# 「etudes」事業の取得によるクラウド型eラーニングの拡充｜アルー（7043）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/7043/threads/9fb2c7882b7c 企業ページ: https://komori.app/company/7043 ## 経過 - FY2019-Q2 初出 「当社は、2019年７月18日の取締役会決議に基づき、2019年７月24日付で株式会社D2Cと「etudes」事業を譲り受ける契約を締結し、2019年８月31日付で同事業を取得する予定です。」 — クラウド型eラーニングシステム「etudes」事業を現金45,000千円で取得する予定とした。既存の法人向け人材育成事業との相互連携とシナジー効果により、教育手法の発展とさらなる事業発展を図るとしている。 (https://komori.app/company/7043/filing/2019-q2) - FY2019-Q3 達成 「当社は、2019年７月18日の取締役会決議に基づき、2019年７月24日付で株式会社D2Cと「etudes」事業を譲り受ける契約を締結し、2019年８月31日付で同事業を取得いたしました。」 — 前四半期に予定していた「etudes」事業の譲受が2019年8月31日に完了した。取得対価は45,000千円で、同年9月から当社でサービスを開始している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2019-q3) - FY2019 前進 「2019年8月に事業譲受を行ったクラウド型eラーニングシステム「etudes」の当連結会計年度における売上高は、2019年９月より当社での営業を開始し、4か月という短い期間ながら順調に推移いたしました。また、既存顧客の引継ぎによる事業運営だけでなく、システムの改善などに取組み、サービスの向上に努めました。」 — 「etudes」の取得後、2019年9月から営業を開始し、4か月で売上高45,835千円を計上した。既存顧客の引継ぎに加えてシステム改善にも取り組んだ。 (https://komori.app/company/7043/filing/2019-fy) - FY2020-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載しております「事業等のリスク」について、重要な変更はありません。」 — 「etudes」取得後のクラウド型eラーニング拡充について、当四半期報告書では事業内容上の重要な変更や新たな取得は記載されていない。 (https://komori.app/company/7043/filing/2020-q1) - FY2020-Q2 再掲 「また、当社のeラーニングシステム「etudes」や「自己成長力支援サービス」は、リモートワーク中の研修実施を実現したいという顧客ニーズにマッチしたことで、引き合いが増加いたしました。」 — 取得後の「etudes」および自己成長力支援サービスがリモートワーク下の顧客ニーズに適合し、引き合いが増加した。 (https://komori.app/company/7043/filing/2020-q2) - FY2020 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当連結会計年度における売上高は、教室型研修と同様に新型コロナウイルス感染症の拡がりによる新しい働き方の浸透が、人材育成のDXを促し、eラーニング等の受講状況の管理や、効果測定等が可能なLMS(ラーニングマネジメントシステム)への注目度が増したことで好調に推移いたしました。以上の結果、「etudes」サービスの売上高は、211,037千円(前連結会計年度比360.4%増)となりました。」 — etudesは売上高211,037千円、前年同期比360.4％増となり、取得後の事業拡大が具体的な実績として進展した。 (https://komori.app/company/7043/filing/2020-fy) - FY2021 再掲 「また、etudesサービスにおいては、従量課金型のストックビジネスモデルであるため、販売の拡大が事業規模の成長に直結するため、ASPの取引社数の拡大に邁進してまいります。」 — etudesを従量課金型のストックビジネスとして位置づけ、ASPの取引社数拡大を通じて事業規模を拡大する方針を継続している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2021-fy) - FY2022-Q1 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第１四半期連結累計期間における売上高は、法人向け教育と同様に新型コロナウイルス感染症の拡がりによる新しい働き方の浸透が、人材育成のデジタルトランスフォーメーション(DX)を促し、eラーニング等の受講状況の管理や、効果測定等が可能なラーニングマネジメントシステム(LMS)への注目度が増したことで、ASP売上が堅調に積み上がりました。以上の結果、etudesの売上高は、74,435千円(前年同期比26.3％増)となりました。」 — etudesのASP売上が堅調に積み上がり、売上高は74,435千円、前年同期比26.3％増となった。ストック型のクラウドeラーニング事業の拡大が具体的な実績として進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2022-q1) - FY2022-Q2 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第２四半期連結累計期間における売上高は、人材育成におけるeラーニングの利用やLMSの活用が注目度を増し導入を進める企業が増えていることからASP売上が堅調に積み上がりました。以上の結果、etudesの売上高は、139,630千円(前年同期比9.0％増)となりました。」 — ASP売上が積み上がり、etudesの売上高は139,630千円、前年同期比9.0％増となった。クラウド型eラーニング事業の拡大が具体的な実績として進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2022-q2) - FY2022-Q3 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第３四半期連結累計期間における売上高は、人材育成におけるeラーニングの利用やLMSの活用が注目度を増し導入を進める企業が増えていることから、ストック性の高いASP売上が堅調に積み上がりました。