# マクセル（6810） FY2026 H1 半期報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6810/filing/2026-h1
提出日: 2026-11-10
対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/6810
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZD2X.pdf

## 要点

当中間連結会計期間は、売上高・各利益が前年同期比で増加した一方、投資活動では有形固定資産の取得（一次電池の生産設備等）やEF2事業の事業譲渡による収入が計上されました。また、企業結合に係る暫定的な会計処理が確定し、マクセルサクラの吸収合併（効力発生日2027年4月1日予定）も決議されています。

## 事業

マクセルは、電池、機能性部材料、光学部品、デバイス、電気機械器具の製造・販売を主たる事業として展開しており、エネルギー・機能性部材料・光学・システム・価値共創事業の4セグメントで売上と利益の推移が記載されている。

## 数字

- 研究開発費: 0百万円
- 設備投資: 0百万円
- フリーキャッシュフロー: -0百万円

## セグメント

- エネルギー / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円
- 機能性部材料 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円
- 光学・システム / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円
- 価値共創事業 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円

## 地域別

- 日本

## 有価証券報告書にだけ載る項目

- 大株主: 保有比率と、その変動。
- 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。

## 前回からの変化

### 戦略的賭け

提出書類（2026-11-10）で、既存の「小野事業所の一次電池生産設備投資」「角形リチウムイオン電池の生産終了」「EF2事業譲渡と新会社ノア」「全固体電池の研究開発と量産化」「事業ポートフォリオ改革と成長投資集中」「ROIC重視の資本効率向上と株主還元」に言及・更新があった。また、マクセルサクラ株式会社の吸収合併決議（効力発生日2027-04-01）が新たに登場した。

- + マクセルサクラ吸収合併
- − EF2事業譲渡と新会社ノア

### 製品

当中間期の事業区分説明および後発事象（光学レンズユニット事業譲渡、一次電池の好調、角形リチウムイオン電池の生産終了の言及）に基づき、既存製品エントリに言及追記を行うとともに、新たに「一次電池」および「光学レンズユニット事業」を追加した。あわせて「角形リチウムイオン電池」については生産終了が明示されているため完了扱いへステータス修正する。

- + 一次電池
- + 光学レンズユニット事業
- − 角形リチウムイオン電池

### 技術

本書類で「Electro Fine Forming（EF2）技術」が中核技術として新たに明示されたため、新規エントリを追加する。

- + EF2（Electro Fine Forming）技術

### 資本配分

当中間報告書では、自己株式の消却（2026年5月29日）、エネルギー領域の一次電池生産設備への新規設備投資（投資予定額2,237百万円、着手2026年9月、完成2028年10月）、および光学レンズユニット事業の事業譲渡（2026年7月1日、ソノコムへ実施）が新たに資本配分の実行状況として示された。また、マクセルサクラの吸収合併を2027年4月1日効力発生日で決議した旨が記載された。あわせて研究開発費総額（2,944百万円）と配当決議（2026年10月29日）が更新対象となる。

- + 自己株式消却2026年5月
- + 一次電池生産設備投資2,237
- + マクセルサクラ吸収合併

### ケイパビリティ構築

2026年11月10日提出の中間報告書に基づき、村田製作所からの一次電池事業譲受の進捗、マクセルサクラの吸収合併決議と統合プロセスへの移行、EF2事業（光学レンズユニット事業を含むと読み取れる）のソノコムへの事業譲渡実施、一次電池生産設備の増強計画を追加・更新した。

- + マクセルサクラ吸収合併
- + 一次電池生産設備増強

### 規制ポジショニング

本中間報告書で、光学レンズユニット事業のソノコムへの事業譲渡、マクセルサクラの吸収合併決議（効力発生日2027年4月1日予定）、および企業結合に係る暫定的会計処理の確定（のれんの金額確定）に関する記載が新たに登場したため、構造的ポジショニング（事業再編・法的再編）と会計開示の変更として新規エントリを追加する。既存の規制・ESG・ガバナンス正準エントリへの具体的な言及は確認できないため更新は行わない。

