# キューブ（7112） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7112/filing/2025-fy
提出日: 2026-03-25
対象期間: 2025-01-01 〜 2025-12-31
企業ページ: https://komori.app/company/7112
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100XTL6.pdf

## 事業

当社は、ゴルフ関連の衣料品および雑貨等の企画・小売・卸売事業を主として展開しており、事業は衣料品等の企画販売事業の単一セグメントであるためセグメント別記載を行っていません。主要ブランドは MARK&LONA、HORN GARMENT、CODE、FER を中心とし、展開地域は国内外に及びます。展開形態は国内リテール（直営・販売代行、国内EC）、海外EC（直営）、韓国卸（総代理店を通じた店舗展開）、中国卸（合弁会社を通じた中国主要都市店舗展開）、海外卸（台湾・イタリア・米国等の卸先）、国内卸（卸先各ショップ）です。2025年には、中国に合弁会社を設立し、旗艦店を新たに出店しました。海外展開は、韓国卸・中国卸・海外卸・海外EC の比率を高め、国内外の販路を拡大しています。主な関係会社には NXC Corporation グループ関連企業が含まれ、IllumiVista Co., Limited（中国）へ出資・中国事業の合弁設立を進めています。

- 主要ブランドと商品
  - MARK&LONA：ゴルフカジュアルウェア（トップス、ニット、シャツ、ボトムス、アウター等）、バッグ・シューズ等の雑貨、高機能性・サステナブルなライフスタイルウェア。コラボレーションは Disney、STAR WARS、ポケモン等を含む。
  - CODE：Efficient をコンセプトにしたゴルフにモードを取り入れた高級スポーツアパレル。
  - FER：マルチパーパスウェア（ゴルフとサーフ等を想定）。
  - HORN GARMENT：Surf、Golf、Vintage などカリフォルニアライフスタイルを表現。
- 展開地域・販路
  - 国内リテール（札幌・東京・名古屋・大阪・福岡等の主要都市）：直営・販売代行、国内EC
  - 国内EC：MARK&LONA公式オンラインストア、ZOZOTOWN
  - 海外EC：グローバル公式オンラインストア（直営）
  - 韓国卸：中国卸：合弁会社・総代理店経由で展開
  - 海外卸：台湾・イタリア・米国等の卸先
  - 国内卸：全国の卸先
- 主要な財務・経営指標（抜粋）
  - 2025年12月期売上高：4,863,553千円（4,863,553,000円）、前年同期比0.0%減
  - 2025年12月期営業利益：59,324千円（59,324,000円）、前年同期比64.3%減
  - 2025年12月期経常利益：63,987千円（63,987,000円）、前年同期比62.4%減
  - 2025年12月期当期純利益：34,847千円（34,847,000円）、前年同期比68.0%減
  - 海外売上比率：34.4%（2025年12月期）、2024年12月期は37.5%
  - D2C化率：61.9%（2025年12月期）、2024年12月期は57.8%
  - EC化率：19.0%（2025年12月期）、2024年12月期は21.6%
- 将来の取り組み・戦略
  - グローバル戦略の推進：現地パートナーとの連携、ローカライズ度の高い商品開発・MD施策、海外市場の店舗開発とSNS・ECプロモーションの強化
  - D2C戦略の推進：ファンダムマーケティングの深化、POPUP 出店、店舗クオリティの向上、SNS・アプリ・EC の連携強化
  - 収益構造改革：直貿委託先の拡大・生産数量の拡大・仕入先の集約、広告制作のAI活用による外部制作費の削減、システム化・デジタル化の推進
  - 成長のための人材育成・デジタルマーケティングの活用・需給予測による枯渇感の適正化
- 事業上の注目事項
  - 2025年4月以降の海外展開・新規出店の継続
  - 中国市場の合弁会社設立・旗艦店出店
  - 韓国総代理店 JC FAMILY CO., LTD. を通じた韓国市場の独占販売・使用許諾契約（2023年1月〜2027年12月）

- named_competitors
  - 該当する記載なし

- operational_kpis
  - 海外売上高比率：2024年37.5%、2025年34.4%
  - D2C化率：2024年57.8%、2025年61.9%
  - EC化率：2024年21.6%、2025年19.0%
  - 相手先別売上高（2024/2025）:
    - 国内リテール：1,762,882千円（36.2%）/ 2,086,314千円（42.9%）
    - 国内EC：915,903千円（18.8%）/ 820,182千円（16.9%）
    - 海外EC：132,914千円（2.7%）/ 100,496千円（2.1%）
    - 韓国卸：1,476,054千円（30.3%）/ 1,323,492千円（27.2%）
    - 中国卸：0千円/ 100,496千円（2.1%）
    - 海外卸：216,378千円（4.4%）/ 147,358千円（3.0%）
    - 国内卸：318,336千円（6.5%）/ 264,739千円（5.4%）
    - その他：41,296千円（0.8%）/ 17,855千円（0.4%）
  - 合計売上高：4,863,553千円/4,863,766千円

