# 電気興業（6706） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート)

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6706/disclosure/20260826526582
種別: 経営計画
開示日: 2026-08-27
Komoriの読み（0-100）: 63
企業ページ: https://komori.app/company/6706

## 何が変わったか

中期経営計画「DKK-Plan2028」に沿った資本コスト・株価を意識した経営の対応を更新し、ROEや営業利益率、CCC、自己資本比率の改善目標を示した。3年累計の株主還元を当初計画の30億円以上から40億円以上に、その他投資を20億円から25億円に引き上げた。

## 会社が挙げた理由

事業環境の変化、直近の業績および株主還元の実績に伴いキャピタルアロケーションをアップデートした。また、積極的なIR活動や情報開示を強化することで、市場評価・PERの向上を目指すとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画「DKK-Plan2028」
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"6％以上（早期達成）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"5.2％（2026/3期実績）","revised_forecast":"8％以上（株主資本コストを上回るROE）","change":"5.2％から8％以上へ","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当・自己株式取得による株主還元を3年累計40億円以上に強化。配当性向・DOEの数値目標はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 機動的な自己株式取得。3年累計の株主還元枠は40億円以上（取得時期・条件の具体的記載はnot_disclosed）。
- 資本コスト: 株主資本コスト5.0～8.0％程度（CAPMモデル）、株式市場が求める株主資本コストは約8.0％
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは株価上昇に伴い改善傾向にあるが、過去5年間すべて1倍割れ。2026/3期は0.71倍、足元は約0.7～0.8倍。株価は5年間で8.1％上昇したが、TOPIXに対して約70ポイント超出遅れ。
- 投資計画の総額: 3年累計125億円以上（成長投資100億円以上＋その他投資25億円。株主還元40億円以上は別掲）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 収益力向上施策、資本効率向上施策（BS施策）、成長期待醸成、基幹システム刷新、工場リニューアル、業務・技術提携、M&A、資本提携、研究開発、サステナビリティ経営の発展、広報強化による事業理解と成長期待の向上、IR・SR活動
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"PBR1倍以上","revised_forecast":"PBR0.71倍（2026/3期）","change":"未達","change_rate":"not_disclosed","unit":"倍"}
- 見直し・取り下げの理由: 事業環境の変化、直近の業績および株主還元の実績に伴いキャピタルアロケーションをアップデート。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 主要市場の経済状況および製品需要の変動、為替相場の変動、国内外の各種規制の変更、会計基準・慣行等の変更
- 取締役会決議日: 2026年8月27日
- 公表日: 2026年8月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「中期経営計画『DKK-Plan2028』の方針に沿って」「キャピタルアロケーションをアップデート」「対応方針を更新」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画『DKK-Plan2028』」「キャッシュイン（3年累計）」「キャッシュアウト（3年累計）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画『DKK-Plan2028』」「3年累計」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業環境の変化、直近の業績および株主還元の実績に伴いキャピタルアロケーションをアップデート」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「主な対話テーマ　業績・業績予想」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「表題「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）」「キャピタルアロケーションをアップデート」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「営業利益率6％以上早期達成」「株主資本コストを上回るROE」「CCCを50日以上早期改善」「自己資本比率を60～65％水準に移行」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「目標とする指標」の営業利益率・ROEの記載と、「目標とする指標」のCCC・自己資本比率の記載が別々に示されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「「株主資本コストを上回るROEの達成」「営業利益率6％以上早期達成」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「成長事業」「再構築事業」「導入期事業」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2029年の本稼働を目指す」「2027/3期PoC、2028/3期製品化を目指す」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「防衛予算増額」「通信品質改善に向けた設備投資需要の継続」「原材料高騰を販売価格（単価）に反映」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「PBR1倍以上に向けた施策の推進も、PBR1倍以上の実現は未達」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「PBR1倍以上の実現は未達」「PBRの推移（2022/3期～2026/3期）」「2026/3期 PBR：0.71倍」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「PBR1倍以上に向けた取り組み」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「ROEは改善傾向も、株式市場が求める株主資本コスト（約8.0％）を下回る水準」「直近PERは約13.9倍と低下傾向」「株価はTOPIX等の市場平均に対して出遅れが継続」「新規事業参入も…業績貢献は限定的」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社の株主資本コストは5.0～8.0％程度（CAPMモデル）と認識」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「株主還元（配当・自己株式取得）40億円～」「株主還元強化」「機動的な自己株式取得」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「成長投資（M&A・設備投資・研究開発）100億円～」「その他投資（更新投資・DX投資・ESG関連投資）25億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率を60～65％水準に移行」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは…依然として1倍を下回る水準が継続」「PBR1.0倍を下回る水準が継続していることを重要な経営課題と認識」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長事業の強化に向けたリソース（人員・設備）配置」「製品の取捨選択による収益性の向上」「不採算事業およびその他資産の縮小」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「基幹システム刷新」「工場リニューアル」「2027/3期PoC、2028/3期製品化を目指す」「2029年の本稼働を目指す」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「関連市場：防衛予算増額」「関連市場：通信品質改善に向けた設備投資需要の継続」「関連市場：人手不足を背景としたAI画像解析の重要性向上」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「業容拡大を目的とした協業・M＆A」「成長の加速化に向けた業務提携・M&A」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「短期」「中長期」「2027/3期PoC、2028/3期製品化を目指す」「2029年の本稼働を目指す」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「取り組みを推進してまいります」「営業利益率6％以上の早期達成」「2029年の本稼働を目指す」「新工場稼働開始予定」」）