# 金利・為替・有価証券価格の変動リスク｜めぶきフィナンシャルグループ（7167）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7167/threads/b22293636c16 企業ページ: https://komori.app/company/7167 ## 経過 - FY2016 初出 「市場リスクとは、金利、為替、株式等の様々な市場のリスク要因の変動により、資産・負債（オフ・バランスを含む）の価値が変動し損失が生じるリスク、資産・負債から生み出される収益が変動し損失が生じるリスクをいい、主な市場リスクは以下のとおりであります。」 — 金利・為替・価格変動リスクを区分して管理対象としている。VaRは55,631百万円と開示している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2015-fy) - FY2017-Q1 再掲 「期初には対米ドルで1ドル111円台だった為替相場は、1ドル103円台まで円高が進みました。株式相場は日経平均株価が1万7千円台を回復する局面もありましたが、期末には1万5千円台となりました。」 — 為替・株式等の市場変動が実際の四半期中に生じたことを数値とともに記載しているが、損失発生やリスク管理方針の変更までは示していない。 (https://komori.app/company/7167/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「為替相場は対米ドルで６月以降円高が進み、期末は１ドル101円台となりました。株式相場は日経平均が期中１万５千円台から１万７千円台で推移しましたが、期末は１万６千円台となりました。」 — 円高進行と株式相場の変動を数値とともに記載しているが、リスク管理方針の変更は示していない。 (https://komori.app/company/7167/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「当社グループは投資活動において、債券、投資信託等を保有するとともに、デリバティブ取引等を行っております。これらは、金利、為替、株価及び債券価格の変動リスク等を負っておりますので、当社グループに不利に変動した場合には、当社グループの業績に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — 統合後の投資活動についても、金利・為替・株価・債券価格等の市場変動リスクを継続して開示している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2016-q3) - FY2017 その他 「平成29年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の金利変動リスクに関するVaRを単純に合算して算出した当社グループのVaRは69,256百万円です。平成29年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するVaRを単純に合算して算出した当社グループのVaRは130,317百万円です。」 — 金利変動リスクと価格変動リスクについて、統合後グループのVaRを個別に数値化して開示している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2016-fy) - FY2019-Q1 顕在化 「一方で、海外の金利情勢を見据えた有価証券ポートフォリオの入替に伴い外国債券の売却損を計上したこと等により、その他業務利益が前年同期比65億15百万円減少した」 — 海外金利情勢を踏まえた有価証券ポートフォリオの入替に伴い、外国債券の売却損を計上した。その他業務利益は前年同期比65億15百万円減少している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 顕在化 「一方で、海外の金利情勢を見据えた有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損を計上したこと等により、その他業務利益が前年同期比106億84百万円減少した」 — 海外金利情勢を踏まえた有価証券ポートフォリオの入替に伴い外国債券の売却損を計上し、その他業務利益が前年同期比106億84百万円減少した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 悪化 「一方で、海外の金利情勢を見据えた有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損を計上したこと等により、その他業務利益が前年同期比111億47百万円減少した」 — 海外金利情勢を踏まえた有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損により、その他業務利益の減少額が前年同期比111億47百万円となった。前中間期の減少額106億84百万円から拡大している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2018-q3) - FY2020-Q1 対処 「また、その他業務利益は、前年同期に実施した有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損の剥落等により前年同期比66億38百万円増加となる７億９百万円となりました。」 — 前年同期に発生した外国債券の売却損が当四半期には剥落し、その他業務利益は前年同期比66億38百万円増加した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 対処 「一方、その他業務利益は、前年同期に実施した有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損の剥落等により前年同期比99億20百万円増加となる６億63百万円となりました。」 — 前年同期に発生した外国債券の売却損が剥落し、その他業務利益は前年同期比99億20百万円増加した。前期に顕在化した有価証券ポートフォリオ入替に伴う損失影響は当中間期に軽減している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 対処 「また、その他業務利益は、前年同期に実施した有価証券ポートフォリオの入替に伴う外国債券の売却損の剥落等により、前年同期比109億96百万円増加となる18億91百万円となりました。」 — 前年同期に発生した外国債券の売却損が剥落し、その他業務利益は前年同期比109億96百万円増加した。