# エレクトロニクス業界の市況変動リスク｜ケル（6919）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「当社グループの属するエレクトロニクス業界は、市況の影響を受けやすい業界と言われております。かつての半導体不況、ＩＴ不況のような事態が再来した場合には、受注が減少し、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — 半導体不況・IT不況の再来による受注減少を外部リスクとして挙げている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 顕在化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、急速な円高の進行や不安定な株価の影響等により、企業収益や個人消費に停滞感がみられ、景気の先行きは依然として不透明な状況にありました。」 — 円高・株価不安定による企業収益や個人消費の停滞感が当四半期の事業環境として実際に生じたと記載している。一方、事業等のリスクについては新たな発生・重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「また、中国経済は工業生産や消費など、一部持ち直しの動きを見せているものの、世界的な景気下振れリスクは残っており、先行きは依然として不透明な状況となっております。」 — 中国経済の一部持ち直しに触れる一方、世界的な景気下振れリスクと先行きの不透明感が継続している。事業等のリスクについては新たな発生や重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 顕在化 「当第３四半期連結累計期間のわが国経済は、企業収益や雇用・所得環境の改善に伴う個人消費の回復が見られたものの、中国を始めとする新興国経済の鈍化、英国のＥＵ離脱問題に加え、米国大統領選挙の影響等による金融為替市場の変動、政策内容の不確実性により、先行き不透明な状況が続いております。」 — 新興国経済の鈍化、英国のEU離脱問題、米国大統領選挙等に伴う金融為替市場の変動と政策不確実性が、当四半期の実際の事業環境として生じている。なお、事業等のリスクについて新たな発生や重要な変更はないとされている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2016-q3)
- FY2017 再掲 「中国等の新興国経済は成長鈍化の状態が続きましたが、全体としては緩やかな成長を続けております。」 — 新興国経済の成長鈍化など、エレクトロニクス業界の市況変動につながる外部環境の不透明性を継続して記載している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「一方、世界経済は、米国新政権の政策や欧州の地政学的リスク、中国経済の経済動向など景気の先行きは依然として不透明な状況にありました。」 — 米国新政権の政策、欧州の地政学的リスク、中国経済の動向による世界経済の不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについては新たな発生や重要な変更がないとされている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2017-q1)
- FY2018 再掲 「当社グループの属するエレクトロニクス業界は、市況の影響を受けやすい業界と言われております。かつての半導体不況、ＩＴ不況のような事態が再来した場合には、受注が減少し、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — 半導体不況・IT不況の再来による受注減少リスクを従来どおり記載している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「一方、世界経済は、米国の保護貿易への傾斜やそれに端を発する貿易摩擦の激化のリスクの高まりなど景気の先行きは依然として不透明な状況にありました。」 — 事業等のリスク欄では新たなリスクや重要な変更はないとしているが、経営成績等の分析では米国の保護貿易への傾斜と貿易摩擦激化リスクの高まりを明示しており、外部環境の不透明性が具体化している。従来の市況変動リスクに関する更新である。 (https://komori.app/company/6919/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 悪化 「一方、世界経済は米国の堅調な景気拡大に牽引されているものの、米中貿易摩擦が激しさを増し、世界経済全体の先行きが不透明な状況になっています。」 — 事業等のリスク欄では新たなリスクや重要な変更はないとしているが、経営成績等の分析では米中貿易摩擦の激化と世界経済の先行き不透明化を明示しており、外部環境の不透明性がさらに具体化している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間のわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善が見られ,緩やかな景気回復が続いていたものの、米国の保護主義的な通商政策が及ぼす影響等から米中の貿易摩擦による警戒感により、景気の先行きは不透明な状況となっております。」 — 米国の保護主義的な通商政策と米中貿易摩擦への警戒感による景気の先行き不透明感を継続して記載している。事業等のリスクについては新たな発生や重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「当社グループが属するエレクトロニクス業界は、ハイブリッド車、電気自動車の販売が堅調に推移したことによる車載向けの需要増や産業機器等を中心にＡＩ・ＩｏＴの活用に向けた企業の設備投資は増加しましたが、スマートフォン等の携帯用端末向けおよび民生用向け半導体の在庫調整等もあり、期後半にかけて業界全体に減速感が強まりました。」 — 車載・産業機器関連の需要は堅調である一方、半導体の在庫調整等により、期後半にエレクトロニクス業界の減速感が強まったと記載している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善が見られ、緩やかな景気回復が続いていたものの、米中貿易摩擦の長期化による影響拡大、中国経済の減速懸念の高まりにより、世界経済全体の先行きが不透明な状況になっております。」 — 米中貿易摩擦の長期化による影響拡大と中国経済の減速懸念の高まりを挙げ、世界経済の先行き不透明感が継続・具体化している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善が見られ、景気は緩やかな拡大傾向にありましたが、世界経済は、米中貿易摩擦の長期化による影響拡大や英国のＥＵ離脱問題の混乱など、先行き不透明な状況が続きました。」 — 米中貿易摩擦の長期化による影響拡大に加え、英国のEU離脱問題の混乱を挙げ、世界経済の先行き不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間のわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善が見られ,景気は緩やかな景気拡大傾向にありましたが世界経済は、米中貿易摩擦の長期化による影響拡大や英国のＥＵ離脱問題の混乱、中東情勢の緊迫など、先行き不透明な状況が続きました。」 — 米中貿易摩擦の長期化、英国のEU離脱問題に加え、中東情勢の緊迫を挙げ、世界経済の先行き不透明感が続いていると説明している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2019-q3)
