# 堀場製作所（6856） 中長期経営計画「MLMAP2028」を更新

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6856/disclosure/20260807514476
種別: 経営計画
開示日: 2026-08-07
Komoriの読み（0-100）: 53
企業ページ: https://komori.app/company/6856

## 何が変わったか

中長期経営計画「MLMAP2028」を更新し、2028年の連結目標を売上高4,500億円から4,600億円、営業利益800億円から900億円、当期純利益550億円から620億円、ROE12％以上から14％へ引き上げた。半導体への重点投資や構造改革、配当性向の引き上げも盛り込む一方、エネルギー・環境とバイオ・ヘルスケアのセグメント目標は引き下げた。

## 会社が挙げた理由

2024年2月の計画発表以降、新エネルギー関連の投資動向が大きく変化し、モビリティでは電気自動車開発への集中からハイブリッド車を中心とした内燃機関を有する自動車開発への回帰が起こった一方、半導体分野ではAI需要を背景とするデータセンター投資が加速したため、こうした環境変化に柔軟かつ迅速に対応するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中長期経営計画「MLMAP2028」
- 計画期間: 2024年から2028年までの５か年
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"4,500","revised_forecast":"4,600","change":"+100","change_rate":"+2.2%","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"800","revised_forecast":"900","change":"+100","change_rate":"+12.5%","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"550","revised_forecast":"620","change":"+70","change_rate":"+12.7%","unit":"億円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"12.0％以上","revised_forecast":"14.0％","change":"+2.0ポイント","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2027年より、配当性向を連結純利益の40％を目途としつつ、投資機会と資金状況等を総合的に勘案し、特別配当や自己株式の取得を機動的に実施する。2026年の期末配当では時価総額1兆円記念配当として総額約100億円を実施し、2024年から2028年までの5か年の還元総額は1,050億円を見込む。
- 自己株式取得の方針: 投資機会と資金状況等を総合的に勘案し、特別配当や自己株式の取得を機動的に実施する。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: AI技術の進化や、データセンター投資の急拡大を背景とする半導体需要の拡大、中期的に継続が見込まれるハイブリッド等の内燃機関を含む車両開発需要、需要の停滞が続くエネルギー（水素）関連市場、カーボンニュートラル実現に向けた水素の将来性
- 重点施策: 成長領域への重点投資と規律ある事業運営による収益性の向上、半導体事業への積極投資、価値再構築事業の構造改革、資本効率を高めるキャピタルアロケーションと株主還元の強化、目標配当性向を30％から40％に変更。加えて機動的な還元を実施、戦略遂行のためのガバナンス体制の強化、社外取締役を過半数とする監査等委員会設置会社への移行の検討
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 2024年2月の「MLMAP2028」の発表以降、新規ビジネスとして注力領域であった水素を中心とした新エネルギー関連の投資動向に大きな変化が起こった。モビリティ分野では、電気自動車開発への集中から、ハイブリッド車を中心とした内燃機関を有する自動車開発への回帰が起こった。半導体分野では、AI需要を背景とするデータセンターへの投資などが益々加速した。このような環境変化に対して、柔軟かつ迅速に対応するため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 水素を中心とした新エネルギー関連の投資動向の大きな変化、需要の停滞が続くエネルギー（水素）関連市場、海外を中心に収益性に課題があるメカトロニクス関連事業、今後の事業環境変化
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年8月7日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き上げ（原文: 「「中長期経営計画『MLMAP2028』を更新」「売上高、利益、ROE目標を上方修正」と記載。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2024年から2028年までの５か年」と記載。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2028年を目標年度」「2024年から2028年までの５か年」と記載。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新エネルギー関連の投資動向に大きな変化」「ハイブリッド車を中心とした内燃機関を有する自動車開発への回帰」「データセンターへの投資などが益々加速」と記載。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務目標は「当初計画（2024年2月発表）」と「更新計画（2026年8月発表）」の比較として記載されている。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2024年2月の『MLMAP2028』の発表以降」「MLMAP2028の更新を決定」と記載され、当初計画と更新計画の数値比較がある。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「財務目標に「営業利益」「当期純利益」「ROE（自己資本利益率）」を記載し、株主還元方針で配当性向を「40％」と記載。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「表に「当初計画（2024年２月発表）」と「更新計画（2026年８月発表）」を並記。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「財務目標の比較対象は「当初計画」と「更新計画」であり、直近実績の表はない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「先端材料・半導体」「エネルギー・環境」「バイオ・ヘルスケア」ごとに「2028年財務目標」の表がある。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「マスフローコントローラーの生産能力は最大３倍へ拡大します」と記載。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「AI技術の進化や、データセンター投資の急拡大を背景とする半導体需要の拡大」などの定性的な環境説明がある。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「財務目標表に「当初計画（2024年２月発表）」を記載しているが、実績値や達成状況の説明はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「表の列は「当初計画」と「更新計画」であり、「実績」の列はない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「売上高、利益、ROE目標を上方修正」と記載。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文には当初計画の数値はあるが、未達・達成に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「資本コストを意識した経営を引き続き推進」「収益基盤となる領域は資本コストを上回るリターンを求めます」と記載。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「2027年より、利益連動の配当比率を40％に引き上げ」と記載。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「半導体事業への積極投資」「将来成長に向けたライフサイエンス事業への投資」と記載。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務目標として売上高、営業利益、当期純利益、ROEを記載しているが、財務体質指標はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文の企業価値に関する説明にPBRまたは株価水準への言及はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長領域への重点投資」「価値再構築事業の構造改革」「機動的に資源配分と事業戦略の見直し」と記載。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「京都福知山工場」「京都福知山テクノロジーセンター」「マスフローコントローラーの生産能力は最大３倍」と記載。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「半導体需要の拡大」「需要の停滞が続くエネルギー（水素）関連市場」と記載されているが、規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「重点施策として「半導体事業への積極投資、価値再構築事業の構造改革」などを記載。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2028年を目標年度」「2027年より」「2027年３月定時株主総会で承認可決されることを目的として検討」と記載。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「更新を決定しました」「構造改革を実施」「移行を検討します」「総額1,050億円の還元を見込んでいます」と記載。」）