# ＳＵＢＡＲＵ（7270） 2027年3月期 第2四半期決算 アナリスト向け説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7270/disclosure/20261109570179
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 58
企業ページ: https://komori.app/company/7270

## 何が変わったか

2027年3月期上期は、販売台数が前年同期を下回った一方、円安や保証修理費の減少などにより、売上収益と営業利益が前年同期を上回った。通期予想は変更せず、下期は販売台数の増加やコスト改革で利益を積み上げる計画を示した。

## 会社が挙げた理由

営業利益は、為替影響、保証修理費の減少、原価低減活動などが押し上げ要因となった。一方、原材料・市況の悪化、製造固定費、研究開発費、販売奨励金などが利益を押し下げた。上期の利益押し上げ要因は、円安180億円、一部諸経費の下期へのずれ込み140億円、保証修理費の減少250億円。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":25134,"unit":"億円","yoy_pct":5.4}
- 営業利益: {"value":1160,"unit":"億円","yoy_pct":13}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":1021,"unit":"億円","yoy_pct":12.9}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上収益":{"value":12626,"unit":"億円","yoy_pct":7.8},"営業利益":{"value":734,"unit":"億円","yoy_pct":179.1},"税引前四半期利益":{"value":775,"unit":"億円","yoy_pct":52},"親会社の所有者に帰属する四半期利益":{"value":529,"unit":"億円","yoy_pct":48.6}}
- 通期業績予想: {"生産台数":{"value":90,"unit":"万台"},"連結販売台数":{"value":94,"unit":"万台"},"売上収益":{"value":52000,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":1500,"unit":"億円"},"税引前利益":{"value":1800,"unit":"億円"},"親会社の所有者に帰属する当期利益":{"value":1300,"unit":"億円"},"設備投資":{"value":1600,"unit":"億円"},"減価償却費":{"value":1250,"unit":"億円"},"研究開発支出":{"value":1450,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 販売活動は計画通りに進捗
- セグメント別実績: {"自動車":{"売上収益":{"value":24349,"unit":"億円","yoy_change":1114},"営業利益":{"value":1107,"unit":"億円","yoy_change":134}},"航空宇宙":{"売上収益":{"value":761,"unit":"億円","yoy_change":166},"営業利益":{"value":16,"unit":"億円","yoy_change":-4}},"その他":{"売上収益":{"value":24,"unit":"億円","yoy_change":-2},"営業利益":{"value":34,"unit":"億円","yoy_change":3}}}
- 増減要因の内訳: {"営業利益増減":{"事業環境変化":97,"モノづくり活動":-244,"販売活動":-469,"原価低減活動":111,"その他":638},"事業環境変化":{"為替影響":614,"原材料・市況":-517},"為替影響":{"売上仕入レート差":708,"未実現利益分":-124,"期末日レート差":30},"モノづくり活動":{"製造固定費":-313,"研究開発費":-94,"その他":163},"販売活動":{"台数差・価格構成差":145,"販売奨励金":-482,"販売関連費":-26,"その他":-106},"原価低減活動":{"原価低減":111},"その他":{"保証修理費":576,"環境規制費用":132,"その他":-70}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"販売台数":{"上期実績":444,"下期見通し":496,"単位":"千台","増減":"上期比+52千台"},"台数差・価格構成差":{"台数差":-453,"価格構成差":598,"単位":"億円"}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"為替レート":{"USドル":"155円/US$"}}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"親会社の所有者に帰属する持分比率":{"値":51.1,"単位":"%"},"D/Eレシオ":{"値":0.13,"単位":"倍"}}
- 年間配当: {"年間配当金":{"value":116,"unit":"円/株"},"中間配当金":{"value":58,"unit":"円/株"},"期末配当金":{"value":58,"unit":"円/株"}}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: {"取得枠":{"value":1500,"unit":"億円（上限）"},"取得済み":{"value":670,"unit":"億円（約）"},"取得期間":"2027年3月16日まで","消却予定":"2027年3月23日に全数消却予定"}
- 設備投資額: {"value":593,"unit":"億円（2Q累計実績）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: not_disclosed

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期見通しは記載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「販売活動は計画通りに進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「第2四半期(3ヵ月)実績 連結業績」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高に関する記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2027年3月期 通期見通し（前回見通しから変更なし）」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減要因」の図に、事業環境変化+97、モノづくり活動-244、販売活動-469、原価低減活動+111、その他+638と記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「為替影響」+614、「原材料・市況」-517、「保証修理費」+576、「原価低減」+111。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「自動車、航空宇宙、その他について「売上収益」「営業利益」を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「製造固定費」-313、「研究開発費」-94、「販売奨励金」-482。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「連結完成車販売台数は444千台で前年同期比-29千台、生産台数は424千台で-29千台。原材料・市況は-517億円、販売活動は-469億円。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「為替レート前提155円/US$」。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「見通しに織り込んだリスク額の記載なし。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期見通しは496千台」「販売台数の増加、コスト改革、バリューチェーン収益拡大により、利益を積み上げる」。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画に関する記載なし。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: なし（原文: 「新しい施策に該当する記載なし。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「生産台数」「連結完成車販売台数」「小売販売台数」「為替レート」などを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「連結販売台数-29千台、米国小売販売台数+18千台、カナダ販売台数+11千台。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「台数差 -453」「価格構成差 +598」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用に関する記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合比較の記載なし。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「年間配当金 116.0円」「中間配当金58.0円」「期末配当金58.0円」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「1,500億円（上限）の自己株式取得」「約670億円を取得済み」「2027年3月16日までに取得予定」。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「D/Eレシオ 0.14 0.13」は実績比較であり、目標値の記載はない。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「設備投資593億円、研究開発支出756億円。通期予想は設備投資1,600億円、研究開発支出1,450億円。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期決算説明会」、営業利益増減要因の図表を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭から「第2四半期決算のポイント」「第2四半期累計実績」を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「下期…コスト増加を見込む」「取得した自己株式は…全数消却予定」。」）