# ステムセル研究所（7096） 2027年３月期　第２四半期　決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7096/disclosure/20261112575728
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 43
企業ページ: https://komori.app/company/7096

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期は、国内のキャンペーン終了後に資料請求や成約率が落ち込み、連結売上高が前年同期比1.5%減、営業利益が77.0%減となった。一方、国内営業利益は増益を確保し、シンガポール事業の立ち上げ準備を継続している。

## 会社が挙げた理由

国内では、6月まで実施した保管料無料キャンペーン終了後に資料請求数と成約率が低下した。加えて、シンガポール事業の立ち上げに伴う先行費用が連結営業利益を押し下げた。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":1393,"unit":"百万円","yoy_pct":-1.5}
- 営業利益: {"value":29,"unit":"百万円","yoy_pct":-77}
- 経常利益: {"value":38,"unit":"百万円","yoy_pct":-71.8}
- 純利益: {"value":42,"unit":"百万円","yoy_pct":-49.5}
- 売上総利益率: {"value":58.2,"unit":"%","前年同期比増減ポイント":-3.4}
- 営業利益率: {"value":2.1,"unit":"%","前年同期比増減ポイント":-7.1}
- 販管費: {"value":781,"unit":"百万円","売上高販管費率":56.1}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":3100,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":100,"unit":"百万円"},"国内売上高":{"value":3000,"unit":"百万円"},"海外売上高":{"value":100,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":{"進捗率":45,"単位":"%","2Q基準":50},"営業利益":{"進捗率":29.9,"単位":"%","2Q基準":50}}
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"国内":{"売上高":{"value":1393,"unit":"百万円","yoy_pct":-1.5},"営業利益":{"value":148,"unit":"百万円","yoy_pct":2.8}},"海外":{"売上高":"－","営業利益":{"value":-118,"unit":"百万円"}}}
- 増減要因の内訳: not_disclosed
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"目標年度":"2030年3月期","売上高":{"value":5500,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1000,"unit":"百万円"},"営業利益率":{"value":18.2,"unit":"%"}}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"東南アジアさい帯血バンキング市場":{"2024年":{"value":3.16,"unit":"億USD"},"2032年":{"value":10.9,"unit":"億USD"},"CAGR":16.8,"単位":"%"}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 母親学級・マタニティイベントなど対面接点の拡大、妊婦向けアプリとの共同オンラインセミナー、広告運用の内製化・公式ホームページの情報発信強化、セルソース株式会社との研究開発連携、シンガポールでの細胞処理・保管センターを中核とした東南アジア展開

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高「45.0%」、営業利益「29.9%」の「2Q進捗率」が記載されている。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「「通期連結業績予想に対する進捗」と数値はあるが、「計画以上」「計画未達」等の評価はない。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「P/Lの期間表示は「2027/03期 2Q」で、累計のサマリーとなっている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「過去最高」「最高」を更新したとの記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「通期予想の数値は記載されているが、修正・据え置きに関する記載はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「キャンペーン終了後、7月以降の契約獲得が伸び悩み」「シンガポール事業の立ち上げに伴う先行費用」と説明されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「資料請求数の減少」「キャンペーン期間中に契約に至らなかった顧客の申込意欲低下」「成約率低下」と記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「単一セグメントですが、参考情報として国内・海外の内訳を記載」とあり、国内・海外の売上高と営業利益が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「販売費及び一般管理費は「781百万円」「前年同期比＋5.4%」と記載されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「売上高「前年同期比△1.5%」、営業利益「前年同期比△77.0%」、合計保管検体数「前年同期比△2.6%」と記載され、資料請求数・成約率の月次推移も掲載されている。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「将来見通しの注意事項で金利・通貨為替変動等に触れているが、予想前提の数値はない。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスクとして市場状況、金利、通貨為替変動等は記載されているが、金額は示されていない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「海外「100（4Q見込み）」、また「2026年中のライセンス取得を目指す」「取得後、速やかに事業開始へ」と記載されている。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「中期経営計画表に「2026/03（実績）」と「2030年3月期 連結目標」が掲載されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「母親学級・マタニティイベント」「妊婦向けアプリとの共同オンラインセミナー」「セルソース株式会社との研究開発を推進」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「合計保管検体数」「さい帯血保管検体数」「さい帯保管検体数」「資料請求数」「成約率」「累計契約数43件」が掲載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが悪化（原文: 「合計保管検体数「前年同期比△2.6%」、さい帯血「△5.2%」、資料請求数・成約率の低下が記載され、さい帯保管検体数のみ「前年同期比＋1.1%」となっている。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「資料請求数、成約率、検体数は示されているが、単価との組み合わせはない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用人数に関する記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「2024年3.16億USD → 2032年10.9億USD」「CAGR 16.8%」と記載されている。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載はない。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「中期計画では売上高、営業利益、営業利益率が示されているが、指定された財務指標はない。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「シンガポール拠点や研究開発連携の説明はあるが、投資額・研究開発費の金額はない。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」で、P/L表、KPIグラフ、成長戦略のスライドで構成されている。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は「決算概況」「成長戦略」で構成されている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の開示見送り表現はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「2026年中のライセンス取得を目指す」「協議を継続中」「4Q見込み」「リスクを伴う想定」と記載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「資料表題は「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」である。」）