# 中国・新興国景気減速と情報端末・設備投資の需要調整｜三井ハイテック（6966）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q2 初出 「中国及び新興国においては、経済成長率の鈍化等により先行き不透明な状況が続いております。」 — 家電・半導体分野ではスマートフォン等の情報端末向け製品の在庫調整、工作機械分野では設備投資の先送りが実際の業績要因として記載されている。電子部品の売上高は前年同期比12.6％減、工作機械の売上高は同5.8％減となっている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2016-q1)
- FY2017-Q3 対処 「スマートフォンをはじめとした情報端末向け部品の在庫調整は一段落しているものの、先行き不透明な状況が継続しております。」 — 情報端末向け部品の在庫調整は一段落したとされ、当該リスクの一部は緩和された。一方、中国・新興国の先行き不透明感や設備投資の先送りは引き続き記載されている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2016-q2)
- FY2018-Q1 対処 「また、中国経済においては政府の経済対策を下支えに景気は持ち直しの動きに転じております。そのなかで、当社グループの主たる供給先である家電及び半導体業界においては、車載向け及びスマートフォン向け製品の需要が堅調に推移しました。」 — 中国景気が持ち直しに転じ、スマートフォン向けを含む主要製品需要も堅調とされており、従来の中国・新興国景気減速及び情報端末需要調整の一部が緩和された。 (https://komori.app/company/6966/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「また、中国経済においては政府の景気下支え政策などにより、景気は回復基調で推移しました。そのなかで、当社グループの主たる供給先である家電及び半導体業界においては、車載向け及びスマートフォン向け製品の需要が堅調に推移しました。」 — 中国景気の回復基調及び車載・スマートフォン向け需要の堅調さが続いていると記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「また、中国経済においては政府の景気下支え政策などにより、景気は回復基調で推移しました。そのなかで、当社グループの主たる供給先である家電及び半導体業界においては、車載向け及びスマートフォン向け製品の需要が堅調に推移しました。」 — 中国景気の回復基調及び車載・スマートフォン向け需要の堅調さが続いていると記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「また、中国経済においては外需拡大により、景気は安定的に推移しました。そのなかで、当社グループの主たる供給先である家電及び半導体業界においては、車載向け及びスマートフォン向け製品の需要が堅調に推移しました。」 — 中国景気及び車載・スマートフォン向け需要は安定・堅調と説明されている一方、事業等のリスクでは顧客在庫調整等による需要変動の可能性を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 顕在化 「電子部品事業については、車載向け製品の受注などが堅調に推移した結果、売上高は109億４千４百万円（前年同期比9.1％増）となりました。しかし、今後需要の拡大が予想されるスマートフォンを始めとした情報端末向けや車載向けリードフレームの生産能力増強により営業費用が増加したなか、スマートフォン向け製品の在庫調整により受注が落ちたため生産能力増強分を満たすことができませんでした。さらに為替相場が円高に推移したことが影響し、営業利益は３千３百万円（前年同期比89.1％減）となりました。」 — スマートフォン向け製品の在庫調整により受注が減少し、生産能力増強分を満たせなかったという需要調整の影響が実際の業績に現れている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 顕在化 「そのなかで、当社グループの主たる供給先である半導体業界においては、車載向け半導体の需要は堅調に推移した半面、スマートフォン等の携帯用端末向け半導体は在庫調整が継続しております。」 — スマートフォン等の携帯用端末向け半導体の在庫調整が継続し、電子部品事業では稼働率低下や生産能力を満たせない状況が実際の業績に影響している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 悪化 「そのなかで、当社グループの主たる供給先である半導体業界においては、車載向け半導体の需要は堅調に推移した半面、スマートフォン等の携帯用端末向け半導体は在庫調整が継続しております。」 — スマートフォン等の携帯用端末向け半導体の在庫調整が継続し、電子部品事業の説明では在庫調整が拡大しているとされている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2018-q3)
- FY2020-Q1 悪化 「しかし、中国経済は米中の貿易摩擦の影響などにより景気が減速し、世界経済の先行き不透明感が増しております。そのなかで、当社グループの主たる供給先である半導体業界においては、昨年から継続しておりました在庫調整はほぼ解消しましたが、スマートフォン等の携帯用端末向け、民生及び車載向け半導体の需要が減少しております。」 — 在庫調整はほぼ解消した一方、中国景気の減速とスマートフォン、民生及び車載向け半導体需要の減少が新たに実際の事業環境として記載されている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 顕在化 「しかし、米中貿易摩擦の影響などにより中国の景気が減速していることに起因して、世界経済は先行き不透明感が増しております。そのなかで、当社グループの主たる供給先である半導体業界においては、スマートフォン等の携帯用端末向け、民生及び車載向け半導体の需要の回復は足踏み状態が続いております。