- FY2020 顕在化 「海外経済は、米中通商問題の動向及び中国経済の減速、英国のEU離脱等に加え、国内外の新型コロナウイルス感染拡大等により期後半から景気の先行きが不透明な状況となっております。当社グループが属するエレクトロニクス業界は、自動車販売台数の減少、設備投資の抑制、携帯用端末の成熟化等により車載機器、半導体製造装置、産業機器、スマートフォンの各市場で需要が減少し低調に推移いたしました。」 — 米中通商問題、中国経済減速、英国のEU離脱に加え、新型コロナウイルス感染拡大が期後半の景気不透明化として実際に記載された。各主要市場の需要減少も記載されている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 顕在化 「当社グループが属するエレクトロニクス業界は、自動車関連市場、工業機器・産業機器市場が、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により、生産停滞がみられ一転して設備投資に慎重な姿勢になるなど、業界全体も厳しい状況が続いています。」 — 前事業年度に続き、外部環境の悪化が実際の事業環境として現れている。新型コロナウイルス感染拡大により自動車関連市場、工業機器・産業機器市場で生産停滞と設備投資への慎重姿勢が生じたと記載している。なお、事業等のリスク欄では新たなリスクはないとしている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により国内外の社会、経済に大きな打撃を与えましたが、国内においては緊急事態宣言の解除により、経済活動が段階的に再開されました。しかしながら、感染拡大が続く米国、欧州においての移動制限に伴う経済活動の停滞など、世界経済の先行きはいまだ、不透明な状況となっております。」 — 新型コロナウイルス感染拡大による国内外の経済への影響と、米国・欧州の移動制限に伴う経済活動の停滞および世界経済の不透明感が継続している。事業等のリスク欄では新たなリスクや重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 再掲 「国内においては緊急事態宣言の解除により、経済活動の再開を受けて持ち直しの動きがでてきておりますが、世界経済は米中貿易摩擦の長期化による影響拡大や新型コロナウイルス感染の再拡大を受けて、再び厳しい行動制限を余儀なくされるなど、先行き不透明な状況が続きました。」 — 新型コロナウイルス感染の再拡大、行動制限、米中貿易摩擦の長期化による世界経済の不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2020-q3)
- FY2021 顕在化 「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大により経済活動が大幅に落ち込み、景気が急速に悪化する状況となりました。国内では緊急事態宣言の解除により、経済活動の再開を受けて持ち直しの動きがあったものの、世界経済は米中貿易摩擦の長期化による影響や新型コロナウイルスの再拡大による厳しい行動制限を余儀なくされるなど、先行き不透明な状況が続きました。」 — 新型コロナウイルス感染拡大による経済活動の大幅な落ち込み、行動制限および世界経済の不透明化が実際の事業環境として継続した。 (https://komori.app/company/6919/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、新たに発生した事業等のリスクはありません。また、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて重要な変更はありません。なお、当第１四半期連結累計期間における新型コロナウイルス感染症の影響は、「２　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（1）経営成績等の状況　①経営成績の状況」に記載のとおりですが、今後の経過によっては当社グループの財政状態及び経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新たな事業等のリスクや重要な変更はないとしつつ、新型コロナウイルス感染症の影響が継続し、今後の経過によって財政状態・経営成績等に影響する可能性を再確認している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、新たに発生した事業等のリスクはありません。また、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて重要な変更はありません。なお、当第２四半期連結累計期間における新型コロナウイルス感染症の影響は、「２　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（1）経営成績等の状況　①経営成績の状況」に記載のとおりですが、今後の経過によっては当社グループの財政状態及び経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新たな事業等のリスクや重要な変更はないとしつつ、新型コロナウイルス感染症の今後の経過が財政状態・経営成績等に影響する可能性を再確認している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、新たに発生した事業等のリスクはありません。また、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて重要な変更はありません。なお、当第３四半期連結累計期間における新型コロナウイルス感染症の影響は、「２　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　（1）経営成績等の状況　①経営成績の状況」に記載のとおりですが、今後の経過によっては当社グループの財政状態及び経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新たな事業等のリスクや重要な変更はないとしつつ、新型コロナウイルス感染症の今後の経過が財政状態・経営成績等に影響する可能性を再確認している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2021-q3)
