# 営業キャッシュ・フローを軸とした成長投資と財務健全性｜デンソー（6902）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6902/threads/6bf85ac0e41c 企業ページ: https://komori.app/company/6902 ## 経過 - FY2016 初出 「健全な財務体質を確保しながら、持続的成長のために必要な設備投資、研究開発、Ｍ＆Ａ等に資金を活用するとともに、長期安定的に株主還元を継続することにより、持続的な企業価値向上を目指します。」「事業資金は、連結会社の収益力・キャッシュ創出力を維持強化することにより、営業キャッシュ・フローで賄うことを基本とし、必要に応じて有利子負債で補充します。」 — 設備投資・研究開発・M&A、株主還元を営業キャッシュ・フロー中心に賄い、必要に応じて有利子負債を補充する方針を示している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2015-fy) - FY2017 再掲 「健全な財務体質を確保しながら、持続的成長のために必要な設備投資、研究開発、Ｍ＆Ａ等に資金を活用するとともに、長期安定的に株主還元を継続することにより、持続的な企業価値向上を目指します。」 — 成長投資・M&A・株主還元を営業キャッシュ・フロー中心に賄い、必要に応じて有利子負債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2016-fy) - FY2018 再掲 「そのために必要な事業資金は、連結会社の収益力・キャッシュ創出力を維持強化することにより、営業キャッシュ・フローで賄うことを基本とし、必要に応じて有利子負債（社債・借入等）で補充します。」 — 設備投資・研究開発・M&A・株主還元を営業キャッシュ・フロー中心に賄い、必要に応じて有利子負債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2017-fy) - FY2019-Q1 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄い、必要に応じて借入・社債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄い、必要に応じて借入・社債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄い、必要に応じて借入・社債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2018-q3) - FY2019 再掲 「連結会社は、健全な財務体質を確保しながら、持続的成長のために必要な設備投資、研究開発、Ｍ＆Ａ等に資金を活用するとともに、長期安定的に株主還元を継続することにより、持続的な企業価値向上を目指します。そのために必要な事業資金は、連結会社の収益力・キャッシュ創出力を維持強化することにより、営業キャッシュ・フローで賄うことを基本とし、必要に応じて有利子負債（社債・借入等）で補充します。」 — 成長投資・M&A・株主還元を営業キャッシュ・フロー中心に賄い、必要に応じて有利子負債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄い、必要に応じて借入・社債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄い、必要に応じて借入・社債で補充する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。当第３四半期連結会計期間は、連結会社の設備投資資金について、主として自己資金により充当しました。」 — 設備投資資金を主として自己資金で充当する方針と、その第3四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2019-q3) - FY2020 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を主として自己資金で賄う資本方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2019-fy) - FY2021-Q2 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。当第２四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金及び借入により充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入等で補充する資本方針と、その第2四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。当第３四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金、借入及び社債により充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債で補充する資金調達方針と、その第3四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2020-q3) - FY2022-Q1 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」「当第１四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、主として自己資金及び借入・社債発行による資金を充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債発行で補充する資金調達方針と、その第1四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」「当第２四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金及び借入・社債発行による資金を充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債発行で補充する資金調達方針と、その第2四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」「当第３四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金及び借入・社債発行による資金を充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債発行で補充する資金調達方針と、その第3四半期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2021-q3) - FY2023-Q2 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を自己資金を基本に賄い、必要に応じて借入・社債発行で補充する資本方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 再掲 「当第３四半期連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金及び借入・社債発行による資金を充当しました。」 — 自己資金を基本とし、借入・社債発行も組み合わせて運転資金・設備投資資金を充当する方針の実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2022-q3) - FY2024-Q1 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債発行で補充する資金調達方針を再確認している。当四半期は主として自己資金及び借入・社債発行を充当した。 (https://komori.app/company/6902/filing/2023-q1) - FY2024-Q3 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。」 — 運転資金・設備投資資金を自己資金を基本に賄い、必要に応じて借入・社債発行で補充する資本方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2023-q3) - FY2025-H1 再定義 「財務戦略では、①収益体質の強化、②低収益資産の圧縮、③資本構成の改善、④市場との対話を４つの柱としています。」 — 従来の営業キャッシュ・フローと健全な財務体質を軸とする資本方針に加え、収益体質、低収益資産、資本構成、市場対話の4本柱として財務戦略を整理している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2024-h1) - FY2025 再掲 「そのために必要な事業資金は、連結会社の収益力・キャッシュ創出力を維持・強化することにより、営業キャッシュ・フローで賄うことを基本とし、必要に応じて有利子負債（社債・借入等）で補充します。」 — 営業キャッシュ・フローを基本財源とし、必要に応じて社債・借入で補充する資本方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2024-fy) - FY2026-H1 再掲 「資本の財源及び資金の流動性について、連結会社の運転資金及び設備投資資金は、主として自己資金により充当し、必要に応じて借入又は社債の発行等による資金調達を実施することを基本方針としています。当中間連結会計期間は、連結会社の運転資金及び設備投資資金について、自己資金及び借入・社債発行による資金を充当しました。」 — 自己資金を基本とし、必要に応じて借入・社債発行を組み合わせる資金調達方針と、その当中間期での実施を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/filing/2025-h1) - 2026-04-28 再掲 「財務戦略では、①収益体質の強化、②低収益資産の圧縮、③資本構成の改善、④市場との対話を４つの柱としております。」 — 4本柱からなる財務戦略と、資本効率・資本構成を重視する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/6902/disclosure/20260424510725)