# フレアス（7062） 事業計画及び成長可能性に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7062/disclosure/20230623509405
種別: 経営計画
開示日: 2023-06-23
Komoriの読み（0-100）: 72
企業ページ: https://komori.app/company/7062

## 何が変わったか

2024年3月期の売上高・営業利益などの見通しを、従来の中期経営計画より引き下げ、感染症の影響を前提に上限・下限のレンジで示した。一方、2026年3月期には売上高95億円、営業利益率7.5％を目指す姿として掲げている。

## 会社が挙げた理由

新型コロナウイルス感染症の影響により、主力のマッサージ直営事業の業績を的確に予想することが困難であるため。第9波が第7波・第8波と同程度の場合を下限、第9波の影響が微小な場合を上限としている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関する説明資料（2026年に目指す姿／3年間の数値目標）
- 計画期間: 2024年3月期～2026年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"6,311百万円（2024年3月期・中計）","revised_forecast":"5,780～6,085百万円（2024年3月期・修正予想）；95億円（2026年3月期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円／億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"329百万円（2024年3月期・中計）","revised_forecast":"86～216百万円（2024年3月期・修正予想）","change":"▲113百万円（上限値ベース）","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"1.5～3.6％（2024年3月期・修正予想）；7.5％（2026年3月期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"51～119百万円（2024年3月期・修正予想）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed（直近実績は1.8％）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: 
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 新型コロナウイルス感染症第9波が第7波及び第8波と同程度であった場合を下限値とする、新型コロナウイルス感染症第9波の影響が微小であった場合を上限値とする、2025年に病床が約30万床不足するとの見通し、高齢者の増加と在宅シフト政策により訪問サービス利用者の増加を見込む
- 重点施策: FC中心の出店によるスピーディーな拡大、FC店舗の収益化モデル磨きこみ、エリアを見極めながら新設を推進、マネジメント人材の確保、自主・自律的組織の構築
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"売上高5,202百万円、営業利益154百万円（2023年3月期・中計）","revised_forecast":"売上高4,584百万円、営業利益14百万円（2023年3月期・実績）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: 主力事業であるマッサージ直営事業は新型コロナウイルス感染症の影響により、業績を的確に予想することが困難。第9波の影響をレンジ形式で開示する。
- 対象市場の規模: マッサージ療養費は過去20年で約9倍に増加し、グラフ上で2020年は732億円。要支援・要介護認定者数は2022年12月末で696万人超。がん死亡者数は1998年27万人から2021年39万人へ1.4倍。出所：厚生労働省保健局医療課・調査課、厚生労働省介護保険事業状況報告、厚生労働省『令和4年度厚生統計要覧』等。
- 認識するリスク: 『あん摩マッサージ指圧師、はり師、きゆう師等に関する法律』その他の関連法令による事業所の構造設備等の要件、施術所の届出義務
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: not_disclosed

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き下げ（原文: 「「2024年３月期の総レセプト数を中期経営計画時から修正しております（10,300→9,179〜10,237）」、売上高は「6,311」から修正予想「5,780～6,085」、営業利益は「329」から「86～216」。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2026年3月期に向けて」「3年間の数値目標」。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2024年3月期には売上高60億円、営業利益2億円を目指す」「2026年3月期」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新型コロナウイルス感染症の影響により、業績を的確に予想することが困難」「第9波が第7波及び第8波と同程度であったと仮定した場合を下限値」。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2024年３月期の総レセプト数を中期経営計画時から修正しております」、および「当期の業績見通しについては…レンジ形式により開示」。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中期経営計画時から修正しております（382→336）」、および上限値・下限値の決算予想。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「売上・利益目標」「売上 95億円」「営業利益率 7.5％」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2021/3期 実績」「2022/3期 実績」「2023/3期 中計・実績」「2024/3期 中計・修正予想」の表。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「グラフに「売上 41億円」「売上 95億円」と記載。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2024年3月期 通期 セグメント別決算予想」の表。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「総レセプト数9,179〜10,237件」「マッサージ年間利用回数683,877〜740,582回」「拠点数…を目指す」。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「第9波が第7波及び第8波と同程度であったと仮定した場合を下限値」「第9波の影響が微小であった場合を上限値」。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「表に「2023/3期 中計 5,202」「実績 4,584」、「営業利益 中計154」「実績14」と記載。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「3年間の数値目標」の実績・中計・修正予想の比較表。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「総レセプト数「10,300→9,179〜10,237」、FC拠点数「382→336」。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「コロナの影響や新規事業の先行投資により、営業利益は前年同期比92.0％減の14百万」。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文中に「資本コスト」「WACC」の記載なし。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文中に配当性向、DOE、自己株式取得に関する記載なし。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「新事業への先行投資を行いつつ」「施設の新設による先行投資を見込み」。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率は38.1%と健全」。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文中に「PBR」または株価水準に関する記載なし。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新たに施設系介護サービス事業として…開始」「2023年3月 ホスピス事業開始」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「FC店舗の収益化モデル磨きこみ」「提携する介護施設運営法人数 2022年3月14社→2023年3月23社」「施設系介護サービス事業の管理職数 4名→12名」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「マッサージ療養費の推移（億円）」「過去20年で9倍に」「出所：厚生労働省保健局医療課及び厚生労働省保健局調査課」。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2020年6月、『レイス治療院』ブランドのマッサージフランチャイズ事業をM&Aにより取得」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「「2023年9月開設予定」「2023年11月開設予定」「2024年3月開設予定」。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「レンジ形式により開示」「増収増益を見込む」「開設予定」「目指す」。」）