇宙関連機器および部品の製造・販売・修理を、その他部門では不動産賃貸などの事業を展開しています。主要市場の国・地域は北米・日本・欧州・アジア等であり、BEV・HEVを含む電動化技術を中核とした製品ラインナップの拡充と、サプライチェーンの強靭化を通じて長期的な競争力の向上を目指しています。中期的にはBEVを主軸とする戦略を維持しつつ、HEV・ICEの研究開発を追加強化する一方で、自社開発BEVの導入時期を延期してICE系商品へ資源を再配分するなど、環境・市場動向に応じた資本配分の柔軟性を確保しています。2030年代前半には全販売台数のBEV比率を50%へ引き上げることを目指す一方、2035年度にはスコープ1・2の排出量を2016年度比60%削減する目標を掲げています。サプライチェーンのリスク管理・セキュリティ・人材戦略と連携した人的資本経営、データ活用・デジタル化の推進、グローバルな規制適合・ESG対応の強化を通じた中長期的な企業価値の最大化を図っています。 ## 数字 - 研究開発費: 1,694億円 - 設備投資: 2,102億円 - 従業員数: 37,542人 ## セグメント - 自動車 / 売上高 5百万円 / 営業利益 0百万円 / 営業利益率 0.0069% - 航空宇宙 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 / 営業利益率 0.0247% - その他 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 / 営業利益率 0.185% ## 地域別 - 日本 / 売上高 1百万円 - 米国 / 売上高 4百万円 - 英国 / 売上高 4百万円 - 中国 / 売上高 0百万円 - その他 / 売上高 0百万円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 提出書類（2026-06-22）で、工場・研究拠点・販売/物流拠点として既存エントリの再言及があり、さらに航空宇宙関連の設備や研究センター、国内販売会社等の新規エントリ追加が必要になった。 - + スバル研究実験センター - + 航空宇宙カンパニー設備 - + 富士機械生産設備 - + イチタン生産設備 - + 桐生工業生産設備 - + SIA生産設備 - + スバルカナダ設備 - + スバル欧州設備 - + 北海道スバル販売 - + スバル東北販売 - + 大阪スバル販売 - + 東扇島物流センター ### 戦略的賭け 2026-06-22提出書類で、(1) 原価維新20-30プロジェクト、(2) BEV導入延期とICE系への資源再配分、(3) 「安心と愉しさ」ブランド戦略、(4) OTA/コネクティッドによる更新サービス、(5) サイバーセキュリティ体制強化、(6) 監査等委員会設置会社への移行準備、(7) 自己株式取得上限1,500億円、の新規言及が追加された。あわせて既存の電動化・BEV比率/投資計画、開発手番削減、AI/CASE（Infineon協業含む）、ESG、トヨタ協業、Love Promise等にも追記が入った。 - + 原価維新20-30プロジェクト開始 - + BEV導入延期とICE資源再配分 - + 「安心と愉しさ」ブランド戦略強化 - + OTAによるソフト/ハード更新サービス - + CISO・SIRT体制によるサイバー強化 - + 監査等委員会設置会社への移行準備 ### 外部エクスポージャー 提出日2026-06-22の提出書類で、既存エントリ（米国関税・原材料価格変動・為替ヘッジ・脱炭素/燃費規制・電動化/技術代替需要変動）に追記があり、新たに中東情勢悪化を含む地政学リスク、気候変動・パンデミック等によるサプライチェーンレジリエンス低下、業界主要プレイヤーの列挙が外部エクスポージャーとして追加言及された。 - + 中東情勢悪化を含む地政学リスク - + 気候変動・パンデミック等のレジリエンス低下 - + 業界主要プレイヤーの動向 ### 製品 提出書類（2026-06-22）で、フォレスター／アウトバック／トレイルシーカーの再言及に加え、アンチャーテッド、ゲッタウェイ、WRX STI Sport#、SUBARU UPGRADE SERVICE、コネクティッド・データ関連サービス、物流サービス、OEM供給が新たに製品・サービスとして明示された。