電子部品事業については、原価低減、生産性向上に取り組んでまいりましたが、半導体業界の市況低迷による受注減少により大幅な減収となりました。その結果、売上高は177億９百万円（前年同期比20.4％減）、営業損失は９億２千２百万円（前年同期は営業利益１億２千万円）となりました。」 — 中国景気の減速と半導体需要の回復停滞が続き、電子部品事業では受注減少が大幅減収及び営業損失として実際の業績に現れている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 悪化 「そのなかで、当社グループの主たる供給先である半導体業界においては、スマートフォン等の携帯用端末向け、民生及び車載向け半導体の需要の回復は足踏み状態が続いております。電子部品事業については、原価低減、生産性向上に取り組んでまいりましたが、半導体業界の市況低迷による受注減少により大幅な減収となりました。その結果、売上高は272億１千３百万円（前年同期比16.3％減）、営業損失は11億８千１百万円（前年同期は営業損失１億９千１百万円）となりました。」 — 半導体需要の回復停滞が続き、受注減少による電子部品事業の減収及び営業損失が前年同期より拡大している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2019-q3)
- FY2021-Q1 顕在化 「工作機械事業については、電子部品向け市場や自動車向け市場を中心に拡販活動に取り組んで参りましたが、国内及び海外の先行き不透明な景気に伴う設備投資の先送りにより、売上高は２億２千７百万円（前年同期比51.5％減）、営業損失は４千８百万円（前年同期は営業利益５千２百万円）となりました。」 — 国内外の景気不透明感に伴う設備投資の先送りが、工作機械事業の売上高の大幅減少と営業損失として実際の業績に現れている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2020-q1)
- FY2021 対処 「一方、中国においては経済活動の正常化がいち早く進み、先んじて景気の回復が続いております。」 — 中国経済は正常化・回復が進んだと記載され、従来の中国景気減速リスクの一部は緩和している。一方、半導体需要の予測は難しい状況が続いている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「特に中国はいち早く経済活動が正常化したことから景気の回復が継続しており、米国においても個人消費の回復や雇用の改善などにより、回復基調にあります。」 — 中国経済の正常化・回復が継続していると記載しており、中国景気減速リスクの緩和状態を引き続き示している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 対処 「当社グループの主たる供給先の状況として、自動車業界においては、世界的な半導体不足による自動車各社の減産はあったものの、電動車関連の需要は好調に推移しました。半導体業界においては、スマートフォン・タブレット、車載向けなど、各種半導体の需要がいずれも好調に推移しました。」 — スマートフォン・タブレット向けを含む各種半導体需要が好調とされ、従来の情報端末向け需要調整リスクは一部緩和している。一方、世界的な半導体不足による自動車減産は別途記載されている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「半導体業界においては、民生及び車載向け等、各種半導体の需要がいずれも好調に推移しました。」 — 各種半導体需要の好調が続いていると記載しており、情報端末を含む需要調整リスクの緩和状態を維持している。一方、世界的な半導体不足による自動車減産は別スレッドで記載されている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2021-q3)
- FY2022 再掲 「当社グループは、グローバルに事業を展開しており、製品を販売している国または地域の経済状況の影響を受けるとともに、主たる供給先である半導体、家電及び自動車業界の需要動向にも影響を受け、顧客の在庫調整等が当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 中国・新興国に限定せず、グローバルな経済状況、業界需要及び顧客在庫調整を需要リスクとして継続的に記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間における世界経済は、各国において景気の持ち直しが見られたものの、新型コロナウイルス感染症の影響を受け、未だ本格的な回復には時間を要する状況にあります。」 — 世界経済の持ち直しと本格回復の遅れが併存する状況を記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「当社グループを取り巻く経済環境は、中国のロックダウンによるサプライチェーンの混乱や欧州における地政学リスクの顕在化を受けた世界的なインフレ進行などにより、先行き不透明な状況が続きました。」「また、半導体業界においては、期初来、総じて好調に推移していましたが、足元では情報端末機器向け等で需要減少の影響が見られました。」 — 中国ロックダウンに伴うサプライチェーン混乱と情報端末機器向け等の需要減少が新たに記載され、従来の景気・情報端末需要リスクが悪化した状況を示している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における当社グループを取り巻く経済環境は、中国のロックダウンによるサプライチェーンの混乱や欧州における地政学リスクの顕在化、世界的なインフレ進行や各国の金融引き締め政策による急激な為替変動等により、先行き不透明な状況が続きました。また、半導体業界においては、期初来、総じて好調に推移していましたが、情報端末向け半導体の需要減少による在庫調整の影響等から、市況は悪化へと転じました。」 — 中国ロックダウンによるサプライチェーン混乱、世界的なインフレ、金融引き締めに伴う為替変動が加わり、情報端末向け半導体の需要減少と在庫調整により市況が悪化したと記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2022-q3)
