# 有価証券運用ポートフォリオの大幅見直しと安定運用｜じもとホールディングス（7161）の変遷

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## 経過

- FY2021-Q2 初出 「株式会社きらやか銀行は、2020年11月20日開催の取締役会において、金融市場の動向を踏まえ、保有する有価証券の安定運用を目指し、運用ポートフォリオを大幅に見直しする方針を織り込む計画を決議いたしました。それに伴い、2021年３月期中間期末後の年度内に有価証券の入替を行い、有価証券評価損を全額損失計上する見通しであります。なお、2021年３月期中間期末の株式会社きらやか銀行の有価証券評価損益は△4,345百万円となっております。」 — 金融市場の動向を踏まえ、有価証券ポートフォリオを大幅に見直し、年度内に入替を行う計画を決議している。中間期末時点の有価証券評価損益はマイナス4,345百万円で、全額を損失計上する見通しとしている。 (https://komori.app/company/7161/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 前進 「経常費用は、きらやか銀行における有価証券運用ポートフォリオの見直しにより国債等債券償還損が増加したことなどから、前第３四半期連結累計期間比68億51百万円増加の345億94百万円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオを大幅に見直す計画について、きらやか銀行で実際に見直しが進み、国債等債券償還損の増加として損益に表れたことを示している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2020-q3)
- FY2022-Q3 その他 「経常費用は、きらやか銀行における前年度の有価証券ポートフォリオの見直しに伴う損失処理が剥落したことなどにより、前第３四半期連結累計期間比86億98百万円減少の258億96百万円となりました。」 — 前年度に実施された有価証券ポートフォリオ見直しに伴う損失処理が当第３四半期の比較対象から剥落し、経常費用が前年同期比で86億98百万円減少した。 (https://komori.app/company/7161/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「当社子銀行のきらやか銀行と仙台銀行は、SBIグループとの連携により、海外債券（国債・地方債等）を中心とする有価証券ポートフォリオに入替えておりますが、海外金利の急上昇により、両行のその他有価証券の評価損が拡大しております。」 — 前年度に実施したポートフォリオ見直しが海外債券中心の運用として進展した一方、海外金利の急上昇によりその他有価証券評価損が拡大した。今後はSBIグループと市場環境・ポートフォリオを共有し、パフォーマンス改善を目指すとしている。 (https://komori.app/company/7161/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「このため、両行では、さらに金利が上昇した際の評価損の拡大を抑制するため、短期の債券へ切り替えや金利リスクヘッジなどの対応を講じております。」 — 海外金利の急上昇により評価損が拡大する状況に対し、短期債券への切替えと金利リスクヘッジを実施している。評価損の拡大自体は続いているが、ポートフォリオ見直しに対する具体的な対応段階へ進んでいる。 (https://komori.app/company/7161/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「このため、両行では、さらに金利が上昇した際の評価損の拡大を抑制するため、短期の債券へ切り替えや金利リスクヘッジなどの対応を講じております。」 — 海外金利上昇による評価損拡大への対応として、短期債券への切替えと金利リスクヘッジを継続している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「このため、両行では、さらなる評価損拡大を防止するため、一時的にファンド内で日本国債などの短期の債券へ切り替えを行っております。今後も、当社グループは、SBIグループと協議し、再度、ファンド内にて信用力の高い海外債券（北米、欧州地域の国債等）に投資を行い、その収益の一部を、評価損の解消に順次充当し、中長期的な解消に取り組んでまいります。」 — 評価損拡大への対応を、一時的な日本国債等の短期債券への切替えと、将来的な高信用海外債券への再投資および収益による評価損解消という段階的な方針へ具体化している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再掲 「今後も、当社グループは、SBIグループと協議し、再度、ファンド内にて信用力の高い海外債券（北米、欧州地域の国債等）に投資を行い、その収益の一部を評価損の解消に順次充当し、中長期的な解消に取り組んでまいります。」 — 短期債券への一時切替え後、SBIグループと協議して高信用力の海外債券へ再投資し、収益を評価損解消に充当する段階的方針を継続している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「今後も、当社グループは、SBIグループと協議し、再度、ファンド内にて信用力の高い海外債券（北米、欧州地域の国債等）に投資を行い、その収益の一部を評価損の解消に順次充当し、中長期的な解消に取り組んでまいります。」 — 短期債券への一時切替え後、高信用力の海外債券への再投資と収益による評価損解消を進める段階的方針を継続している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「当社グループは、SBIグループと協議し、再度、ファンド内にて信用力の高い海外債券（北米、欧州地域の国債等）に投資を行い、その収益の一部を評価損の解消に順次充当し、中長期的な解消に取り組んでまいります。」 — 短期債券への一時切替え後、高信用力の海外債券への再投資と収益による評価損解消を進める段階的方針を継続している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「有価証券残高は、金融市場の動向を勘案し、ポートフォリオを見直すために有価証券を一部売却したことなどから、前連結会計年度末比1,473億円減少の3,470億円となりました。」 — ポートフォリオ見直しが実際の一部売却・大幅縮小として進展し、有価証券残高は前年度末比1,473億円減少した。国債等債券償還損7,168百万円も計上している。 (https://komori.app/company/7161/filing/2023-fy)
- FY2025 その他 「有価証券残高は、前事業年度の有価証券売却資金を再投資したことなどから、前連結会計年度末比155億円増加の3,626億円となりました。」 — 前年度に大幅縮小した有価証券ポートフォリオについて、売却資金の再投資により残高が3,470億円から3,626億円へ増加した。 (https://komori.app/company/7161/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再掲 「有価証券残高は、前連結会計年度末比46億２百万円増加の3,672億21百万円となりました。」 — 前年度の有価証券売却後の再投資により残高が増加した流れを継続し、当中間期も有価証券残高は46億02百万円増加した。 (https://komori.app/company/7161/filing/2025-h1)
- 2026-05-15 前進 「有価証券残高は、運用によって生み出される利益を充当することなどにより、評価損の中長期的な解消に取り組んでいることなどから、前連結会計年度末比129億円減少の3,496億円となりました。」 — 有価証券残高を前連結会計年度末比129億円縮小し、運用収益を評価損の中長期的な解消に充当する方針を実績とともに示した。 (https://komori.app/company/7161/disclosure/20260514534916)
- 2026-06-03 前進 「有価証券残高は、前連結会計年度末比129億円減少の3,496億円となりました。」 — 前年度に続き、有価証券ポートフォリオの縮小を通期実績として示している。 (https://komori.app/company/7161/disclosure/20260602559385)
- FY2026 前進 「有価証券残高は、運用によって生み出される利益を充当することなどにより、評価損の中長期的な解消に取り組んでいることなどから、前連結会計年度末比129億円減少の3,496億円となりました。」 — 有価証券ポートフォリオについて、運用益を評価損の解消に充当する方針を示し、残高を前年度末から129億円縮小した。 (https://komori.app/company/7161/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 再掲 「有価証券残高は、前連結会計年度末比63億86百万円減少の3,432億79百万円となりました。」 — 有価証券残高は2026年3月末から減少し、前年度に示されたポートフォリオ縮小と評価損解消に向けた運用方針を継続している。 (https://komori.app/company/7161/disclosure/20260806512831)