また、汎用エンジン・発電機等の生産終了の再言及と、アフターサービス業務の委託先変更（2026年以降の体制変更）が追記された。航空宇宙関連の製造・修理・販売も再言及された。 - + アンチャーテッド - + ゲッタウェイ - + WRX STI Sport# - + SUBARU UPGRADE SERVICE - + コネクティッド・データ関連サービス - + 物流サービス - + OEM供給 ### 技術 提出書類（2026-06-22）で、既存技術6件に言及の追記を行うとともに、充電性能改善（バッテリープレコンディショニング）、車載コネクティッド/OTA、車載データ活用、開発方式（大部屋方式アジャイル）に関する新規技術を追加した。 - + バッテリープレコンディショニング - + OTA車載ソフト更新 - + 車載コネクティッド基盤 - + 車載データ活用分析基盤 - + 大部屋方式アジャイル開発 ### 資本配分 本書類（提出日2026-06-22）にて、設備投資総額・研究開発投資額・無形固定資産投資、BEV導入延期とICE系へのリソース再配分、配当（DOE方針と期末配当115.5円/株の決議予定）、自己株式取得（上限1,500億円・取得期間）について資本配分情報が更新・追加されています。あわせて、コミットメントライン未使用枠約3,000億円、長期借入金、リース負債の具体額・条件が新規に明示されました。 - + コミットメントライン未使用枠 - + 長期借入金と平均利率 - + リース負債内訳 ### ケイパビリティ構築 2026-06-22提出書類では、社内能力構築として「SUBARU Movement Index」導入予定、CISO・サイバーセキュリティ委員会等を含むサイバーセキュリティ強化、監査等委員会設置会社への移行を目指すガバナンス見直しが新たに明記された。一方で、能力獲得・強化の観点では、トヨタとのBEV領域協業の継続と、Infineon/AMD/onsemi等との半導体協業（InfineonとのECU統合向けMCU設計協業発表）が更新されている。 - + SUBARU Movement Index導入予定 - + CISO体制下のサイバー強化 - + 監査等委員会設置会社移行準備 ### 規制ポジショニング 提出書類では、既存正準エントリのうちTCFD対応およびサステナビリティ委員会（年2回運用）が継続して言及された。また、新たにサイバーセキュリティ体制（CISO・委員会・SIRT）、監査等委員会設置会社への移行準備、BEV・HEV・ICEに関する規制動向のフォロー、ならびに脱炭素目標（スコープ1・2排出量60%削減、販売台数BEV比率50%）が明示された。 - + サイバーセキュリティ体制強化 - + 監査等委員会設置会社への移行準備 - + BEV・HEV・ICE規制動向フォロー - + 2035年スコープ1・2排出量60%削減目標 - + 2030年代前半のBEV比率50%目標 ## 会社自身の言葉 ### 電動化・研究開発・技術基盤（BEV/ECU/アジャイル等） - 「2030年以降、全販売台数の50%をBEVにすることを目指す（注記）」 — 2030年以降、全販売台数のBEV比率50%を目指す方針（注記付き）。 - 「BEV開発の徹底的な効率化を推進。内製AIを搭載した次世代アイサイトとAWD制御を統合するECUを中心としたE/Eアーキテクチャの拡張を実施。」 — BEV開発を効率化し、制御統合ECU/E/Eアーキテクチャ拡張を進める方針。 - 「2030年代前半には全販売台数のBEV比率を50%へ引き上げることを目指す」 — 2030年代前半に全販売台数のBEV比率を50%へ引き上げる目標に関する言及。 - 「大部屋方式のアジャイル開発を採用し、開発・生産の柔軟性と手番の短縮を推進。コスト競争力の強化とともに、DX・自動化・生産性向上を推進。」 — 大部屋方式アジャイル開発で開発・生産の柔軟性と手番短縮、DX・自動化・生産性向上を図る。 - 「フォレスター（第6世代）: 正統派SUV・ストロングハイブリッド・高いユーティリティ性能・高環境性能」 — フォレスター（第6世代）の特徴（ストロングハイブリッド等）。 - 「アウトバック（第7世代）: フラッグシップクロスオーバーSUV、安心・快適性・積載性・高い内装質感・インフォテインメントの進化」 — アウトバック（第7世代）の特徴（安心・快適性・積載性等）。 - 「BEV主軸の長期戦略に沿い、統合ECU・SoC・車載半導体の協業（Infineon、AMD、onsemi等）を推進。」 — 統合ECU・SoC・車載半導体領域での協業（Infineon/AMD/onsemi等）推進。 - 「大部屋方式のアジャイル開発を採用し、開発・生産の柔軟性と手番の短縮を推進。」 — アジャイル開発を採用し、開発・生産の柔軟性と手番短縮を推進する旨（m015の別表現）。 - 「内製AIを搭載した次世代アイサイトとAWD制御を統合するECUを中心としたE/Eアーキテクチャの拡張を実施。」 — 制御統合ECU（内製AI搭載）とAWD制御を中心にE/Eアーキテクチャ拡張を実施する旨。 - 「トレイルシーカー、アンチャーテッド、ゲッタウェイ: BEV/PHVの共同開発モデル、日米での共同開発」 — トレイルシーカー、アンチャーテッド、ゲッタウェイ等の共同開発モデル（BEV/PHV）に関する言及。 - 「OTA（Over-The-Air）アップデート」 — OTA（Over-The-Air）によるアップデート。 - 「コネクテッドプラットフォーム」 — コネクティッドプラットフォーム。 - 「東京スバル株式会社」 — 東京スバル株式会社。 - 「コネクティッドプラットフォーム・OTAによるソフトウェアアップデート、ハードウェアアップデートサービスの提供を推進。」 — コネクティッド/OTAやハードウェアアップデートサービスの提供を推進する旨。 - 「内製AIを搭載した次世代アイサイト: 安心と愉しさを支える先端AI機能」 — 内製AIを搭載した次世代アイサイト（安心と愉しさを支えるAI機能）。 - 「バッテリープレコンディショニング等の充電性能改善技術」 — バッテリープレコンディショニング等、充電性能を改善する技術。 - 「共同開発契約・戦略的提携を挙げ、BEV領域でトヨタ自動車株式会社との協業を推進。」 — トヨタ自動車とのBEV領域協業（共同開発契約・戦略的提携）推進。 - 「WRX STI Sport#: STI系・Performanceシーンを強調したコンプリートカー」 — WRX STI Sport#（STI系・Performanceシーンを強調するコンプリートカー）。 - 「半導体領域の協業（AMD・onsemi・Infineon等）による次世代車両テクノロジーの共同開発・設計」 — 半導体協業（AMD・onsemi・Infineon等）を通じた次世代車両テクノロジーの共同開発・設計。 ### 資本配分・株主還元・リスク対応（自社株取得/原価維新/投資再配分等） - 「BEVの導入延期とリソースをICE系へ再配分する方針を2026年5月15日の決算説明会で公表。投資総額の総額1.2兆円は不変とする一方、領域を柔軟に組み換えた実行計画を継続。」 — 2026年5月15日の決算説明会で、BEV導入延期とICE系へ再配分する方針を公表（投資総額1.2兆円は不変）。 - 「BEVの導入延期・ICE系へリソース再配分する方針を2026年5月15日の決算説明会で公表。」 — 2026年5月15日の決算説明会で、BEV導入延期とICE系へ再配分する方針を公表（別表現）。 - 「自己株式取得の上限: 1,500 億円、期間は2026年5月18日〜2027年3月16日」 — 自己株式取得：上限1,500億円、期間は2026年5月18日〜2027年3月16日。 - 「自己株式取得の上限: 1,500億円、期間は2026年5月18日〜2027年3月16日」 — 自己株式取得：上限1,500億円、期間は2026年5月18日〜2027年3月16日（別表現）。 - 「2,000億円規模の原価維新20-30プロジェクトを開始し、コスト改革と生産性の向上を同時に追求。」 — 原価維新20-30プロジェクト開始（2,000億円規模）によりコスト改革・生産性向上を追求。 - 「BEVの導入延期・ICE系へリソース再配分する方針を2026年5月15日の決算説明会で公表。投資総額の総額1.2兆円は不変とする一方、領域を柔軟に組み換えた実行計画を継続。」 — 2026年5月15日の決算説明会で、BEV導入延期とICE系へ再配分する方針を公表（投資総額1.2兆円は不変）。 - 「期末配当: 115.5円/株（2026年6月24日開催予定の定時株主総会で決議予定）」 — 期末配当（1株当たり115.5円、2026年6月24日開催予定の定時株主総会で決議予定）。 - 「設備投資総額: 210,245 百万円」 — 当連結会計年度の設備投資総額（210,245百万円）。 - 「研究開発投資額: 1,580 億円」 — 研究開発投資額（1,580億円）。 - 「無形固定資産投資（情報インフラ等）260億円」 — 無形固定資産投資（情報インフラ等）260億円。 - 「BEV量産投資の時期を見直し、BEVの導入延期・ICE系商品の開発・ライン拡充を組み合わせ、投資領域を市場動向に応じて柔軟に再配分。」 — BEV量産投資の時期を見直し、導入延期・ICE系商品の開発・ライン拡充を組み合わせ投資領域を柔軟に再配分。 - 「コミットメントライン等の未使用枠約3,000億円」 — コミットメントライン等の未使用枠（約3,000億円）に関する言及。 ### サイバー・ガバナンス・委員会/体制・ESG目標（BCP/移行/サステナ等） - 「サイバーセキュリティの強化（CISO・サイバーセキュリティ委員会設置、従業員教育、BCPの強化、SIRT体制の整備）。」 — サイバーセキュリティ強化（CISO・サイバーセキュリティ委員会、教育、BCP強化、SIRT体制）。 - 「燃費規制・排出ガス・エネルギー効率・リサイクル・生産排出規制等の法規制の変更リスク。」 — 燃費規制・排出ガス・エネルギー効率・リサイクル・生産排出規制など法規制変更リスク。 - 「サステナビリティ委員会を年2回開催」 — サステナビリティ委員会を年2回開催。 - 「2026年度以降、SUBARU Movement Indexの導入を予定。」 — SUBARU Movement Indexの導入予定（2026年度以降）。 - 「ガバナンス強化・機関設計の見直しを進め、監査等委員会設置会社への移行を目指す。」 — ガバナンス強化・機関設計の見直しを行い、監査等委員会設置会社への移行を目指す。 - 「気候変動・パンデミックの影響、労働市場の逼迫、技術代替、サプライチェーンのレジリエンス低下等。」 — 気候変動・パンデミック等の影響やサプライチェーンのレジリエンス低下などのリスク要因。 - 「TCFD対応、脱炭素目標の設定・進捗」 — TCFD対応および脱炭素目標の設定・進捗。 - 「BEV・HEV・ICEに関する規制動向のフォローと適応」 — BEV/HEV/ICEに関する規制動向のフォローと適応。 ### 環境目標・ブランド/提供価値・地域/顧客基盤（安心と愉しさ等） - 「2035年度のスコープ1/2排出量60%削減（2016年度比、総量ベース）」 — 2035年度までにスコープ1/2排出量を2016年度比60%削減（総量ベース）。 - 「「安心と愉しさ」を軸としたブランド戦略を強化。PerformanceシーンとAdventureシーンを際立たせる商品開発を推進。ブランドの一貫性を確保するため、アクセサリー・グッズ・モータースポーツ・イベント等のタッチポイントを統一してブランド価値を高める。」 — 『安心と愉しさ』を軸にブランド戦略を強化（Performance/Adventureの際立たせ、タッチポイント統一）。 - 「2016年度比でスコープ1・2排出量を2035年度までに60%削減」 — 2016年度比でスコープ1・2排出量を2035年度までに60%削減する目標。 - 「SUBARU UPGRADE SERVICE: 購入後のソフトウェア・ハードウェア更新サービス」 — SUBARU UPGRADE SERVICE（購入後のソフト/ハード更新サービス）。 - 「エネルギー・原材料価格の変動。中東情勢・税制変更等に伴う原材料価格・物流費・人件費の上昇リスク。」 — エネルギー・原材料価格の変動や中東情勢・税制変更等に伴うコスト上昇リスク。 - 「世界的な景気動向・業界サイクル・技術代替（電動化・自動運転の普及等）に伴う需要変動リスク。」 — 景気動向・業界サイクル・技術代替（電動化・自動運転普及等）による需要変動リスク。 - 「航空宇宙カンパニー（栃木県宇都宮市／愛知県半田市）: 航空機生産設備」 — 航空宇宙カンパニー（栃木県宇都宮市／愛知県半田市）：航空機生産設備。 - 「北米売上高が約8割を占めることから、米ドル建てのキャッシュ・フローの円換算リスクが顕著。」 — 北米売上が約8割であることから、米ドル建てキャッシュフローの円換算リスクが顕著。 - 「アフターサービス業務の委託先変更（2026年以降の体制変更）」 — アフターサービス業務の委託先変更（2026年以降の体制変更）。 - 「不動産賃貸・管理、物流サービス、保守契約、OEM供給などの付帯サービス」 — 不動産賃貸・物流サービス・保守契約・OEM供給など付帯サービス。 - 「東扇島物流センター（神奈川県川崎市）: 物流設備」 — 東扇島物流センター（神奈川県川崎市）：物流設備。 - 「スバルロジスティクス」 — スバルロジスティクス。 - 「スバルオブアメリカインク（アメリカ・ニュージャージー州）」 — スバルオブアメリカインク（米国・ニュージャージー州）。 - 「汎用エンジン・発電機の生産・販売の終了（2019年4月以降の段階）」 — 汎用エンジン・発電機等の生産・販売の終了（2019年4月以降の段階）。 - 「Love Promiseの活動を通じて地域社会課題の解決と社会的信頼の獲得を目指す。」 — Love Promise活動を通じた地域社会課題の解決と社会的信頼の獲得。 - 「米国関税政策の変更・中東情勢の悪化等の地政学的リスクが事業環境に影響。」 — 米国関税政策の変更や中東情勢の悪化等の地政学的リスクが事業環境に影響。 - 「スバル研究実験センター（栃木県佐野市／北海道中川郡美深町）: 自動車 研究開発用設備」 — スバル研究実験センター（自動車研究開発用設備）。 - 「群馬製作所（群馬県太田市・群馬県邑楽郡大泉町）」 — 群馬製作所（自動車生産に関わる拠点）。 - 「富士機械株式会社（群馬県前橋市他）: 自動車部品 生産設備」 — 富士機械株式会社（自動車部品の生産設備）。 - 「スバルオブチャイナLTD」 — スバルオブチャイナLTD。 - 「不動産賃貸事業等」 — 不動産賃貸事業等。 - 「東京事業所（東京都三鶴市）: 自動車 研究開発用設備」 — 東京事業所（東京都三鷴市）：自動車研究開発用設備。 - 「業界の主要プレイヤーとして名指しされた企業・団体（社外関係者含む）を列挙」 — 業界の主要プレイヤーとして名指しされた企業・団体を列挙。 - 「大阪スバル株式会社（大阪府守口市） 自動車 販売設備」 — 大阪スバル株式会社（大阪府守口市）：自動車販売設備。 - 「北海道スバル株式会社（北海道札幌市） 自動車 販売設備」 — 北海道スバル株式会社（北海道札幌市）：自動車販売設備。 - 「スバル東北株式会社（宮城県仙台市） 自動車 販売設備」 — スバル東北株式会社（宮城県仙台市）：自動車販売設備。 - 「桐生工業株式会社（群馬県桐生市） 自動車部品 生産設備」 — 桐生工業株式会社（群馬県桐生市）：自動車部品生産設備。 - 「Subaru of Indiana Automotive, Inc.（SIA）関連設備」 — Subaru of Indiana Automotive, Inc.（SIA）関連設備。 - 「Subaru Canada Inc.（オンタリオ州ミシサガほか）」 — Subaru Canada Inc.（オンタリオ州ミシサガほか）。 - 「Subaru European N.V./S.A.（ベルギー）ほか」 — Subaru European N.V./S.A.（ベルギー）ほか。