# FLHの業績未達時におけるFTSVA株式による利益補償義務リスク｜フェローテック（6890）の変遷

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## 経過

- FY2026-H1 初出 「当社の連結子会社である上海申和投資有限公司（以下「FTS」という。）は、2025年7月に当社の連結子会社である安徽富楽徳科技発展股份有限公司（以下「FTSVA」という。）に株式交換により当社の連結子会社である江蘇富楽徳半導体科技股份有限公司（以下「FLH」という。）の株式を譲渡いたしましたが、その際にFTSがFTSVAと利益補償契約を締結しており、FLHの2025年から2027年の間の利益金額が契約内で定められた金額を下回った場合は、FTSがFTSVAに所定のFTSVA株式を譲渡することで補償することとしております。」 — FLHの2025年から2027年までの利益が契約所定額を下回った場合、FTSがFTSVA株式を譲渡して補償する義務が発生する可能性を新たに開示した。現時点では補償義務の金額を合理的に見積もることはできないとしている。 (https://komori.app/company/6890/filing/2025-h1)
- 2026-04-30 再定義 「当期補償すべき金額
                                       =（当期末までの累計承諾純利益額－当期末までの累
                                         計実現純利益額）÷補償期間内の各年の承諾純利益
                                         数の合計×対象資産の取引価格－累計補償済み金額
                                         （ある場合）」 — 利益補償契約の計算式が訂正され、補償金額の算定に「対象資産の取引価格」を乗じる記載が追加された。既存のFLH業績未達時における利益補償義務リスクについて、補償額の算定方法が変更されたことを示す。 (https://komori.app/company/6890/disclosure/20260428513313)
- 2026-04-30 顕在化 「今般、FLHの業績実績が承諾純利益額を下回ったため、所定の計算式に基づき、補償の手続きを開始することとなりました。」 — FLHの2025年度実現純利益が124.2百万元となり、承諾純利益285.2百万元を下回ったため、利益補償義務が実際に発生し、FTSVAによるFTS保有株式63,070,203株の買戻し・消却手続きが開始された。 (https://komori.app/company/6890/disclosure/20260430514185)
- 2026-05-29 顕在化 「FLHの実績が承諾純利益額を下回ったため、FTSVAがFTSの保有するFTSVA株式を買い戻し・消却する」 — FLHの2025年度実績純利益が承諾純利益額を下回ったため、利益補償としてFTSVA株式の買戻し・消却を行う事象が発生した。従来の補償義務発生可能性が実際の株式移動に至ったことを示している。 (https://komori.app/company/6890/disclosure/20260529555756)
- 2026-06-04 顕在化 「なお、当連結会計年度において、FLHの業績が当初定めた利益補償額を下回ったため、FTSに補償義務が発生いたしました。」 — FLHの業績未達時に発生する可能性として開示されていた利益補償義務が、当連結会計年度に実際に発生した。 (https://komori.app/company/6890/disclosure/20260603561408)
- FY2026 顕在化 「なお、当連結会計年度において、FLHの業績が当初定めた利益補償額を下回ったため、FTSに補償義務が発生いたしました。補償の内容は、FTSが保有するFTSVA株式のうち63百万株を総額1人民元でFTSVAに譲渡するものであり、FTSVAは譲り受けた当該株式を翌連結会計年度において消却する予定です。」 — FLHの業績未達により利益補償義務が実際に発生し、FTSVA株式63百万株を総額1人民元で譲渡することとなった。株式消却後はFTSVAに対する出資比率が過半数を下回る予定だが、実質的支配は維持され連結範囲は変更しないとしている。 (https://komori.app/company/6890/filing/2025-fy)