# ダイヤモンドエレクトリックホールディングス（6699） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6699/disclosure/20250331504177
種別: 経営計画
開示日: 2025-03-31
Komoriの読み（0-100）: 55
企業ページ: https://komori.app/company/6699

## 何が変わったか

資本コストと株価を意識した経営について、現状分析を更新し、ROIC・WACCを用いた資本効率改善、事業別の成長施策、株主還元・人的資本施策を示した。中長期経営計画「炎のスクラム」に関する事業別KPIや目標値も改めて示している。

## 会社が挙げた理由

PBRが1倍を下回る状態が継続し、現状のROEが資本コストを下回っているため、ROEの改善と資本コストの低減が必要と判断した。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中長期経営計画【炎のスクラム】
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"6%以上（2028年3月期）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"20%以上（2028年3月期）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"8%以上（連結全体）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 2025年連結当期純利益に対する配当性向25%以上を目指す。安定配当の維持と向上を図る。対象期間は2025年。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 想定WACC 5.5%。株主資本コストは7～8%から7.5%程度と設定。β値は1.1～1.2、リスクプレミアムは6%程度。
- PBR・株価に関する自己評価: 本来実現すべき企業価値に至らず、PBR1倍を下回っている状態が継続。現状はROE＜r（資本コスト）、目指す姿はROE＞r（資本コスト）。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: PBR＝ROE×PER。ROIC指標はWACCを基に決定。想定WACCは5.5%、株主資本コストは7.5%程度、β値は1.1～1.2、リスクプレミアムは6%程度。
- 重点施策: ROE改善：資本効率化改善、r(資本コスト)低減：期待成長率向上、情報開示の強化、【炎のスクラム】による成長戦略の実行、SR・IR活動の強化（株主還元、人的資本）→CGの深化、バランスシート圧縮、目標実現に向けた各事業成長戦略の進捗報告＜自動車機器事業＞、目標実現に向けた各事業成長戦略の進捗報告＜エネルギーソリューション事業＞、目標実現に向けた各事業成長戦略の進捗報告＜電子機器事業＞、株主様への還元策、能動的な個人投資家様向けSR・IR活動の再開、女性取締役候補傍楽仲間達抜擢ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ、採用・退職時の面談及びウエルカムバック制度
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 2025年3月24日開催の取締役会において、改めて当社の現状を評価・分析し、改善に向けて更新した取組内容（方針・具体策）を確認した。PBR1倍を下回る状態が継続し、現状のROEが資本コストを下回っていることから、ROE改善と資本コスト低減を目指す。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年3月24日
- 公表日: 2025年3月31日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「改めて当社の現状を評価・分析し、改善に向けて更新した取組内容（方針・具体策）」を確認したと記載。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「「【炎のスクラム】2028年3月期目標」「2029年度」の記載はあるが、開始年度の記載はない。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2028年3月期目標」「2029年度」の記載。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本来実現すべき企業価値に至らず、PBR1倍を下回っている状態が継続」「【現状】ROE＜r(資本コスト)」と記載。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」の更新を説明している。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中長期経営計画【炎のスクラム】目標の一つである『ROE』をブレイクダウン」「ROICの導入」と記載。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROE 20%以上」「営業利益率 6%以上」「連結全体で8%以上」「配当性向25%以上」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「電子機器事業について「現在 23.8%」「2029年度 30.7%」、主要顧客内シェアについて「現在 11%」「2029年度 20%」と記載。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「目標値として「ROE 20%以上」「営業利益率 6%以上」はあるが、直近のROE・営業利益率実績の記載はない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「＜自動車機器事業＞」「＜エネルギーソリューション事業＞」「＜電子機器事業＞」ごとに成長戦略と目標を記載。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「現在の候補は様々な来歴を有する5名、其之全員を一年毎順番に登用してゆく予定」「2025年度上期に実施予定」。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「想定WACC＝5.5％」「株主資本コスト＝…7.5%程度」「β値 1.1～1.2」「リスクプレミアム 6%程度」。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「見出しに「目標実現に向けた各事業成長戦略の進捗報告」と記載。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「国内シェア 23.8%⇒30.7%へ拡大」「シェア 11%⇒20%へ拡大」と記載。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「更新した取組内容（方針・具体策）」の記載はあるが、従前の最終年度目標の変更有無に関する記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文は事業成長戦略の「進捗報告」を記載しているが、未達やその原因を明示していない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「想定WACC＝5.5％」「株主資本コスト…7.5%程度」「現状 ROE＜r(資本コスト)」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「2025年連結当期純利益に対する『配当性向25%以上』を目指す」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「戦略的投資である人的資本や設備投資や研究開発費へ割当て」と記載。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「実施済のPBR改善施策：バランスシート圧縮」と記載。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本来実現すべき企業価値に至らず、PBR1倍を下回っている状態が継続」。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「拠点閉鎖」「投資有価証券売却」「拠点統合」と記載。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「トヨタホーム様販売店様（16社）」「国内シェア 23.8%⇒30.7%」「シェア 11%⇒20%」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「今後の再生エネルギー業界を取巻くマーケット」への言及はあるが、市場規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「他社様との協業により、パワーコンディショナーの製品ラインナップの強化」と記載。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2028年3月期目標」「2029年度」の記載。個別には「2025年度上期に実施予定」などの記載があるが、全体の年度別工程表ではない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「ROE 20%以上」「連結全体で8%以上を目指す」「2025年度上期に実施予定」。」）