- 財務データ
  - R&D費（円）: null
  - 設備投資（円）: 198,797,000
    - 内訳: 建物・構築物 143,769,000; 工具・器具・備品 7,878,000; ソフトウェア 9,518,000; ソフトウェア仮勘定 37,631,000
  - フリーキャッシュフロー（円）: -1,493,342,000
    - 計算根拠: CFO（営業活動によるキャッシュ・フロー）-254,381千円、投資活動によるキャッシュ・フロー -1,238,961千円
    - CFO（2025年）: -254,381千円
  - 従業員数: 87名（平均臨時雇用者数は別欄に記載）

- セグメント情報
  - 衣料品等の企画販売事業の単一セグメントのため、セグメント別の売上高・営業利益の開示はなし。全社売上高は 4,863,553 千円、営業利益は 59,324 千円。

- 地域別売上高
  - 地域別売上高の表は開示されていない。地域別分類は以下の相手先別の内訳に準じるが、ISOコード別の表は提示されていないため該当する記載なし。

- 大株主
  - エヌエックスシー・ジャパン合同会社: 2,173,500 株（35.4%）
  - 松村 智明: 1,239,400 株（20.2%）
  - 松村 里恵: 1,014,400 株（16.5%）
  - 長谷川 和美: 140,000 株（2.3%）
  - 松井証券株式会社: 111,600 株（1.8%）
  - 楽天証券株式会社共有口: 100,600 株（1.6%）
  - 気田 信夫: 76,300 株（1.2%）
  - 天長食品工業株式会社: 61,000 株（1.0%）
  - 山崎 陽介: 60,000 株（1.0%）
  - 岩本 樹明: 46,100 株（0.8%）
  - 計 5,022,900 株（81.8%）

- 役員
  - 取締役
    - 松村 智明: 代表取締役会長
    - 橋本 和武: 代表取締役社長
    - 福岡 裕太: 取締役 CFO
    - 高橋 勇介: 取締役
    - 波多野 奨: 取締役
  - 社外取締役
    - 吉成 和彦: 社外取締役
    - 大西 秀亜: 社外取締役
  - 監査役
    - 掛橋 幸喜: 常勤監査役
    - 大塚 あかり: 監査役（社外）
    - 髙安 彰子: 監査役（社外）
  - 注: 2026年3月27日開催の定時株主総会議案により取締役4名・監査役2名の選任が承認されれば、役員状況は変動の可能性あり。

- 役員報酬
  - 取締役（社外取締役を除く）: 報酬総額 149,410千円、固定報酬 136,410千円、非金銭報酬 13,000千円、対象役員数 5 名
  - 社外役員（社外取締役等）: 報酬総額 22,800千円、固定報酬 22,800千円、業績連動報酬・非金銭報酬 0 千円
  - 監査役（社外監査役を除く）: 該当なし
  - 取締役会の決定方針: 取締役報酬は基本方針に従い、社外取締役の意見を反映
  - 非金銭報酬（譲渡制限付株式報酬）: 年額上限 25,000千円・発行株式総数上限 50,000株/年。2024年・2025年・2026年の付与実績あり
  - 取締役会の運営: 基本方針は代表取締役社長が原案を策定・社外取締役の意見を踏まえ決定

- 関係会社
  - エヌエックスシー・ジャパン合同会社（東京都世田谷区、資本金5,000千円） 投資事業、議決権所有比率 35.4%
  - NXC Corporation（韓国） 投資事業、議決権所有比率 35.4%
  - IllumiVista Co., Limited（中国・香港特別行政区、資本金400万USドル） 子会社管理、議決権所有割合 50.0%
  - MARK&LONA(BEIJING) COMMERCIAL AND DEVELOPMENT CO., LTD.（中国・北京市、資本金200万USドル） MARK&LONAブランド商品の中国における小売・卸売、議決権比例 50.0%（間接所有）
  - 日本国内の関連・子会社等の記載