- FY2023 悪化 「また、半導体業界においては、車載向け半導体の需要は堅調なものの、情報端末向け半導体の需要減少により、市況全体としては悪化が進みました。」 — 車載向け需要が堅調である一方、情報端末向け半導体の需要減少により半導体市況全体の悪化が進んだと記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間における当社グループを取り巻く経済環境は、欧州における地政学リスクの長期化や世界的なインフレの高止まり、各国の政策金利引き上げによる金融不安等の影響により、先行き不透明な状況が続きました。また、半導体業界においては、情報端末向けをはじめとする各種半導体の需要が総じて減少したことにより、市況の悪化が進みました。」 — 従来の情報端末向け需要減少に加え、各種半導体需要の総減少による市況悪化、地政学リスク、インフレ及び金融不安が記載され、事業環境の不透明要因が広がっている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 その他 「当社グループの主たる供給先の状況として、自動車業界においては、車載用半導体の供給不足緩和により、生産活動が正常化しつつあるなか、電動車関連の需要は堅調に推移しました。一方、半導体業界においては、各種半導体の在庫調整は徐々に解消に向かいつつあるものの、電子部品の最終需要の鈍さから、依然として厳しい市況が継続しています。」 — 車載用半導体の供給不足や各種半導体の在庫調整には緩和の動きがある一方、電子部品の最終需要が鈍く、厳しい半導体市況が継続していると記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「一方、半導体業界においては、民生・情報端末向け半導体の最終需要低迷に伴う在庫調整等により、厳しい状況が継続しています。」 — 前四半期に記載された在庫調整の緩和傾向に対し、民生・情報端末向け半導体の最終需要低迷と在庫調整が厳しい市況の継続要因として記載されている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2023-q3)
- FY2024-Q3 悪化 「当社グループの主たる供給先の状況として、自動車業界においては、車載用半導体の供給不足緩和により、生産活動が正常化しつつあるなか、電動車関連の需要は堅調に推移しました。一方、半導体業界においては、民生・情報端末向け半導体の最終需要低迷に伴う在庫調整等により、厳しい状況が継続しています。」 — 車載分野の供給不足が緩和する一方、民生・情報端末向け半導体では最終需要低迷と在庫調整が続き、厳しい市況が継続している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2023-q3)
- FY2025-Q1 対処 「当社グループの主たる供給先の状況として、自動車業界においては、電動車関連の需要は堅調に推移しました。半導体業界においては、全体としては緩やかな回復に向かっていますが、一部の半導体では最終需要の回復に遅れが見られます。」 — 半導体業界全体は緩やかな回復に向かっているとされ、前期までの厳しい市況から一部緩和した。一方、一部半導体では最終需要の回復遅れが残っている。 (https://komori.app/company/6966/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 再掲 「当中間連結会計期間における当社グループを取り巻く経済環境は、全体としては緩やかな回復基調であるものの、欧米を中心とした金融引き締め、不安定な中東情勢及び中国経済の減速等の影響により、先行き不透明な状況が続いています。」 — 全体として緩やかな回復基調とする一方、金融引き締め、中東情勢及び中国経済の減速を不透明要因として引き続き記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 その他 「当中間連結会計期間における当社グループを取り巻く経済環境は、全体としては緩やかな回復基調にあるものの、米国経済政策の動向や中国経済の減速、不安定な国際情勢等により先行き不透明な状況が続いています。」 — 全体として緩やかな回復基調とする一方、従来の金融引き締めや中東情勢等に代わり、米国経済政策の動向及び不安定な国際情勢を不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2025-h1)
- 2026-06-12 再掲 「全体としては緩やかな回復基調にあるものの、米国経済政策の動向や中国経済の減速、中東情勢の緊迫化等により、先行き不透明な状況が続いています。」 — 世界経済は緩やかな回復基調としつつ、米国経済政策、中国経済及び中東情勢を不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/6966/disclosure/20260611568439)
- FY2027-H1 その他 「当中間連結会計期間における当社グループを取り巻く経済環境は、全体としては緩やかな回復基調にあるものの、米国経済政策の動向や中国経済の減速、中東情勢の緊迫化等により、先行き不透明な状況が続いています。」 — 全体として緩やかな回復基調とする一方、従来の不安定な国際情勢という表現から、中東情勢の緊迫化を具体的な不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/6966/filing/2026-h1)
- 2026-09-09 再掲 「当社グループを取り巻く経済環境は、全体としては緩やかな回復基調にあるものの、米国経済政策の動向や中国経済の減速、中東情勢の緊迫化等により、先行き不透明な状況が続いています。」 — 米国経済政策、中国経済の減速及び中東情勢の緊迫化を不透明要因とする説明を継続している。 (https://komori.app/company/6966/disclosure/20260909533302)