# 安定した収益基盤とストック型収益モデルの確立｜ＩＮＥＳＴ（7111）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「安定した収益基盤構築のため、ストック型収益モデルを確立すべく積極的な事業投資を継続し、業務の効率化やコストコントロールの徹底により収益基盤の拡充を進めてまいります。」 — 安定した収益基盤の構築、ストック型収益モデルの確立、事業投資・業務効率化・コストコントロールという手段を一体の目標として初めて明示している。 (https://komori.app/company/7111/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 前進 「当社グループは、株式会社ZITTOを連結子会社とすることにより、デジタルマーケティングの領域において、株式会社ZITTOが持つアフィリエイトマーケティングのノウハウを活用することで、当社グループが企業向けに提供するデジタルマーケティングの非連続な事業成長を実現させるとともに、当社グループの持つその他のアセットやノウハウを組み合わせることでシナジー効果も享受できる見込みであることに加え、当社グループにおけるフロー収益ベースの収益構造からストック収益ベースへの収益構造転換が加速する見込みであるとの考えから、同社を取得することに致しました。」 — ZITTOの取得により、アフィリエイトマーケティングのノウハウを活用し、フロー収益からストック収益への構造転換を加速する具体的な施策が示された。 (https://komori.app/company/7111/filing/2023-q2)
- FY2024 前進 「一時金収益からストック収益ベースの経営へと移行してまいります。ストック収益ベースの経営への移行は、従来、一時金売上として得ていた代理店手数料等を、継続的に得られるストック売上へ切り替え、売上全体に占めるストック売上の比率を増加させることを指します。」 — 2025年3月期に大規模な事業投資を行い、一時金売上から継続的なストック売上へ移行し、売上全体に占めるストック売上比率を増加させる計画を具体化している。 (https://komori.app/company/7111/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 再掲 「これらの高付加価値化の取り組みにより、事業環境の変化に左右されない財務基盤を構築し、持続的な成長を実現するためのストック型収益構造への転換が堅調に推移する中でも売上収益は増加しました。」 — 高付加価値化を通じてストック型収益構造への転換が堅調に推移しているとの従来方針を継続しているが、ストック売上比率などの新たな数値や期限は示していない。 (https://komori.app/company/7111/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「2026年３月期の通期連結業績予想は、引き続き外的要因に左右されにくいより強固な経営基盤を構築すべく、ストック収益ベースの経営を確立するための積極的な事業投資を継続して実施してまいります。」 — ストック収益ベースの経営を確立するため、2026年３月期にも積極的な事業投資を継続する計画を示した。サービスラインの開示でも、ストック性の高い自社サービスと、個人向けのストック型収益への移行を区分している。 (https://komori.app/company/7111/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「当社グループは、これらの変化を持続的成長の機会と捉え、事業構造の転換と収益基盤の強化を推進し、一時金収益からストック収益への転換を一層加速させ、変化の激しい市場環境においても安定的な収益構造の確立と持続的な成長を目指しております。顧客との関係性を一過性の取引から長期的な信頼関係へと深化させることで、経営の予測可能性と安定性を高め、企業価値の向上に努めてまいりました。」 — ストック収益は自社サービス727百万円・他社サービス343百万円の合計1,070百万円から、自社サービス877百万円・他社サービス364百万円の合計1,241百万円へ増加した。ストック収益の構成比も約12.3％から約13.6％へ上昇している。また、収益分解の区分を「一時金収益／ストック収益×自社サービス／他社サービス」の二軸へ見直し、戦略との整合を図っている。 (https://komori.app/company/7111/filing/2025-h1)
- 2026-05-20 前進 「自社サービスの獲得拡大によるストック利益の積み上げを収益成長の主なドライバーとしつつ、組織統合によるコスト削減効果の通期寄与を見込んでおります。」 — ストック収益の積み上げを2027年３月期の収益成長の主な要因として位置付け、組織統合によるコスト削減効果と結び付けている。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260520542033)
- 2026-05-20 引き上げ 「ストック利益は通期計画を上回って着地／ストック利益は中計策定時計画の17億円を上回る見通し」 — 2026年3月期のストック利益は13.7億円となり通期計画の13.0億円を上回った。さらに、2027年3月期について自社サービスへの先行投資によりストック利益が中期経営計画策定時の17億円を上回る見通しを示した。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260520542082)
- 2026-05-26 前進 「2026年3月期のストック利益は13.7億円となり、通期計画13.0億円に対して105％の達成となりました。前期比でも大きく伸長しており、安定的な収益基盤は着実に拡大しています。」 — ストック型収益について、従来の収益構造転換・拡大方針に加え、ストック利益の実績、計画達成率および次期目標を具体的に示した。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260526548502)
- 2026-06-01 前進 「販売活動においては、多様な販売チャネルを活用した顧客獲得に加え、複数サービスの提案や継続的なフォロー体制の強化を通じて、継続取引の拡大及びストック収益の積み上げを推進いたしました。」 — ストック収益の積み上げについて、販売活動および継続的なフォロー体制と結び付けて記載している。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260527550625)
- 2026-06-19 前進 「特に、継続率の高い自社サービス比率の上昇により、収益性の高いストック収益基盤が拡大しております。」 — 自社サービス比率の上昇とストック収益基盤の拡大を、利益改善および今後の利益成長の中核として具体化した。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260619574575)
- FY2026 前進 「自社サービス　一時金収益　31　ストック収益　1,803　他社サービス　一時金収益　15,662　ストック収益　687」 — ストック収益は前年度の自社1,599百万円・他社722百万円、合計2,321百万円から、当年度は自社1,803百万円・他社687百万円、合計2,490百万円へ増加した。自社サービスのストック収益拡大を中心に、ストック型収益構造への転換の実績を示している。 (https://komori.app/company/7111/filing/2025-fy)
- 2026-08-10 前進 「その結果、自社会員サービスを中心としたストック利益は前年同期を上回って推移し、組織統合によるコスト改善効果も当第１四半期の利益に寄与しました。」 — 自社会員サービスを中心としたストック利益の前年同期超過と、組織統合によるコスト改善効果の利益寄与を示した。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260810516777)
- 2026-08-10 前進 「ストック利益が積み上がり、第1四半期の利益水準を底上げ」 — ストック利益は第1四半期累計で4.1億円となり、前年同期の3.7億円に対して113％、通期計画17.0億円に対する進捗率25％を示している。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20260810516816)
- 2026-11-09 前進 「また、中長期的な収益基盤の強化に向け、自社会員サービスの獲得拡大を目的とした先行投資を継続し、将来のストック利益の積み上げを進めております。」 — 自社会員サービスへの先行投資とストック利益の積み上げを継続し、中間期の営業利益および親会社所有者帰属利益の改善実績も示した。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20261109569479)
- 2026-11-09 前進 「計画通りに堅調に推移」 — ストック利益は2027年3月期第2四半期累計期間に8.9億円となり、通期計画17.0億円に対する進捗率52％、前年同期6.8億円に対して129％となっている。 (https://komori.app/company/7111/disclosure/20261109569516)