- 設備の状況
  - 本社 (東京都港区) オフィス
    - 帳簿価額: 建物・構築物 63,866千円、工具・器具・備品 6,044千円、ソフトウェア 58,950千円、合計 128,862千円
    - 従業員数: 56(5)
    - 年間賃料: 148,593千円
  - MARK&LONA 大丸札幌店 (北海道札幌市中央区) 販売設備
    - 合計 5,588千円
    - 従業員数 3(1)
    - 年間賃料: 未記載
  - MARK&LONA GINZA SIX (東京都中央区) 販売設備
    - 合計 51,498千円
    - 従業員数 6
  - MARK&LONA 青山店 (東京都港区) 販売設備
    - 合計 81,770千円
    - 従業員数 5
  - MARK&LONA 表参道ヒルズ / MARKET STORE BY MARK&LONA 表参道ヒルズ (東京都渋谷区) 販売設備
    - 合計 130千円
    - 従業員数 6(2)
  - MARK&LONA 松坂屋名古屋店 (愛知県名古屋市中区) 販売設備
    - 合計 26,484千円
    - 従業員数 4(2)
  - MARK&LONA 阪急うめだ本店 (大阪府大阪市北区) 販売設備
    - 合計 11,611千円
  - MARK&LONA 大丸心斎橋店 (大阪府大阪市中央区) 販売設備
    - 合計 41,876千円
    - 従業員数 4(4)
  - MARK&LONA 岩田屋本店 (福岡県福岡市中央区) 販売設備
    - 合計 8,999千円
    - 従業員数 3(3)
  - 御殿場プレミアム・アウトレット、りんくうプレミアム・アウトレットの販売設備
    - 合計 49,323千円、48,587千円
    - 従業員数 0
  - 設備の賃借: 本社・店舗別の年間賃料あり

- 設備の新設・除却計画
  - 日本国内店舗販売設備の新設計画
    - 6,000千円、着手2026年2月、完了2026年3月、自己資金
    - 45,000千円、着手2026年9月、完了2026年10月、自己資金
  - 除却計画: 該当なし

- 沿革
  - 1994年10月: SPINYを神奈川県平塚市で開業
  - 1994年12月: 有限会社キューブコーポレーションを神奈川県平塚市に設立
  - 2004年6月: 有限会社キューブコーポレーションを株式会社化し、株式会社キューブに商号変更
  - 2005年11月: 本店所在地を渋谷区千駄ヶ谷へ移転
  - 2006年9月: HORN GARMENTブランドを発表
  - 2006年12月: 本店所在地を渋谷区神宮前へ移転
  - 2008年3月: MARK&LONAブランドを発表
  - 2009年3月: MARK&LONA表参道ヒルズ 開店
  - 2013年3月: 本店所在地を渋谷区猿楽町へ移転
  - 2013年7月: MARK&LONAオフィシャルECストア開店
  - 2013年10月: ZOZOTOWN MARK&LONA 開店
  - 2014年3月: MARK&LONA松坂屋名古屋店 開店
  - 2014年8月: 韓国AIOLI CO., LTD.（現 JC FAMILY CO., LTD.）とMARK&LONA韓国独占販売及び使用許諾契約を締結、海外卸事業開始
  - 2015年3月: MARK&LONA 大丸梅田店 開店（2020年8月閉店）、大丸心斎橋店 開店（2017年8月閉店）
  - 2016年3月: MARK&LONA 岩田屋本店 開店
  - 2018年1月: 100%子会社CUBE INTERNATIONAL INC.を米国ハワイ州に設立（2022年2月清算結了）
  - 2018年5月: 本店所在地を港区赤坂へ移転
  - 2018年9月: MARK&LONA GINZA SIX 開店、MARK&LONA 阪急うめだ本店 開店
  - 2018年11月: MARK&LONA ハワイアラモアナ店 開店（2020年8月閉店）
  - 2019年3月: MARK&LONA 大丸札幌店 開店
  - 2019年9月: MARK&LONA 大丸心斎橋店 開店
  - 2020年3月: 株式会社キューブアソシエイツを東京都港区に設立（2021年8月清算結了）
  - 2020年10月: グローバルオンラインストア MARK&LONA World Market 開店
  - 2022年3月: イタリア・米国等と海外卸展開開始
  - 2022年10月: 東京証券取引所グロース市場に株式を上場
  - 2023年4月: MARK&LONA青山店 開店
  - 2023年10月: MARK&LONA CODE 松坂屋名古屋店 開店
  - 2025年9月: 閉店
  - 2025年3月: 中国・香港に設立された合弁会社 IllumiVista Co., Limited へ出資

- その他
  - 株主優待: 株主名簿に記載・記録された200株以上保有の株主に対して、当社店舗・国内公式オンラインストアで利用可能な10,000円相当のクーポンを進呈
  - 監査法人: EY新日本有限責任監査法人
  - 取締役会の出席率: 各取締役100%出席（2025年度）
  - 事業のリスク: 売上の減少・店舗の不採算リスク、海外事業のリスク、財務リスク等
  - 主要契約等: JC FAMILY CO., LTD.（韓国独占販売・使用許諾契約）2023年1月〜2027年12月、合弁契約 Chee Wisdom Limited（香港）・IllumiVista Co., Limited（香港）締結日 2024年12月25日

## 数字

- 設備投資: 2億円
- フリーキャッシュフロー: -15億円
- 従業員数: 87人

## 地域別

- 日本