# ベルトラ（7048） 2023年12月期　決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7048/disclosure/20240213534146
種別: 決算説明資料
開示日: 2024-02-14
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企業ページ: https://komori.app/company/7048

## 何が変わったか

旅行需要の回復と事業ポートフォリオの拡大により、営業収益は大幅に増加し、営業損失も縮小した。一方、国内旅行事業とHawaiiActivitiesは計画未達または前年割れとなった。

## 会社が挙げた理由

旅行需要の回復、ポートフォリオ全体の成長、LINKTIVITYの訪日需要取り込み、継続的な固定費コントロールが業績改善の理由として示されている。HawaiiActivitiesの減収については、リベンジ消費マインドの低下やマウイ火災の影響が挙げられている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2023年12月期
- 売上高: {"value":3100,"unit":"百万円","yoy_pct":266.5}
- 営業利益: {"value":-89,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: {"value":-135,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 純利益: {"value":-76,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"営業収益":{"value":943.463,"unit":"百万円"},"営業損益":{"value":-5,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"営業収益":{"value":5468,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":350,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"全社営業収益":"91%（資料上の別表では90.6%）","海外旅行事業":"90%","国内旅行事業":"78%","HawaiiActivities":"69%","LINKTIVITY":"145%","営業損益":"114%（計画比）"}
- 計画に対する自己評価: 全体の営業収益は計画未達、営業損益は計画を上回って着地。LINKTIVITYは計画を大幅に上回り、海外旅行・国内旅行・HawaiiActivitiesは計画未達。
- セグメント別実績: {"海外旅行事業":{"売上高":{"value":2009.113,"unit":"百万円相当（表記値2,009,113千円）"},"yoy":"前年同期418百万円"},"国内旅行事業":{"売上高":{"value":353.782,"unit":"百万円相当（表記値353,782千円）"},"yoy_pct":71},"HawaiiActivities":{"売上高":{"value":290.271,"unit":"百万円相当（表記値290,271千円）"},"yoy":"前年同期413百万円"},"LINKTIVITY":{"売上高":{"value":439.29,"unit":"百万円相当（表記値439,290千円）"},"yoy":"前年同期78百万円"}}
- 増減要因の内訳: {"営業収益":"旅行需要の回復、海外旅行事業の市場回復、訪日需要の増加、円安、LINKTIVITYの消費税処理修正▲72百万円","営業損益":"トップラインの計画未達、LINKTIVITYの仕入調整","営業CF":"仕入債務の増加1,346百万円、前受金の増加984百万円、売上債権の増加1,036百万円"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: 海外旅行・国内旅行・HawaiiActivitiesについて、予約数、商品数、手数料単価を掲載。例：海外旅行の4Q手数料単価8,951円、予約数75,000件、商品数9,820個。
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"value":277,"unit":"名","期中の増減":"FY2023 1Qの220名から4Qの277名へ増加。4Qに4名増員。計画279名、計画比99%。"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"自己資本比率":{"実績":20.3,"unit":"%","前年差_pt":-13.1}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 海外OTAの商品開発・既存商品の維持及び保持、プロモーション施策の強化、システム改善、国内旅行の新規商品開発、モバイルAppsのリニューアル、LINKTIVITYの営業・エンジニア人材確保、自治体・行政連携による観光開発・DX化、Googleの新サービス活用と集客強化

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「海外旅行事業は…計画達成率は90%」「LINKTIVITY…計画達成率は145%」「国内旅行事業…78%」「HawaiiActivities…69%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「OTA事業が76.8%と計画未達」「リンクティビティは計画を上回る」「営業損益は累計では計画比＋14百万円（114%）」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「営業収益は前年同期比＋479百万円」「営業利益は…4百万円の損失」および4Qの営業収益943百万円、営業損益▲5百万円」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「12月単月ではコロナ禍前を超える過去最高客数を記録」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「営業損益 計画比＋14百万円」「4Qにおいて…営業収益が72M減少」「採用関連費用25M減少」「支払手数料16M増加」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「旅行需要の回復とポートフォリオ全体の成長」「訪日外国人観光客の増加に伴い、売上高は439百万円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「「事業別営業収益 進捗」として海外旅行、国内旅行、HawaiiActivities、LINKTIVITY等の実績を掲載」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「広告投資はYoY 348%」「人件費…YoY 146%」「採用関連費用25M減少」「クレジットカード手数料10M減少」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「国内旅行事業…年間TOTALは計画比78%」「HawaiiActivities…売上高は290百万円（前年同期は413百万円）」「リベンジ消費マインドの低下やマウイ火災の影響」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「2024年以降の集客増」「2024年以降の収益増」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「目次は決算概要、事業別状況、市場環境、2024年の取り組み、通期業績予想で構成されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「モバイルApps強化」「Appsリニューアル」「Googleの新サービス」「自治体・行政連携による観光開発・DX化」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「出国日本人数」「訪日外国人数」「予約数及び商品数推移」「当社手数料単価」「人員推移」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「訪日外国人数…前年同期比554%」「海外旅行…予約数約3.2倍YoY」「HawaiiActivities…営業収益・予約数とともに前年比割れ」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「予約数及び商品数 推移」「単価推移」「当社手数料単価」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「計画279名、実績277名（計画比99%）」「4Qにて4名増員」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「2024年以降の成長のための投資予算6.4億円」「約6.6億円（104％）を実施済み」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2023年12月期 決算説明資料」、目次に決算概要・事業別状況・通期業績予想を掲載」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭の目次に「2023年12月期 決算概要」「事業別の状況と市場環境」などを掲載」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「営業利益は350百万円…を目指す」「予約数を拡大予定」「維持させていく予定」」）