# ＮＫＫスイッチズ（6943） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6943/disclosure/20260625579374
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-25
Komoriの読み（0-100）: 20
企業ページ: https://komori.app/company/6943

## 何が変わったか

資本コストや株価を意識した経営方針を決議し、従来の営業利益率に加えてROICとROEを重要な経営指標に位置付けた。中期経営計画Ⅱの下で、特定市場の開拓と生産・販売・在庫管理の一体化を進め、収益力と資本効率の改善を目指す。

## 会社が挙げた理由

持続的成長と中長期的な企業価値の向上を図るため。また、ROEが市場平均を下回り、PBRが低水準にとどまっている主な要因はROEが市場平均を下回っていることにあると認識しており、収益力および資本効率の改善が課題であるため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画Ⅱ
- 計画期間: 2025年度を初年度とする3ヵ年
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"8,373（2026年3月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"280（2026年3月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"3.35（2026年3月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"292（2026年3月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2.22（2026年3月期実績）","revised_forecast":"ROEの改善","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"2.86（2026年3月期実績）","revised_forecast":"ROICの改善","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 2026年3月期のPBRは0.31倍と低水準。PERは13.75倍で、スタンダード市場の製造業平均と比較して大きく劣後している状況にはないと認識。PBRが低水準にとどまる主な要因は、PER水準よりもROEが市場平均を下回っていることと認識。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 世界経済は、インフレの高止まり、米国の通商政策や高金利・金融政策を巡る不透明感、地政学リスク、中国・欧州経済の停滞等を背景に、緩やかな回復にとどまり、依然として先行き不透明な状況が続いている。電子部品市場では、過剰在庫の調整は概ね収束しつつあるものの、本格的な需要回復にはなお時間を要する。
- 重点施策: 顧客価値の向上、特定市場の深耕、生販一体の供給基盤構築、収益力の強化、資本効率の向上
- 前計画の実績: not_disclosed
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: インフレの高止まり、米国の通商政策を巡る不透明感、高金利・金融政策を巡る不透明感、地政学リスク、中国・欧州経済の停滞、過去の半導体不足等を背景とした過剰在庫の調整、本格的な需要回復に時間を要すること
- 取締役会決議日: 2026年６月19日
- 公表日: 2026年６月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応方針」を決議したと記載している。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025年度を初年度とする3ヵ年の『中期経営計画Ⅱ』」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年度を初年度とする3ヵ年」と記載されているが、最終年度の表記はない。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は「中期経営計画Ⅱ」における施策の推進を記載しており、計画の見直し・取り下げとは記載していない。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載はなく、過去実績の表と経営方針・施策が示されている。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「2026年６月19日開催の取締役会において…対応方針を…決議いたしました」と記載している。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 数値目標なし（原文: 「方針では「ROICおよびROEを重要な経営指標として位置付け」としているが、目標数値は記載していない。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 数値目標なし（原文: 「表の見出しは「現状分析と評価」で、2022年3月期から2026年3月期までの実績値を示している。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「「ROE・ROICの改善」や「PBRの向上」を目指すと記載しているが、目標水準は示していない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「放送・音響市場」「特殊車両市場」「ロボット市場」が記載されているが、各市場の数値目標はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務指標の目標値に関する記載はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「依然として先行き不透明な状況が続いております」「本格的な需要回復にはなお時間を要する状況」と記載しているが、数値前提はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「過去5期の業績推移をみると」として実績を説明しているが、前計画との比較はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「表は各期の「売上高」「営業利益」「ROE」「ROIC」などの実績推移で構成されている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期経営計画Ⅱ」における重点テーマは示されているが、従前目標の扱いは記載されていない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「在庫調整の影響により売上高および利益が減少」と記載しているが、計画未達とは記載していない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「表題および本文に「資本コストや株価を意識した経営」とあるが、資本コストの数値は記載されていない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する具体的な記載はない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「横浜新工場を活用した生産性向上」と記載しているが、投資金額は記載していない。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質の数値目標に関する記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社のPBRが2026年3月期において0.31倍と低水準にとどまっている主な要因は、PER水準よりも、ROEが市場平均を下回っていること」と記載している。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「従来の放送・音響市場や特殊車両市場に加え、ロボット市場など新たな成長市場の開拓を推進」と記載している。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「最適なPSI」「横浜新工場を活用した生産性向上」「ロボット市場など新たな成長市場の開拓」と記載している。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「電子部品市場」や「ロボット市場など新たな成長市場」と記載しているが、市場規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「具体的な取組みとして市場開拓、PSI導入、在庫削減、横浜新工場の活用を挙げているが、M&A・提携には触れていない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「2025年度を初年度とする3ヵ年」と記載されているが、施策ごとの実施時期はない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「取り組んでまいります」「推進してまいります」「PBRの向上と中長期的な企業価値の向上を目指してまいります」と記載している。」）