以上の結果、etudesの売上高は、226,284千円(前年同期比19.5％増)となりました。」 — ストック性の高いASP売上が積み上がり、etudesの売上高は226,284千円、前年同期比19.5％増となった。クラウド型eラーニング事業の拡大が具体的な実績として進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2022-q3) - FY2022 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当連結会計年度における売上高は、人材育成におけるeラーニングの利用やラーニングマネジメントシステムの活用が注目度を増し導入を進める企業が増えていることから、ストック性の高いASP売上が堅調に積み上がりました。以上の結果、etudesの売上高は、307,618千円(前年同期比16.6％増)となりました。」 — ストック性の高いASP売上が積み上がり、etudesの売上高は307,618千円、前年同期比16.6％増となった。取得後のクラウド型eラーニング事業の拡大が通期実績として進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2022-fy) - FY2023-Q1 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第１四半期連結累計期間における売上高は、人材育成におけるeラーニングの利用やラーニングマネジメントシステムの活用が注目度を増し導入を進める企業が増えていることから、利用企業数が大幅に増加し、ストック性の高いASP売上が順調に積み上がりました。以上の結果、etudesの売上高は、78,773千円(前年同期比5.8％増)となりました。」 — 利用企業数が大幅に増加し、ストック性の高いASP売上が積み上がった。etudesの売上高は78,773千円、前年同期比5.8％増となり、クラウド型eラーニング事業の拡大が進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2023-q1) - FY2023-Q2 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第２四半期連結累計期間における売上高は、人材育成におけるeラーニングの利用やラーニングマネジメントシステムの活用が注目度を増し導入を進める企業が増えていることから、利用企業数が前年同期129社に対し180社と大幅に増加し、ストック性の高いASP売上が順調に積み上がったほか、eラーニング売上が好調に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、165,567千円(前年同期比18.6％増)となりました。」 — etudesの利用企業数が前年同期の129社から180社へ増加し、ストック性の高いASP売上が積み上がった。売上高は165,567千円、前年同期比18.6％増となり、クラウド型eラーニング事業の拡大が進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2023-q2) - FY2023-Q3 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」を始めとしたetudesサービスの当第３四半期連結累計期間における売上高は、人材育成におけるeラーニングの有益性が企業へ浸透し、積極的にeラーニングを実施する企業が増加していることから当社サービスへの注目が増し堅調に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、257,902千円(前年同期比14.0％増)となりました。」 — eラーニングを実施する企業の増加を背景に、etudesの売上高は257,902千円、前年同期比14.0％増となった。クラウド型eラーニング事業の拡大が進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2023-q3) - FY2023 前進 「営業活動の成果により当社のeラーニングが大口顧客に採用されるなどしたことからetudesサービスの売上高は順調に推移いたしました。」 — 大口顧客への採用などによりetudesの売上高は374,737千円、前年同期比21.8％増となった。クラウド型eラーニング事業の拡大が通期実績として進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2023-fy) - FY2024-Q1 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第１四半期連結累計期間における売上高は、eラーニングの利用が堅調に推移したほか、昨年度にリリースしたetudes Plusが順調に成長したことからetudes全体の売上高は堅調に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、92,759千円(前年同期比17.8％増)となりました。」 — eラーニング利用の堅調な推移とetudes Plusの成長により、etudesの売上高は92,759千円、前年同期比17.8％増となった。取得後のクラウド型eラーニング事業の拡大が具体的に進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2024-q1) - FY2024-H1 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当中間連結会計期間における売上高は、ラーニングマネジメントシステムの活用への注目度が依然として高くASP等の利用企業数は前年同期180社から280社へと順調に拡大しております。加えて、eラーニングの利用や「etudes Plus」の利用による売上が成長していることで、etudes売上高は好調に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、174,290千円(前年同期比5.3％増)となりました。」 — etudes等の利用企業数が前年同期の180社から280社へ増加し、売上高も174,290千円、前年同期比5.3％増となった。ストック性のあるクラウド型eラーニング事業の拡大が進展している。 (https://komori.app/company/7043/filing/2024-h1) - FY2024 その他 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当連結会計年度における売上高は、ラーニングマネジメントシステムの活用への注目度が高まっているものの、取引先の拡大により１社当たりの売上高が想定よりも低く推移いたしました。当連結会計年度後半より最低利用単価を導入するなどの取り組みを進め、改善の傾向が見られたものの、当連結会計年度への影響は限定的であったため売上高は微減となりました。」 — etudesは取引先が拡大した一方、1社当たり売上高が想定を下回り、売上高は367,279千円、前年同期比2.0％減となった。年度後半から最低利用単価を導入し、単価改善を進めている。 (https://komori.app/company/7043/filing/2024-fy) - FY2025-H1 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当中間連結会計期間における売上高は、ASP売上高が順調に成長したことに加え、エンタープライズ向けコンテンツ支援施策の影響や、昨年より取り組んでいる最低価格導入により、利用企業数の減少を招きつつも、顧客単価向上に大きく寄与し、ARPU(Average Revenue Per User)が大きく向上したことで、etudes売上高は好調に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、219,718千円(前年同期比26.1％増)となりました。」 — 最低価格導入により利用企業数が減少する一方、顧客単価とARPUが大きく向上し、etudes売上高は219,718千円、前年同期比26.1％増となった。単価重視の施策が具体的な売上増加につながっている。 (https://komori.app/company/7043/filing/2025-h1) - 2026-03-04 前進 「最低取引価格の導入によるetudes事業の売上高および利益の拡大は当連結会計年度より徐々に効果を出すことができており、この取り組みを継続しながら、２本の柱の施策をそれぞれ加速していくことで、etudes事業の成長拡大に邁進してまいります。」 — 最低取引価格導入後、利用企業数の減少が底を打ち、ARPU向上とエンタープライズ向けコンテンツ支援を含む二つの拡大方針を示している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260302573123) - 2026-03-16 実績引用 「MRR(千円) 29,175 29,064 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 利用企業数(社) 240 242 対前年同月増減率 -20.3% -21.2% ARPU(千円) 122 120」 — etudesの月次KPIとして、2026年2月のMRRは29,064千円、利用企業数は242社、ARPUは120千円と開示された。前年同月比ではMRRが17.3％増、利用企業数が21.2％減となっている。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260309578550) - FY2025 前進 「そのため当社のクラウド型eラーニングシステム「etudes」を提供しているetudes事業においては、大きく２つの方針を柱に、事業活動の拡大を図っていきたいと考えております。まず１つ目の柱として、法人向け教育研修の顧客層である国内の大企業法人へ向けたソリューションを強化し、法人向け教育研修営業や顧客人事とも連携しながら組織課題の解決に向けたソリューションのひとつとして、事業規模の拡大を図っていく方針です。また２つ目の柱としては、中堅中小企業向けにeラーニング等を提供するベンダーが利用できるLMSのプラットフォームとして当社の「etudes」の利用を促進することにより事業拡大を推進してまいります。」 — etudes事業について、国内大企業向けソリューションと、中堅中小企業向けベンダーが利用するLMSプラットフォームという2本柱を明示した。最低取引価格の導入効果も現れ、売上高は436,573千円、前年同期比18.9％増となった。 (https://komori.app/company/7043/filing/2025-fy) - 2026-04-15 前進 「MRR(千円) 29,175 29,064 27,817 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 15.4% 利用企業数(社) 240 242 245 対前年同月増減率 -20.3% -21.2% -20.5% ARPU(千円) 122 120 114」 — etudesの2026年1月から3月の速報値について、MRRが前年同月比で増加し、利用企業数が前年同月比で減少する一方、ARPUが前年同期の80千円、81千円、78千円から122千円、120千円、114千円へ上昇している。単価重視による事業拡大の進展を月次KPIで具体化している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260414503309) - 2026-05-14 前進 「etudes Biz-Platform 提供開始 学習コンテンツを提供・運営する事業者向けの学習管理システム（LMS） 学習サービスの企画・立ち上げから 運用・管理までを一元的にサポート」 — etudesについて、従来の法人向け利用に加え、学習コンテンツ提供事業者、学校法人、業界団体、個人向けコンテンツ販売など複数の導入モデルに対応する新サービスの提供開始を開示し、クラウド型eラーニングの展開範囲を具体化している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260507518442) - 2026-05-14 前進 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当第１四半期連結累計期間における売上高は、「ASP」の売上高が前連結会計年度から引き続き順調に成長しており、etudesサービス全体での売上高も好調に推移いたしました。」 — etudesの売上高が114,215千円、前年同期比14.4％増となり、ASPを中心とする成長を実績として開示している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260507518448) - 2026-05-19 その他 「MRR(千円) 29,175 29,064 27,842 27,606 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 15.5% 1.4% 利用企業数(社) 240 242 245 249 対前年同月増減率 -20.3% -21.2% -20.45% 9.21% ARPU(千円) 122 120 114 111」 — 2026年4月度の速報KPIでは、MRRは前年同月比1.4％増、利用企業数は前年同月比9.21％増となった一方、ARPUは111千円まで低下している。