# レシップホールディングス（7213） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7213/disclosure/20250526564547
種別: 経営計画
開示日: 2025-05-26
Komoriの読み（0-100）: 49
企業ページ: https://komori.app/company/7213

## 何が変わったか

資本コストを7～8％程度、PBRが1倍を割り込む状態を課題と認識し、需要変動の大きい事業構造を安定的に売上・利益を生み出す構造へ移す方針を決めた。27/3期に連結売上高240億円、営業利益率5％以上、ROE9％以上を目標とし、DOE2％以上の株主還元や成長投資も進める。

## 会社が挙げた理由

需要の影響を受けやすく業績のボラティリティが高いため、安定的な売上・利益を生み出す必要があること。また、PBRが直近で1倍を割り込み、収益性や将来の成長性に対する市場評価が不安定であるため、事業戦略への理解を促す積極的な情報開示が必要であること。

## 開示の要点

- 計画の名称: RT2026
- 計画期間: RT2026 3か年累計（開始年度：not_disclosed、最終年度：27/3期）
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"240億円（27/3期）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"5％以上（27/3期）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"26.6％（25/3期）","revised_forecast":"9％以上（27/3期）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 純資産配当率（DOE）2％以上を目安とし、配当利回り・自己資本比率等を総合的に勘案して配当を決定。RT2026 3か年累計の株主還元ではDOE2％を目安とした配当を実施。
- 自己株式取得の方針: 機動的な自己株式の取得を検討する。取得額・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: 株主資本コスト7～８％程度。前提はリスクフリーレート1.5％、β0.9、市場リスクプレミアム6％程度、サイズプレミアム1％。
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは足元・直近で1倍を割り込む状況にあり、PERの影響が大きいと認識。業績のボラティリティの高さから、収益性や将来の成長性に対する市場評価が不安定と評価している。
- 投資計画の総額: 40～50億円（成長投資20～25億円、競争力強化投資20～25億円）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 株主資本コストの前提として、リスクフリーレート1.5％、β0.9、市場リスクプレミアム6％程度、サイズプレミアム1％を設定。
- 重点施策: 事業ポートフォリオの変革、株主還元の強化、ＩＲ活動の強化、海外事業の確立、新規領域の拡大、収益性・効率性の追求、経営効率の向上、新たな企業文化の醸成、開示情報の増加と充実、投資家との対話の促進、認知度の拡大
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 需要の影響を受けやすい事業構造、業績のボラティリティの高さ、短期的な業績の変動、収益性や将来の成長性に対する市場の評価が不安定
- 取締役会決議日: 2025年5月26日
- 公表日: 2025年5月26日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」および「今後の方向性について決議いたしました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「キャッシュ・アロケーション（RT2026 3か年累計）」および「中期業績目標（27/3期）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期業績目標（27/3期）」「RT2026 3か年累計」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「当社の現状分析と課題認識を行い、今後の方向性について決議いたしました」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「25/3期の配当については、配当方針の見直しに伴う普通配当の増配に加え、通期業績予想の上方修正をふまえ、特別配当を実施」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「2025年5月26日開催の取締役会において、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について…今後の方向性について決議いたしました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「連結売上高240億円」「営業利益率5％以上」「ROE9％以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 表だが比較なし（原文: 「「中期業績目標（27/3期） 連結売上高 240億円 営業利益率 5％以上 ROE 9％以上」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「「中期業績目標（27/3期） 連結売上高240億円 営業利益率5％以上 ROE9％以上」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「連結売上高240億円」「営業利益率5％以上」「ROE9％以上」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「提案型人材の育成」「開示情報量の拡充」「積極的な広報活動の実施」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「リスクフリーレート1.5％」「β 0.9」「市場リスクプレミアム6％程度」「サイズプレミアム1％」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「ROEの推移として「17/3期」から「25/3期」までの数値を掲載」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「中期業績目標（27/3期）」の目標値と、別ページの「ROEの推移」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期業績目標（27/3期）」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「24.3期以降…利益が回復」との記載はあるが、前計画の未達に関する記述はない」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「（参考）株主資本コスト7～８％程度」「当社の株主資本コストは概ね7～８％であることを認識」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「「純資産配当率（DOE）の目安は2%以上」「機動的な自己株式の取得」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「成長投資20～25億円」「競争力強化投資20～25億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「配当利回り・自己資本比率等の指標などを総合的に勘案して配当を決定」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは足元で1倍を割り込む状況にある」「PBRは直近において1倍を割り込む状況」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「事業ポートフォリオの変革」「安定的な売上・利益を生み出す事業構造へのシフト」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「米国案件の安定納入と体制確立」「レシップ電子工場建設」「観光市場向け製品を中心とした新規事業開発」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「新規市場への本格的な進出」「周辺市場への製品展開」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「Ｍ＆Ａ含む企業価値向上への成長投資」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「中期業績目標（27/3期）」「レシップ電子工場建設（2025年1月稼働開始）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「DOE2%以上」「増配を目指す」「自己株式取得を機動的に検討」」）