前期に顕在化した有価証券ポートフォリオ入替に伴う損失影響が軽減している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2019-q3) - FY2020 悪化 「年度末にかけて新型コロナウイルス感染症の影響拡大から、値動きが激しくなりました。対米ドル相場は、一時1ドル・101円台まで円高ドル安が進み、日経平均株価は一時16,000円台まで大きく下落しました。」 — 新型コロナウイルス感染症の拡大に伴い、為替・株式市場の変動が拡大した。株式等関係損益は79億円の損失、その他有価証券評価差額金は前年末から減少している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2019-fy) - FY2021-Q2 その他 「その後は新型コロナウイルス感染症の再拡大などから円高ドル安へと転じ、2020年９月末には１ドル・105円台になりました。株式市場は、景気支援策や段階的な経済活動の再開、世界的な株高の流れを受け、日経平均株価は総じて上昇基調が続き、2020年９月末は23,185円で取引を終了しました。」 — 新型コロナウイルス感染症の再拡大を背景とする円高進行と、株式市場の上昇基調を記載している。金利・為替・株式市場の状況を更新した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 顕在化 「当第３四半期連結累計期間における減損処理額は7,389百万円(うち株式7,389百万円）であります。」 — 有価証券の時価下落等に伴う減損処理額7,389百万円を計上し、市場価格変動による損失が実績として発生している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2020-q3) - FY2021 悪化 「2021年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するVaRを単純に合算して算出した当社グループのVaRは149,801百万円（前連結会計年度103,979百万円）です。」 — 価格変動リスクのVaRが前年度の103,979百万円から149,801百万円へ増加した。市場リスクの定量的エクスポージャーを更新している。 (https://komori.app/company/7167/filing/2020-fy) - FY2022-Q2 顕在化 「一方、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債売却損の計上等により前年同期比20億28百万円減少となる△26億79百万円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債売却損が発生し、その他業務利益が前年同期比20億28百万円減少してマイナスとなった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 悪化 「また、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債売却損の計上等により前年同期比18億98百万円減少となる△23億72百万円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債売却損が発生し、その他業務利益は前年同期比18億98百万円減少してマイナスとなった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2021-q3) - FY2022 その他 「2022年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の金利変動リスクに関するVaRを単純に合算して算出した当社グループのVaRは 85,008百万円（前連結会計年度74,521百万円）です。 2022年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するVaRを単純に合算して算出した当社グループのVaRは 142,684百万円（前連結会計年度149,801百万円）です。」 — 金利変動リスクVaRは前年度から増加した一方、価格変動リスクVaRは減少した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 悪化 「また、その他業務利益は、政策金利の引き上げ見通しを受けた外国債券の売却損計上などにより、前年同期比154億49百万円減少となる△153億58百万円となりました。」 — 政策金利の引き上げ見通しを受けた外国債券の売却損が発生し、その他業務利益は前年同期比154億49百万円減少してマイナスとなった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 悪化 「一方、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債等債券売却損の計上等により、前年同期比254億10百万円の減少となる△280億89百万円となりました。」 — 市場金利上昇等を受けた有価証券ポートフォリオの入替に伴い国債等債券売却損が発生し、その他業務利益が前年同期比254億10百万円減少してマイナスとなった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 悪化 「また、その他業務利益は、政策金利の引き上げ見通しを受けた外国債券や国内債券の売却損計上などにより、前年同期比437億20百万円減少となる△460億92百万円となりました。」 — 政策金利の引き上げ見通しを受けた外国債券・国内債券の売却損が発生し、その他業務利益は前年同期比437億20百万円減少してマイナスとなった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2022-q3) - FY2024-Q1 対処 「また、その他業務利益は、円貨固定債の売却損を計上するも、外国債券の売却損計上がなかったことなどにより、前年同期比125億41百万円増加となる△28億16百万円となりました。」 — 外国債券の売却損は計上されず、その他業務利益は前年同期の△153億58百万円から△28億16百万円へ改善した。一方、円貨固定債の売却損により赤字は残っている。 (https://komori.app/company/7167/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 対処 「一方、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債等債券売却損の縮小等により、前年同期比131億86百万円の増加となる△149億２百万円となりました。」 — 前中間期に顕在化した国債等債券売却損の影響が縮小し、その他業務利益は前年同期比131億86百万円改善した。ただし、なお149億2百万円の損失となっている。 (https://komori.app/company/7167/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 対処 「また、その他業務利益は、国債売却損の縮小等により、前年同期比190億22百万円増加となる△270億70百万円となりました。」 — 国債売却損の縮小等により、その他業務利益は前年同期のマイナス460億92百万円からマイナス270億70百万円へ改善した。ただし、なお損失が残っている。 (https://komori.app/company/7167/filing/2023-q3) - FY2024 その他 「2024年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の金利変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは72,681百万円（前連結会計年度145,046百万円）です。2024年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは162,567百万円（前連結会計年度146,050百万円）です。」 — 金利変動リスクVaRは145,046百万円から72,681百万円へ低下した一方、価格変動リスクVaRは146,050百万円から162,567百万円へ上昇した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2023-fy) - FY2025-H1 対処 「また、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債等債券売却損の縮小等により、前年同期比124億30百万円の増加となる△24億72百万円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオ入替に伴う国債等債券売却損が縮小し、その他業務利益は前年同期比124億30百万円改善した。ただし、なお24億72百万円の損失となっている。 (https://komori.app/company/7167/filing/2024-h1) - FY2025 その他 「2025年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の金利変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは59,229百万円（前連結会計年度72,681百万円）です。2025年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは159,063百万円（前連結会計年度162,567百万円）です。」 — 金利変動リスクVaR、価格変動リスクVaRを年度末数値へ更新した。 (https://komori.app/company/7167/filing/2024-fy) - FY2026-H1 悪化 「また、その他業務利益は、有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債等債券売却損の増加等により、前年同期比76億57百万円の減少し、△101億29百万円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオの入替に伴う国債等債券売却損の増加により、その他業務利益が前年同期比76億57百万円減少し、マイナス101億29百万円となった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2025-h1) - 2026-05-13 悪化 「国債等債券損益は△54,473百万円となり、前年度比14,011百万円減少しました。」 — 有価証券ポートフォリオに関する国債等債券損失が前年度より拡大した。 (https://komori.app/company/7167/disclosure/20260512527050) - 2026-05-13 対処 「リスクコントロールおよび収益改善を目的に国内債券（ASW含む）を中心とした入替を実施。評価損益（繰延ヘッジ考慮後）は1,398億円を確保。」 — 有価証券ポートフォリオの入替とヘッジ後評価損益の確保を示し、市場変動への対応と収益面の改善を記載している。一方、国内債券の評価損は残っている。 (https://komori.app/company/7167/disclosure/20260512527148) - FY2026 その他 「2026年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の金利変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは57,731百万円（前連結会計年度59,229百万円）です。2026年３月31日現在で、銀行業を営む連結子会社の価格変動リスクに関するＶａＲを単純に合算して算出した当社グループのＶａＲは109,440百万円（前連結会計年度159,063百万円）です。」 — 金利変動リスクVaRと価格変動リスクVaRはいずれも前年度末から低下した一方、年度のその他業務利益は国債等債券売却損の増加により433億54百万円の損失となった。 (https://komori.app/company/7167/filing/2025-fy) - 2026-08-05 悪化 「国債等債券損益は△19,662百万円となり、前年同期比で16,037百万円減少しました。」 — 国債等債券損失の拡大により、有価証券の価格・金利変動に関連する損益が悪化している。 (https://komori.app/company/7167/disclosure/20260804508903) - 2026-08-05 その他 「リスクコントロールおよび収益改善を目的に国内債券を中心とした入替を実施。評価損益（繰延ヘッジ考慮後）は1,671億円を確保。」 — 国内債券を中心としたポートフォリオ入替と、繰延ヘッジ考慮後の評価損益を更新している。 (https://komori.app/company/7167/disclosure/20260804508983) - 2026-11-11 悪化 「国債等債券損益 △ 32,282 △ 12,238 △ 20,043 売 却 損 32,376 11,411 20,965」 — 国債等債券売却損が前年同期から増加し、国債等債券損益の損失幅が拡大した。 (https://komori.app/company/7167/disclosure/20261110572277)