etudesの事業拡大に関する指標を更新したが、方向が一様な具体的前進や達成を示す記載ではない。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260507518450) - 2026-06-01 前進 「本機能は、主に新人・内定者向け eラーニングを対象に提供するもので、当社が自社開発するコンテンツと連動し、受講後の振り返りを通じた学習定着を支援します。」 — etudes事業について、自社開発コンテンツと生成AI機能を連動させた新人・内定者向けサービスの具体的な機能拡張を開示している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260528553652) - 2026-06-15 実績引用 「2026年５月度のetudes月次KPIにつきまして、下記のとおりお知らせいたします。」 — etudesの月次KPIを速報値として開示している。2026年5月のMRRは27,362千円（前年同月比0.4％減）、利用企業数は245社（同3.4％増）、ARPUは112千円であり、利用企業数の前年同月比増加とMRR・ARPUの推移を実績として示している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260615570525) - 2026-07-21 悪化 「MRR(千円) 29,175 29,064 27,817 27,566 27,362 27,680 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 15.4% 1.2% -0.4% -5.2% 利用企業数(社) 240 242 245 249 245 246 対前年同月増減率 -20.3% -21.2% -20.5% 9.2% 3.4% 3.4% ARPU(千円) 122 120 114 111 112 112」 — etudesの利用企業数は前年同月比で増加に転じた一方、MRRは2026年6月に前年同月比5.2％減、ARPUは112千円となった。利用企業数の回復と並行して、月次売上および顧客単価が弱含む内容が示されている。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260708589405) - FY2026-H1 後退 「クラウド型eラーニングシステム「etudes」の当中間連結会計期間における売上高は、ASP売上高が順調に成長したものの、大型案件の終了等の影響によりMRR(Monthly Recurring Revenue)やARPU(Average Revenue Per User)が低下し、etudes売上高は前中間連結会計期間と概ね同様に推移しました。以上の結果、etudesの売上高は、217,144千円(前年同期比1.2％減)となりました。」 — ASP売上高は成長した一方、大型案件の終了等によりMRRとARPUが低下し、etudes売上高は217,144千円、前年同期比1.2％減となった。事業拡大の進展に一部制約が生じている。 (https://komori.app/company/7043/filing/2026-h1) - 2026-08-07 初出 「新しい提供価値による今後(中長期)の展開 継続課金モデルによる安定的な収益性 教育事業者との協働 LMSのさらなる展開 資格・基準の獲得 グローバル化」 — etudesについて、継続課金モデル、教育事業者との協働、LMSのさらなる展開、資格・基準の獲得およびグローバル化を一連の中長期展開として初めて体系的に示している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260731504976) - 2026-08-20 その他 「MRR(千円) 27,673 対前年同月増減率 -5.4% 利用企業数(社) 242 対前年同月増減率 4.3% ARPU(千円) 114」 — 2026年7月の速報KPIでは、利用企業数は前年同月比4.3％増となった一方、MRRは同5.4％減、ARPUは114千円となっている。etudesの継続課金・プラットフォーム展開に関する月次実績を追加開示しているが、グローバル展開や資格・基準の獲得などの新たな前進は記載していない。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260818522598) - 2026-09-16 悪化 「MRR(千円) 27,673 26,342 対前年同月増減率 -5.4% -8.0% 利用企業数(社) 242 241 対前年同月増減率 4.3% 2.6% ARPU(千円) 114 109」 — 2026年8月は利用企業数が前年同月比2.6％増となった一方、MRRは前年同月比8.0％減、ARPUは109千円となった。前月に続き、利用企業数の増加とMRR・ARPUの低下が示され、継続課金・LMSプラットフォーム化の月次実績は悪化方向に動いている。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260916537033) - 2026-09-25 前進 「本セミナーでは、受講率改善を実現するための「6つの仕組み・観点」について、最新の成功事例やKPI運用のポイントを交えて詳しく解説します。」 — eラーニングの導入・提供に加え、受講率向上の仕組みづくりとKPI運用を扱う内容を示しており、活用促進の具体的な論点を追加している。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20260925540114) - 2026-10-20 その他 「MRR(千円) 26,318」 — 2026年9月は利用企業数が前年同月比1.3％増、ARPUが112千円となった一方、MRRは前年同月比12.1％減となった。利用企業数とARPUには前月からの改善がみられるが、MRRの前年同月比減少は拡大しており、継続課金・LMSプラットフォーム化の月次実績は混在した動きとなっている。 (https://komori.app/company/7043/disclosure/20261013549398)