# 日本セラミック（6929） 中期経営計画の策定に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6929/disclosure/20260206550032
種別: 経営計画
開示日: 2026-02-06
Komoriの読み（0-100）: 60
企業ページ: https://komori.app/company/6929

## 何が変わったか

2026年12月期から2028年12月期を対象とする新たな中期経営計画を策定した。2028年度に売上高300億円、営業利益71.5億円、営業利益率23.8％、ROE12％以上を目指す。

## 会社が挙げた理由

持続的なROE成長、既存事業の拡大と収益性の改善、将来を見据えた開発の強化を計画の位置付けとしている。具体的には、売上拡大、生産の自動化・省人化、資産効率化、事業・案件の選択と集中、株主還元などに取り組むとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画（2026年12月期～2028年12月期）
- 計画期間: 2026年12月期～2028年12月期
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":27325,"revised_forecast":30000,"change":2675,"change_rate":"約9.8%","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":6228,"revised_forecast":7150,"change":922,"change_rate":"約14.8%","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"22.8%","revised_forecast":"23.8%","change":"+1.0pt","change_rate":"約4.4%","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"9.4%（FY2025実績）、調整後14.4%","revised_forecast":"12%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向50%以上。2026年～2028年の本中期経営計画期間を対象とする。
- 自己株式取得の方針: 株価や財務状況、市場環境等を勘案し、機動的な実施を検討。
- 資本コスト: 株主資本コスト6～8%程度
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは2025年に1.68倍。2025年末株価は3,765円、時価総額は102,525百万円。低水準であるとの明示的な自己評価はnot_disclosed。
- 投資計画の総額: 約220億円（ROE改善を見据えた活用としてキャッシュアロケーションに記載。投資総額との明示はnot_disclosed）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: ADAS向け安全センサの需要拡大、環境対応車向けセンサの市場回復・拡大、生産の自動化・省人化の推進による収益性の改善、将来の市場開拓、製品の高機能・高付加価値化を見据えた開発の強化、カメラ・ドアベル向け製品の受注拡大、シェアの取り込みによる収益基盤拡大、新規用途・顧客の開拓、Bluetoothや人感センサ付き照明製品の市場拡大、半導体製造装置向け炎センサ製品の市場回復・拡大、在庫の適正化によるキャッシュフロー改善
- 前計画の実績: {"previous_forecast":{"売上高":27500,"営業利益":5500,"営業利益率":"20.0%","親会社株主に帰属する当期純利益":4200},"revised_forecast":{"売上高":27325,"営業利益":6228,"営業利益率":"22.8%","親会社株主に帰属する当期純利益":7004},"change":{"売上高":"△0.6%","営業利益":"+13.2%","営業利益率":"+2.8pt","親会社株主に帰属する当期純利益":"+66.8%"},"change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円（営業利益率は%）"}
- 見直し・取り下げの理由: 売上高は、ADAS向け車載安全センサが堅調に推移したものの、環境対応車向けセンサが中国顧客による現地調達化への方針転換の影響を受けたことや、中国子会社の収用に伴うフェライト事業の終息などにより、計画をやや下回った。営業利益は生産効率化の進展、事業・案件の選択と集中などにより採算性が向上し、計画を達成した。当期純利益は営業利益の伸長と中国子会社清算による特別利益の計上などにより、計画を達成した。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 技術の変化、需要の変化、価格の変化、競争状況の変化、各地の経済環境の変化、為替レートの変動、中国工場に係る地政学的リスク、その他の多くの要因
- 取締役会決議日: 2026年2月6日
- 公表日: 2026年2月6日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「前中期経営計画の振り返り」および「中期経営計画（2026年～2028年）」と記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「対象期間 2026年12月期～2028年12月期」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中期経営計画（2026年12月期～2028年12月期）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画の位置付け」として「持続的なROE成長」「既存事業の拡大と更なる収益性の改善」「将来を見据えた開発の強化」と記載されている。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「本日開催の取締役会において、以下のとおり、中期経営計画…を決議」と記載され、業績予想修正の記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「前中期経営計画の振り返り」と「2028年業績目標」が記載されている。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高 30,000」「営業利益 7,150」「営業利益率 23.8%」「ROE（自己資本利益率）12%以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2028年業績目標」の欄に「FY2025実績」として売上高273億円、営業利益62.3億円、営業利益率22.8%、ROE9.4%が併記されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「売上高は「273億円」から「300億円」、営業利益は「62.3億円」から「71.5億円」と記載されている。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画／用途別」として車載、セキュリティ、照明・家電・その他の施策が記載されているが、用途別数値目標は記載されていない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2028年12月期において、在庫回転月数2カ月（売上原価ベース）を目標」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「注意事項には「見通し・予想を行うために不可欠となる一定の前提（仮定）を使用」とあるが、具体的な数値前提は記載されていない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「売上高は「計画をやや下回る」、営業利益は「計画達成」、当期純利益は「計画達成」と記載されている。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「2025年12月期実績と「2025年12月期計画」「計画比」を並べた表が掲載されている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「前計画の最終年度は「2025年12月期計画」、本計画の目標年度は「2028年度目標」と記載されている。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 項目ごとに原因を説明（原文: 「「環境対応車向けセンサが中国顧客による現地調達化への方針転換の影響を受けたことや、中国子会社の収用に伴うフェライト事業の終息などにより、計画をやや下回る」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト6~8%」および「CAPM、および機関投資家等の外部へのヒアリングをもとに、株主資本コストを6~8%程度と想定」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「配当は、配当性向50%以上」「自己株式取得は、株価や財務状況、市場環境等を勘案し、機動的な実施を検討」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「キャッシュアウトとして「設備投資 約50億」「ROE改善を見据えた活用 約220億」「M&A他」と記載されている。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務指標の目標としては「ROE12%以上」および「在庫回転月数2カ月以下」が記載されている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株価・時価総額」「PBR」の推移グラフに数値は掲載されているが、「低い水準」との記述はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「取組として「資本効率性を重視した事業・案件の選択と集中」と記載されている。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「ADAS向け安全センサ」「カメラ・ドアベル向け製品」「Bluetoothや人感センサ付き照明製品」「半導体製造装置向け炎センサ製品」および「在庫回転月数2カ月以下」「設備投資約50億」が記載されている。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「ADAS向け安全センサの需要拡大」「環境対応車向けセンサの市場回復・拡大」と記載されているが、市場規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「キャッシュアウトに「M&A他」と記載されている。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2028年業績目標」「2028年12月期において」と記載されている。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「ROE12%以上を目指す」「自己株式取得…機動的な実施を検討」「将来その通りに実現すると保証もありません」」）