- FY2022 顕在化 「半導体の大幅な需要増による世界的な半導体不足や東南アジアからの部品調達難による自動車の大幅減産を主因として低迷しましたが、供給制約の緩和に伴い、緩やかなペースでの回復が見られました。また、部品ユーザーのＢＣＰ対応の在庫積み増し等により、自動車やＩＣＴ関連、産業用途等で部品需要が堅調に推移いたしました。」 — 半導体不足、部品調達難、自動車減産が実際の業界環境として発生した一方、供給制約の緩和と在庫積み増しにより緩やかな回復も記載している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスワクチン接種が進み、行動制限が緩和され経済活動が正常化に向かい、輸出の増加等を中心に底入れの動きが見られましたが、ウクライナ情勢によって地政学リスクの増大や新型コロナウイルス感染拡大による中国でのロックダウン等を背景とする原材料価格高騰やサプライチェーン混乱は当期も継続しました。」 — 経済活動の正常化・底入れの動きが見られる一方、ウクライナ情勢、中国のロックダウン、原材料価格高騰およびサプライチェーン混乱が継続している。エレクトロニクス業界は工業機器・車載機器市場を中心に底堅く推移した。 (https://komori.app/company/6919/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、世界各国の新型コロナウイルスワクチンの接種が進んだことにより、経済活動が正常化に向かい、欧米を中心に回復基調が続いておりましたが、ロシアのウクライナ侵攻による資源供給を利用した経済的な揺さぶりにより欧州景気の減速感、エネルギー価格の高騰、米国の利上げ等に伴う急速な円安が進む為替相場など景気減速懸念が台頭し、依然として先行きは不透明な状況となりました。」 — 従来の新型コロナウイルス感染症等による不透明感に加え、ウクライナ侵攻、欧州景気の減速感、エネルギー価格高騰、米国利上げおよび急速な円安を挙げ、景気減速懸念が具体化している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症対策の各種行動制限が段階的に緩和されたことにより、経済活動は正常化に向かい、緩やかな回復基調にありましたが、円安の進行やエネルギー価格の高騰により、景気回復のペースが鈍化いたしました。」 — 経済活動の正常化・回復基調が示される一方、円安の進行とエネルギー価格の高騰により景気回復ペースが鈍化したと記載しており、外部市況の不透明性・下振れ要因が具体化している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 顕在化 「当社グループが属するエレクトロニクス業界は、世界的な半導体関連需要の低迷を反映し、需要の牽引役である半導体製造装置等の工業機器市場、車載機器市場の受注もやや弱含む傾向が見られました。」 — エレクトロニクス業界の市況変動リスクについて、半導体関連需要の低迷と工業機器・車載機器市場の受注弱含みが実際の事業環境として記載されている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 顕在化 「ウクライナ情勢によって地政学リスクの増大や世界経済の減速を背景とした輸出の低迷やエネルギー価格の高騰、急激な為替変動など経済動向は不透明な状況が続きました。」 — 地政学リスク、世界経済の減速、輸出低迷、エネルギー価格高騰および急激な為替変動が、実際の経済環境として継続している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2023-q2)
- FY2025 その他 「当社グループが属するエレクトロニクス業界は、生成ＡＩやＤＸの進展、自動車の電動化に関連した設備投資の回復を背景に、生産設備や電子部品の需要は堅調に推移しました。一方で、産業機器向け製品においては、在庫調整の影響により需要の減少が引き続き見られました。」 — 市況変動リスクに関し、業界全体の需要は堅調としつつ、産業機器向け需要の減少が続く市場別の分化を記載している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間において、わが国経済は米国の関税政策や中国経済の減速など外部環境の影響を受け、輸出や企業収益の下押し圧力がかかり、企業の設備投資も慎重姿勢が続いており景気は鈍化傾向で推移しました。また、世界経済においても米国のインフレ率が高止まりする中で利下げのタイミングが注目され、地政学的リスクや通商政策の不透明感が依然として成長の重しとなっています。」 — 市況変動リスクについて、米国の関税政策、中国経済の減速、インフレ、地政学的リスクおよび通商政策の不透明感が具体的な外部環境として記載されている。 (https://komori.app/company/6919/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 顕在化 「一方で、車載機器市場・通信機器市場向けコネクタの受注は減少しました。」 — エレクトロニクス業界の市況変動リスクが、車載機器市場・通信機器市場向け受注の減少として実績に現れている。 (https://komori.app/company/6919/disclosure/20260512524375)
- FY2026 悪化 「また、特定の市場分野や主力製品においては競争が激化しており、価格競争や受注環境の悪化が進行する可能性があります。」 — 従来の市況変動リスクに加え、特定市場・主力製品での競争激化、価格競争および受注環境悪化を明示し、競争面のリスクを具体化している。 (https://komori.app/company/6919/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 悪化 「中国では不動産市場の停滞や内需回復の遅れ、中東情勢の緊迫化に伴う地政学リスクの高まりなど事業環境の先行きは依然として不透明な状況が続きました。」 — 中国経済の停滞・回復遅れと地政学リスクを含む外部環境の不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/6919/disclosure/20260806511581)