- + 光学レンズユニット事業の譲渡
- + マクセルサクラ吸収合併の決議
- + 暫定的会計処理の確定（のれん金額）

## 会社自身の言葉

### 事業再編（吸収合併・事業譲渡・EF2）

- 「2026年10月29日開催の取締役会決議により、2027年4月1日を効力発生日とするマクセルサクラ株式会社の吸収合併を決議」 — 2027年4月1日効力のマクセルサクラ吸収合併を2026年10月29日決議
- 「光学レンズユニット事業の事業譲渡を2026年7月1日にソノコムへ実施。これに伴う譲渡益は106百万円、移転した資産は流動資産640百万円、固定資産762百万円、負債は合計375百万円。」 — 光学レンズユニット事業のソノコムへの事業譲渡（譲渡益106百万円、移転資産640・固定資産762、負債375）
- 「光学レンズユニット事業の事業譲渡を2026年7月1日にソノコムへ実施。」 — 光学レンズユニット事業の事業譲渡を2026年7月1日にソノコムへ実施
- 「同期間中、企業結合に係る暫定的会計処理の確定を行い、みなし取得日を2026年3月31日とする。のれんは3,285百万円となり、前連結会計年度末の無形固定資産のその他（技術関連資産）は4,208百万円、繰延税金負債は1,312百万円増加。」 — 企業結合に係る暫定的会計処理の確定（みなし取得日2026年3月31日、のれん3,285等）
- 「本吸収合併（マクセルサクラ株式会社を吸収合併）、事業分離（光学レンズユニット事業の譲渡先ソノコム）など、ポートフォリオ改革・機能統合を通じた事業強化が示されている。」 — ポートフォリオ改革・機能統合を通じた事業強化（吸収合併や事業分離の記述）
- 「Electro Fine Forming（EF2）技術」 — Electro Fine Forming（EF2）技術の言及

### 資本政策・株主還元・為替

- 「自己株式の消却: 2026年5月29日付で自己株式6,292,200株、消却額12,075百万円。これに伴い資本剰余金1,507百万円、利益剰余金10,568百万円減少。」 — 自己株式消却：6,292,200株を12,075百万円で消却し、資本剰余金1,507百万円・利益剰余金10,568百万円が減少
- 「対米ドルの平均円レートは159円。円安の影響が営業利益へ影響を及ぼす場面があった旨の記述あり。」 — 対米ドル平均円レート159円、円安の影響が営業利益に及ぶ旨の記述
- 「2026年10月29日決議: 配当総額1,034百万円、1株当たり28円、基準日2026年9月30日、効力発生日2026年12月8日」 — 中間配当：配当総額1,034百万円、1株28円、基準日2026年9月30日、効力発生日2026年12月8日（2026年10月29日決議）
- 「自己株式の消却を2026年5月29日付で実施し、資本剰余金が1,507百万円、利益剰余金が10,568百万円減少。」 — 自己株式消却：2026年5月29日付で資本剰余金1,507百万円・利益剰余金10,568百万円減少

### 外部環境・リスク・需要動向

- 「中東情勢の影響による原材料・エネルギー価格の高騰など、世界経済の不透明感が継続。材料の供給不安による在庫積み増し需要が第2四半期にも継続。」 — 中東情勢等による原材料・エネルギー価格高騰で不透明感が継続、在庫積み増し需要も継続
- 「原材料費高騰、エネルギー価格の高止まりなど、材料費・エネルギー費の変動リスクを認識。円安の影響もあり、販売・収益に影響を及ぼす可能性がある。」 — 材料費・エネルギー費の変動リスク認識（円安影響も含む）
- 「世界経済は不透明。生成AI向けを中心とした半導体市場の好転等、需要動向は事業セグメントごとに異なる。エネルギー分野の在庫調整と成長分野の需要変動が混在。」 — 世界経済の不透明感、生成AI向け中心の半導体市場好転等により需要動向がセグメントで異なる

### セグメント別の増減要因・業績動向

- 「粘着テープの販売が好調で、塗布型セパレータなどの産業用部材の増収。売上高は3,639百万円増加の19,354百万円。」 — 粘着テープ好調・産業用部材増収（売上高3,639百万円増の19,354百万円）
- 「生産を終了した角形リチウムイオン電池が減収となった一方、村田製作所から譲受した事業を含めて一次電池の販売が好調に推移。」 — 角形リチウムイオン電池の生産終了による減収を超えて、一時電池販売が好調
- 「電設工具の販売は堅調だが健康・理美容製品の販売低迷により減収。売上高は866百万円減少の7,531百万円。営業利益は389百万円減少の95百万円の損失。」 — 電設工具は堅調だが健康・理美容製品が低迷し減収（売上高866百万円減、営業損失）
- 「粘着テープの販売が好調で、塗布型セパレータなどの産業用部材の増収。」 — 粘着テープ販売好調、塗布型セパレータ等の増収
- 「車載光学部品や半導体関連製品の販売が増収だが、前年に計上したライセンス収入の影響で売上高は1,290百万円減少の18,403百万円、営業利益は245百万円減少の2,457百万円。」 — 車載光学部品・半導体関連製品増収も、ライセンス収入影響で売上高1,290百万円減・営業利益245百万円減
- 「電設工具の販売は堅調だが健康・理美容製品の販売低迷により減収。」 — 電設工具は堅調だが健康・理美容製品低迷により減収

### 投資・中長期戦略・研究開発

- 「マクセル株式会社 兵庫県小野市他 エネルギー 一次電池 生産設備 投資予定額2,237百万円 着手2026年9月 完成2028年10月」 — エネルギー（一次電池）生産設備に対する投資予定額2,237百万円、着手2026年9月・完成2028年10月
- 「長期方針として「高信頼の小型電池領域におけるフロントランナー戦略」を掲げ、全固体電池を含む領域でグローバルNo.1を目指す。」 — 「高信頼の小型電池領域におけるフロントランナー戦略」を掲げ全固体電池を含む領域でグローバルNo.1を目指す
- 「研究開発費の総額は2,944百万円。」 — 研究開発費総額は2,944百万円