# 日本光電工業（6849） 2027年３月期 第２四半期決算説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6849/disclosure/20261109570223
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 79
企業ページ: https://komori.app/company/6849

## 何が変わったか

上期はアボット製品終了や国内売上の減少などで減収・営業減益となった一方、商品ミックスの改善で売上総利益率は上昇した。通期予想は、国内の設備投資慎重姿勢や供給遅延、部材価格上昇などを反映し、売上高を40億円、営業利益を65億円引き下げた。

## 会社が挙げた理由

上期の医療機器設備投資の慎重な動き、他社品の供給遅延、アボット製品終了、部材価格の上昇、国内消耗品の価格競争などを通期予想に反映した。営業利益については、売上高と粗利率が期初予想を下回る見込みであることが理由とされている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":103369,"unit":"百万円","yoy_pct":-4.4}
- 営業利益: {"value":4013,"unit":"百万円","yoy_pct":-40.5}
- 経常利益: {"value":3032,"unit":"百万円","yoy_pct":-55}
- 純利益: {"value":1976,"unit":"百万円","yoy_pct":-56.3}
- 売上総利益率: {"率":"55.3%","前年同期比":"+2.8ポイント"}
- 営業利益率: {"率":"3.9%","前年同期比":"-2.3ポイント"}
- 販管費: {"value":53155,"unit":"百万円","売上高販管費率":"51.4%"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":55963,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.7},"営業利益":{"value":4996,"unit":"百万円","yoy_pct":-6.5},"経常利益":{"value":3371,"unit":"百万円","yoy_pct":-46.1},"純利益":{"value":2732,"unit":"百万円","yoy_pct":-37.7},"売上総利益率":"56.7%","営業利益率":"8.9%","販管費":{"value":26712,"unit":"百万円","売上高販管費率":"47.8%"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":228500,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":17000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":16000,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":10500,"unit":"百万円"},"国内売上高":{"value":126000,"unit":"百万円"},"海外売上高":{"value":102500,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":125000,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":108000,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 上期計画未達
- セグメント別実績: not_disclosed
- 増減要因の内訳: {"上期営業利益":{"アボット製品終了に伴う粗利の減少":-1761,"実質売上増による粗利の増加":1276,"売価・コスト影響":-2054,"販管費の増加":-1245,"為替の影響":1056},"売価・コスト影響の主な要因":{"コストアップ・間接原価":-1360,"関税影響（ネット）":500,"在庫評価減の増加":-320,"商品ミックス良化":730,"自社品の売価アップ":140,"他社品の売価ダウン":-530},"2Q営業利益":{"アボット製品終了に伴う粗利の減少":-931,"実質売上増による粗利の増加":1170,"売価・コスト影響":-809,"販管費の増加":-619,"為替の影響":844}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":6070,"単位":"名","期中の増減":"26/3末比△46名","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: {"平均為替レート":"1米ドル/1ユーロ＝158円/181円","中東情勢の影響":"売上高△18億円、営業利益△12億円を期初の通期業績予想に織り込み済み","下期売上見通し":"為替・アドテック社決算期変更・アボット影響除き＋1桁半ば","下期営業利益見通し":"＋1桁後半、粗利率54%台"}
- 見通しに織り込んだリスク額: {"中東情勢の影響":{"売上高":-18,"営業利益":-12,"単位":"億円"}}
- 中期経営計画の目標: {"売上高CAGR":"5%（24/3-27/3期）","営業利益率":"15%（27/3期）","ROE":"12%（27/3期）","売上高":"2,560億円（27/3期）","営業利益":"385億円（27/3期）"}
- 財務目標: {"ROIC":{"目標":"12%","実績":"4.0%（24/3期）、27/3期予想6.3%"},"ROE":{"目標":"12%","実績":"9.8%（24/3期）"},"自己資本比率":{"実績":"72.2%（27/3期上期末）"}}
- 年間配当: {"1株当たり年間配当額":"33円（予想）","中間・期末の内訳":"not_disclosed"}
- 配当性向: 50.3%（連結配当性向、予想）
- 自己株式取得: 今後の事業展開、投資計画、内部留保の水準、株価の推移等を総合的に考慮し、機動的に実施
- 設備投資額: {"value":6000,"unit":"百万円（通期予想）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: 市場成長率：国内1〜2%程度、北米1桁半ば
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: アボット事業に従事していた社員を人工呼吸器やDHS製品など成長領域に再配置、SEEG電極を2027年3月期第3四半期に発売予定、AI/MLアルゴリズムを搭載した睡眠解析モジュールを2027年3月期第3四半期に発売予定、米国でFDA承認を取得したセントラルモニタを発売、日本光電版ROICを導入し、部門別に収益性・効率性を可視化、生成AIによる業務効率化とソフトウェア開発の内製化

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「通期の業績見通し」に売上高、営業利益、経常利益、純利益、国内売上高、海外売上高などの予想値を掲載。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を下回る（原文: 「「上期計画未達の主な要因」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2026/3 2Q」「2027/3 2Q」の売上高、営業利益、経常利益、純利益、販管費を掲載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料全体に「過去最高」等の記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期業績見通し 修正のポイント」「通期売上高（期初予想から40億円減）」「営業利益（同65億円減）」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減の要因分析（上期）」「売上見通しの要因分析」「営業利益見通しの要因分析」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「売価・コスト影響△2,054」「コストアップ・間接原価△13.6億円」「関税影響（ネット）＋5.0億円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「「決算概要（連結）」および国内・海外売上高の商品群別表に売上高を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「給料手当＋19.6億円」「法定福利費＋5.2億円」「減価償却費＋4.5億円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「減益△967」「アボット製品終了に伴う粗利の減少△1,761」「販管費の増加△1,245」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「平均レート（円）1米ドル/1ユーロ 158/181」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「中東情勢の影響：売上高△18億円、営業利益△12億円…期初の通期業績予想に織り込み済」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「下期売上高＋1桁半ば」「営業利益＋1桁後半」「粗利率54％台」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「経営目標値（2027年3月期）」に24/3期実績、27/3期目標、27/3期修正予想を掲載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「アボット事業に従事していた社員を…成長領域に再配置」「SEEG電極」「AI/MLアルゴリズム」「生成AIによる業務の効率化」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「海外売上高比率46.1%」「AED販売台数56,100台」「従業員数6,070名」「残業時間前年同期比△10.5%」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「海外売上高比率38.1%→46.1%」「AED販売台数60,100→56,100」「残業時間の削減：前年同期比△10.5%」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「AED販売台数は記載されているが、対応する販売単価は記載されていない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数：6,070名（26/3末比△46名）」「（前年同期）6,138名」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「「市場成長率1〜2％程度」「北米事業の市場成長率1桁半ば」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「27/3期33円（連結配当性向：50.3％）」「目標：連結総還元性向35％以上」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「自己株式取得…機動的に実施」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROIC 4.0%→12%」「ROE 9.8%→12%」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「設備投資6,000百万円」「研究開発費7,700百万円」「成長投資・M&A 300億円以上」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期決算説明会資料」、目次に「第2四半期決算の概要」「通期の業績見通し」「当社の経営戦略」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「長期ビジョンと中期経営計画」の頁がある一方、決算概要、地域別売上高、業績見通し、要因分析が大部分を占める。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「下回る見込み」「推移する見通し」「実際の業績は…予想とは大きく異なる場合があります」」）