# フォスター電機（6794） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6794/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-11 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/6794 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZEE1.pdf ## 要点 当中間連結会計期間では、売上は増加した一方で米国関税・資材費高騰等による一時的な費用負担の影響により営業利益などが減少しました。また、後発事象として、韓国子会社ESTec Corporationの株式公開買付けによる完全子会社化を決議し、買付期間や資金調達方法などが記載されています。 ## 事業 フォスター電機グループは車載用スピーカを核とした音響機器の設計・製造・販売を国内外で展開。セグメントは「スピーカ事業」「モバイルオーディオ事業」「その他事業」の3区分。成長戦略とコスト構造改革を推進し、モビリティ関連ビジネスの受注拡大を重点方針とする。平成中間期には地政学リスクの継続と資源価格高騰の影響を受けつつ、原材料価格上昇下で成長戦略とコスト改革を推進した。 ## 数字 - 研究開発費: 18億円 - 設備投資: 38億円 - フリーキャッシュフロー: -10億円 ## セグメント - スピーカ事業 / 売上高 548億円 / 営業利益 38億円 - モバイルオーディオ事業 / 売上高 66億円 / 営業利益 4億円 - その他事業 / 売上高 53億円 / 営業利益 2億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 114億円 - 中国 / 売上高 140億円 - アジア / 売上高 149億円 - 米国 / 売上高 171億円 - 欧州 / 売上高 85億円 - その他 / 売上高 7億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 提出書類では、中期事業計画2年目として「成長戦略」および「コスト構造改革」への注力と、モビリティ関連ビジネスの受注増が重点方針として明記された。加えて、株式公開買付けによるESTec Corporationの取得（完全子会社化・上場廃止予定）が後発事象として具体条件付きで記載されたため、新規エントリ追加と既存の市場ポジション戦略エントリへの言及追記を行う。 - + コスト構造改革による収益力強化 - + ESTec公開買付けによる完全子会社化 ### 外部エクスポージャー 2026年中間期の開示に基づき、「中東情勢の不安定化」「原油をはじめとする資源価格高騰」「輸出規制・関税など通商規制の変更」「為替変動リスクと先物為替予約等のヘッジ」を更新記録。加えて、XEV・SDV化に伴う競合激化と、金利動向・資源価格変動を背景とした車載需要への影響、ならびにESTec Corporationの完全子会社化に向けた公開買付けを新規追加。 - + 金利と資源価格変動による車載需要影響 - + XEV・SDV化による競合激化 - + ESTec完全子会社化の公開買付け ### 製品 本提出書類（2026-11-11）で製品区分として「イヤホン」を新規に明示したため追加し、既存の車載スピーカー関連・モバイルオーディオ関連・フォステクスブランド製品・テレビ/オーディオ向けスピーカー等は本書類内の記載に基づき出現（言及）を追記した。 - + イヤホン ### 資本配分 本提出書類では、設備投資（有形固定資産取得）と研究開発投資の金額が開示され、ESTec Corporationの株式公開買付け（完全子会社化・上場廃止予定）と、そのための資金調達（借入金）が資本配分として明確化された。あわせて、利益剰余金を原資とする中間配当に関する記載（BBT-RS信託財産分の注記）も確認できた。加えて、有利子負債の内訳（短期・長期借入金、リース債務等）が開示されたため、新規エントリを追加する。 - + 有利子負債内訳の開示 ### ケイパビリティ構築 本提出書類（2026-11-11）では、ESTec Corporationの株式公開買付けによる完全子会社化に関する記載を既存エントリへ追記し、あわせて中期事業計画2年目の成長戦略・コスト構造改革、ならびに安定供給体制の強化が能力構築の取り組みとして新規に明示された。 - + 成長戦略によるビジネス拡大 - + コスト構造改革の収益力強化 - + 安定供給体制の強化 ### 規制ポジショニング 本提出書類では、ESTec Corporationの株式公開買付け（完全子会社化・親子上場解消）の進捗が再言及された。加えて、米国関税政策見直しの影響が継続し原材料価格高騰・一時的な費用負担を伴う中で成長戦略とコスト改革を推進する状況が明示されたため、新規エントリを追加する。 - + 米国関税政策見直しの影響継続 ## 会社自身の言葉 ### ESTecの株式公開買付け・子会社化（目的/概要/条件） - 「株式公開買付けによる子会社の取得（ESTec Corporation）」 — ESTec Corporationを対象とする株式公開買付けによる子会社取得。 - 「重要な後発事象として、株式公開買付けによる子会社の取得（ESTec Corporation）を検討。以下のとおり。」 — 株式公開買付けによる子会社取得を「重要な後発事象」として記載。 - 「株式公開買付けによる子会社の取得（ESTec Corporation） - 買付け等の期間: 2026年11月11日から2026年12月11日まで - 取得価額（見込額）: 8,700百万円 - 決済の開始日: 2026年12月15日（予定）」 — 公開買付けの買付期間・取得価額見込額・決済開始日を記載。 - 「重要な後発事象として、株式公開買付けによるESTec Corporationの取得を検討。以下のとおり。」 — ESTec取得の後発事象（検討）を、公開買付けの前提として記載。 ### 中期事業計画2年目の成長戦略・コスト構造改革と受注強化 - 「中期事業計画の2年目として「成長戦略」によるビジネスの拡大と「コスト構造改革」による収益力の強化に注力。」 — 中期事業計画2年目として成長戦略とコスト構造改革に注力。 - 「中期事業計画の2年目として「成長戦略」によるビジネスの拡大と「コスト構造改革」による収益力の強化を進めており、モビリティ関連ビジネスの受注を増やすことを重点方針としています。」 — 成長戦略とコスト構造改革を進め、モビリティ関連ビジネスの受注増を重点方針として記載。 - 「モビリティ関連ビジネスにおいては、車載向けスピーカの品質とグローバルな安定供給体制を強みとし、新規ビジネスの獲得や車載関連ビジネスの受注を増やすことに注力。」 — モビリティ関連ビジネスで、新規獲得や受注増に注力する旨を記載。 - 「車載関連を中心に新規ビジネスの獲得と安定供給体制の強化を推進しています。」 — 車載関連を中心に新規ビジネス獲得と安定供給体制強化を推進する旨を記載。 ### 外部環境（関税/資源価格/需要）と利益・市場への影響 - 「米国関税政策見直しの影響が一部残り、原材料価格が高騰する状況下で、当社グループは利益面の一時的な費用負担を伴いつつも、成長戦略とコスト改革を推進しました。」 — 米国関税見直しや原材料価格高騰のもと、利益面で一時的な費用負担がある旨を記載。 - 「XEV（電気自動車化）・SDV（Software Defined Vehicle）化の進展による顧客ニーズの多角化・競合環境の激化という構造転換が進行。」 — XEV・SDVの進展により顧客ニーズの多角化や競争激化が進む旨を記載。 - 「米国関税政策見直しの影響が重要な変更点として認識。」 — 米国関税政策見直しの影響を重要な変更点として認識している旨を記載。 - 「世界経済の不透明感・金利動向・資源価格の変動を背景に、車載関連市場の需要動向に影響。」 — 世界経済の不透明感・金利・資源価格変動が車載需要に影響する旨を記載。 ### 研究開発・設備投資・配当・負債などの数値/資金面の情報 - 「配当総額には株式給付信託（BBT-RS）信託財産として日本カストディ銀行が保有する株式に対する配当金900万円が含まれている旨の注記あり。」 — 株式給付信託（BBT-RS）に係る配当金900万円が配当総額に含まれる旨の注記を記載。 - 「有形固定資産の取得による支出 3,797百万円（円換算: 3,797,000,000円）」 — 有形固定資産の取得による支出の金額を記載。 - 「研究開発投資総額 1,766百万円（円換算: 1,766,000,000円）」 — 研究開発投資総額の金額を記載。 - 「配当原資：利益剰余金、総額1,247百万円、1株当たり55円」 — 配当の原資、総額、1株当たり配当額を記載（BBT-RS注記の文脈あり）。 - 「有利子負債の管理（百万円ベース）： - 短期借入金: 9,865百万円 - 1年内返済予定の長期借入金: 600百万円 - 長期借入金: 750百万円 - リース債務: 短期 453百万円、長期 1,388百万円 - 退職給付に係る負債: 129百万円 - 株式給付引当金: 37百万円 - その他: 583百万円 - 総負債: 40,289百万円」 — 有利子負債の内訳（短期借入金・長期借入金・リース債務等）と総負債を記載。 ### 事業領域・製品区分（音響機器/車載/フォステクス等） - 「主力の車載用スピーカーを核とした音響機器の設計・製造・販売を国内外で展開しています。」 — 車載用スピーカーを核とした音響機器の設計・製造・販売を国内外で展開している旨。 - 「イヤホン・イヤホンドライバ」 — イヤホン・イヤホンドライバの記載（モバイルオーディオ事業側の文脈）。 - 「接近通報音・警報音用スピーカ」 — 接近通報音・警報音用スピーカの記載。 - 「車載用スピーカー、家庭用TV向けスピーカー、その他スピーカー及びスピーカー関連部品を含む音響機器の製造・販売」 — 車載用スピーカー、家庭用TV向けスピーカー等を含む音響機器の製造・販売の記載。 - 「車載向けヘッドセット」 — 車載向けヘッドセットの記載。 - 「車載用スピーカー」 — 車載用スピーカーの記載。 - 「フォステクスブランド製品（小型音響部品を含む関連製品）」 — フォステクスブランド製品（小型音響部品を含む関連製品）の記載。 ### 世界経済・為替・資源価格・需要の補足表現 - 「原油をはじめとする資源価格の高騰が影響。」 — 原油をはじめとする資源価格高騰の影響がある旨を記載。 - 「世界経済は中東情勢等の地政学リスクが継続し、物価上昇・金利上昇等の影響が継続。」 — 中東情勢等の地政学リスク継続により、物価上昇・金利上昇等で先行きが不透明である旨を記載。 - 「円安の影響が顕在化。」 — 円安の影響が顕在化している旨を記載。