# 三櫻工業（6584） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6584/disclosure/20260526548263
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-26
Komoriの読み（0-100）: 80
企業ページ: https://komori.app/company/6584

## 何が変わったか

既存の中期経営方針を前提に、資本コスト・株価を意識した経営の現状評価と、FY2030のROE15%以上に向けた構造改革・成長投資のロードマップを示した。具体的な連結定量目標や資本政策はまだ精査中で、次回以降に公表する予定としている。

## 会社が挙げた理由

自動車産業の構造転換など不確実性の高い環境のもと、収益構造の強化と事業ポートフォリオ全体の質的向上が重要な経営課題となっているため。また、「持続的な成長」と「資本効率の改善」を実現するため、創出した資本を成長分野へ循環させる経営への取り組みを一段と明確化するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営方針
- 計画期間: FY2026～FY2030（FY2030まで）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"FY2025実績：1,594億円、FY2026予想：1,670億円","revised_forecast":"FY2030目標：2,000億円","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"FY2025実績：40.7億円、FY2026予想：55.0億円","revised_forecast":"not_disclosed（営業利益●●億円は次回アップデート予定）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"FY2025実績：3.3%","revised_forecast":"FY2030目標：15%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"2011/3～2025/3期間平均：4.0%","revised_forecast":"FY2030の連結ROE15%以上達成に必要な目標ROIC：8.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed（投資家から「配当性向やDOEの開示が望ましい」とのフィードバックを受領）
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 当社の実績PBR中央値は0.71倍、東証プライム市場は1.15倍で、当社はディスカウント評価。株価向上には「自動車部品以外の成長業種」との評価獲得が必要としている。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: グローバル自動車市場は調整局面にあり、生存競争が加速、電動化は地域ごとの方針差が拡大し、BEV・HEV・ICEが併存、世界的なインフレ進行によりコスト環境は不安定化、グローバルサプライチェーンの分断・再構築が進展、Agentic AI、Physical AIなど技術革新が加速
- 重点施策: サンオー・ラストマン・スタンディング戦略、BPRおよびオートメーションを通じた生産性の抜本向上、適正な価格転嫁・価値訴求による収益力強化、アセットの見直し・圧縮、中国セグメントにおける“選択と集中”、日本セグメントにおけるBPRの推進および需要構造の変化に対応した生産体制の再編、欧州セグメントにおける不採算事業について、あらゆる選択肢を含めた見直しを検討、成長セグメント（北南米・アジア）に経営資源を集中、資産の入替（スクラップ＆ビルド）、量産体制の構築、ミッシングピースの獲得、冷却システムの内製化、冷却モジュール事業の独立した経営管理体制の構築
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"施策は着実に進展。テーマ別評価は「△～○」または「○」","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 自動車産業の構造転換など不確実性の高い環境のもと、収益構造の強化とあわせ、事業ポートフォリオ全体の質的向上が重要な経営課題となっているため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 自動車産業の構造転換など不確実性の高い事業環境、グローバル自動車市場の調整局面、電動化の地域・顧客ごとの進展差、世界的なインフレによるコスト環境の不安定化、グローバルサプライチェーンの分断・再構築、新事業の連結業績貢献に至る時間軸の不透明感、データセンター事業の不確実性、マクロ経済や関連業界の動向、新たな技術の進展によって業績等が変化する可能性
- 取締役会決議日: 2026年5月26日
- 公表日: 2026年5月26日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」について、当社の現状を分析・評価し、今後の取り組み方針を決議した。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「FY2030までのロードマップ（イメージ）」および「FY2030目標（売上高2,000億円、ROE15%以上）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2026は、将来の成長に向けた基盤を再構築する戦略的転換期」および「FY2030までのロードマップ」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自動車産業の構造転換など不確実性の高い環境のもと、収益構造の強化とあわせ、事業ポートフォリオ全体の質的向上が重要な経営課題」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2021年5月に策定後、改めて2024年5月に見直した中期経営方針を総括」および「フェーズ1：資本市場からの評価と変革に向けたロードマップ」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「FY2030目標（売上高2,000億円、ROE15%以上）」および「連結ROIC目標：8.0%以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY2030目標（売上高2,000億円、ROE15%以上）」と、FY2025実績・FY2026予想を示す「売上高・営業利益の推移」「ROEの推移」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「FY2025実績 3.3%」および「ROE15％以上の達成と維持」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「北米/中国市場における配管・バルブの市場占有率を7%程度まで拡大」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「施策は着実に進展しており、現在は構造改革と将来投資を同時に推進する転換フェーズ」および評価「△～○」「○」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「FY2030目標（売上高2,000億円、ROE15%以上）に対し」と、FY2025実績・FY2026予想を示す推移グラフ」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「FY2030目標（売上高2,000億円、ROE15%以上）に対し」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: ROE等との比較を記載（原文: 「「ROICがWACC未達となっているセグメントは日本・中国・欧州」およびWACCの算出方法の注記」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「株主還元方針の導入」および投資家からの「配当性向やDOEの開示が望ましい」とのフィードバック」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「新事業への投資と同時に既存の低採算事業の縮小」および「成長分野・新事業への再投資」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社0.71」「東証プライム1.15」および「評価はディスカウント」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 撤退・売却を名指し（原文: 「「不採算事業からの撤退・売却」および「Geiger USA等の不採算事業売却」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「北米/中国市場における配管・バルブの市場占有率を7%程度まで拡大」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「CDU製品の獲得（協業・提携）」および「北米/中国市場のチャネル獲得（M&A・販売提携）」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「Phase I サバイバル＆リカバリー」「Phase II 戦略的再構築」「Phase III 成長加速・価値創出」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 確定を避けている（原文: 「「定量目標や資本政策は現在精査中」「改めて公表予定」「次回アップデート予定」」）