# ハルメクホールディングス（7119） 2027年３月期 第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7119/disclosure/20261109570276
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/7119

## 何が変わったか

売上収益は前年同期比2.9％減となった一方、構造改革による広告効率・原価率の改善で営業利益は32.0％増加した。上期の売上収益は業績予想を下回ったが、営業利益・税引前利益・中間利益は予想を上回り、通期予想は据え置かれた。

## 会社が挙げた理由

ハルメク物販で赤字販売を縮小し、広告効率と原価率が改善したこと、法人事業の新規顧客開拓、コミュニティ事業でのヴォーグ学園のグループインが利益増加要因。売上減少は、ハルメク物販の広告投資適正化、ことせ物販のカタログ送付先減少によるもの。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":16291,"unit":"百万円","yoy_pct":-2.9}
- 営業利益: {"value":910,"unit":"百万円","yoy_pct":32}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":570,"unit":"百万円（中間利益）","yoy_pct":30.6}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: 四半期別の売上収益・営業利益の推移をグラフで掲載。27/3期第2四半期単独の数値が図表で示されている。
- 通期業績予想: {"売上収益":{"value":35000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":2000,"unit":"百万円"},"税引前利益":{"value":1950,"unit":"百万円"},"当期利益":{"value":1200,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 売上収益は業績予想比未達、営業利益・税引前利益・中間利益は業績予想を上回った
- セグメント別実績: {"グループ連結":{"売上":{"value":16252,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.1},"EBITDA":{"value":1191,"unit":"百万円","yoy_pct":28.2}},"基盤事業":{"売上":{"value":15525,"unit":"百万円","yoy_pct":-4.1},"EBITDA":{"value":1089,"unit":"百万円","yoy_pct":15.7}},"情報コンテンツ":{"売上":{"value":1735,"unit":"百万円","yoy_pct":-7.7},"EBITDA":{"value":426,"unit":"百万円","yoy_pct":-9.6}},"ハルメク物販":{"売上":{"value":9850,"unit":"百万円","yoy_pct":-6.8},"EBITDA":{"value":701,"unit":"百万円","yoy_pct":33.5}},"ことせ物販":{"売上":{"value":3239,"unit":"百万円","yoy_pct":-4.7},"EBITDA":{"value":-43,"unit":"百万円"}},"コミュニティ":{"売上":{"value":700,"unit":"百万円","yoy_pct":106.3},"EBITDA":{"value":4,"unit":"百万円"}},"法人事業":{"売上":{"value":773,"unit":"百万円","yoy_pct":25.2},"EBITDA":{"value":88,"unit":"百万円","yoy_pct":22}},"先行投資事業":{"売上":{"value":125,"unit":"百万円","yoy_pct":54.3},"EBITDA":{"value":-94,"unit":"百万円"}}}
- 増減要因の内訳: {"情報コンテンツ":"△0.4億円","ハルメク物販":"＋1.7億円","ことせ物販":"△0.1億円","コミュニティ":"＋0.2億円","法人事業":"＋0.1億円","先行投資事業":"±0.0億円","その他":"＋0.5億円"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: {"期末店舗数":22,"単位":"店舗","期中の出退店数":"今期2店舗の出店を目指す"}
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"売上収益":{"目標値":40000,"単位":"百万円","目標年度":"2029年3月期"},"営業利益":{"目標値":2500,"単位":"百万円","目標年度":"2029年3月期"},"営業利益率":{"目標値":7.5,"単位":"%","目標年度":"2029年3月期"},"ROE":{"目標値":16,"単位":"%","目標年度":"2029年3月期"}}
- 財務目標: {"ROE":{"目標値":16,"単位":"%","目標年度":"2029年3月期","実績値":12,"実績年度":"2026年3月期"},"自己資本比率":{"実績値":44.1,"単位":"%","実績時点":"2027年3月期第2四半期"}}
- 年間配当: {"年間":40,"単位":"円/株","中間":20,"期末":20}
- 配当性向: 36.8
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"シニア女性向け雑誌ハルメク":"国内全雑誌No.1を維持見込み","アクティブシニア市場シェア":7,"単位":"兆円（2025年度）","通販市場規模":15.4}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: HALMEK upをサブスクリプションモデルから物販・広告モデルへ転換、TV-CM、YouTube、TVer広告など新しい雑誌読者獲得手法を試行、ハルメク物販でplus・Premiumの高付加価値・高単価商品ラインを追加、バイヤーズコンソリデーションを導入、ハルメク物販の新店舗展開、ヴォーグ学園を2026年5月にグループイン

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上収益、営業利益、税引前中間利益、中間利益について「予想比」の増減額・増減率を掲載。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「売上は前年比2.9％減、業績予想比3.0％未達」「営業利益は…上期業績予想を上回る」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「四半期別業績推移（売上収益）」「四半期別業績推移（営業利益）」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「第1四半期として最高益」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期業績予想は変更なし」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「2027年3月期 第2四半期 営業利益の分析（事業別）」に、情報コンテンツ△0.4億円、ハルメク物販＋1.7億円などを掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 構成・構造の変化（原文: 「「構造改革により赤字販売を減らした」「専門物販型へ移行」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「事業別業績」「基盤事業内訳」に各事業の売上、EBITDA、増減率を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「「広告効率及び原価率が改善」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「ハルメク物販「減収（△7.1億円）」、ことせ物販「減収（△1.5億円）」、顧客数「140→124万人」。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「業績予想の前提数値に関する記載なし。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「見通しに織り込んだリスク額に関する記載なし。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「今期後半に売上成長効果が出てくる見込み」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「ROEは、26/3期の12％から…29/3期16％を目指す」「売上計画を1年後ろ倒し」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「HALMEK up」の物販・広告モデルへの転換、「plus」「Premium」ライン、ヴォーグ学園のグループイン。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「KPI推移（アクティブ顧客数）」「店舗数推移」「総フォロワー数は500万人超」「登録者数144名」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「アクティブ顧客数は前年比減」「売上は順調に増加」「総フォロワー数は500万人超」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「高付加価値・高単価商品ラインの価格例は掲載されているが、数量との分解指標はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用に関する数値記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「国内全雑誌No.1」「アクティブシニア市場におけるシェアは7％」「通販市場…15.4兆円」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「年間配当40.0円/株」「配当性向36.8％」「配当性向35％を目安」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「29/3期16％を目指す」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「先行投資事業は、投資継続により利益は横ばい」とあるが、投資額の記載はない。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「目次に「決算概要」「構造改革の取り組み」「業績予想と配当予想」を掲載し、後半に市場環境・事業説明を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「売上成長率の反転を目指す」「今期後半に売上成長効果が出てくる見込み」「2店舗の出店を目指す」」）