# 売上債権・棚卸資産増加による営業キャッシュ・フローのマイナス｜神戸天然物化学（6568）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6568/threads/43fbe07f3098 企業ページ: https://komori.app/company/6568 ## 経過 - FY2020-Q2 初出 「当第２四半期累計期間における営業活動の結果、使用した資金は548,461千円（前年同四半期は211,647千円の収入）となりました。これは主に税引前四半期純利益182,906千円及び減価償却費372,156千円を計上したものの、売上債権の増加額278,829千円及びたな卸資産の増加額436,853千円の資金の減少要因があることによるものであります。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローが前年同期の211,647千円の収入から548,461千円の支出へ転じた。売上債権と棚卸資産の増加が主な資金減少要因となり、現金及び現金同等物も991,188千円まで減少している。 (https://komori.app/company/6568/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 その他 「当第３四半期会計期間末における流動資産は3,961,978千円となり、前事業年度末に比べて812,728千円減少いたしました。これは主に売掛金が225,541千円及び製品が452,942千円それぞれ増加した一方で、現金及び預金が1,746,647千円減少したことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フロー自体は開示されていないが、売掛金・製品の増加と現金及び預金の1,746,647千円減少により、運転資産の増加と現金減少が進んでいる。 (https://komori.app/company/6568/filing/2019-q3) - FY2020 悪化 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は42,206千円（前年同期比1,212,264千円の減少）となりました。これは主に売上債権の増加額1,022,594千円及び法人税等の支払額388,970千円があった一方で、税引前当期純利益704,910千円、減価償却費803,151千円を計上したことによるものであります。」「現金及び現金同等物は、1,476,410千円となり、前事業年度末に比べて1,565,899千円の減少となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の1,254,470千円から42,206千円へ大幅に減少し、売上債権の増加と設備投資等により現金及び現金同等物も1,565,899千円減少した。 (https://komori.app/company/6568/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 その他 「当第１四半期会計期間末における流動資産は3,588,079千円となり、前事業年度末に比べて747,110千円減少いたしました。これは主に製品が182,115千円及び仕掛品が203,731千円それぞれ増加した一方で、現金及び預金が160,587千円及び売掛金が1,070,622千円それぞれ減少したことによるものであります。」 — 売掛金は1,070,622千円減少した一方、製品・仕掛品は増加し、現金及び預金も160,587千円減少した。営業キャッシュ・フロー自体は四半期開示されていない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 その他 「当第２四半期累計期間における営業活動の結果、得られた資金は812,474千円（前年同四半期は548,461千円の支出）となりました。これは主にたな卸資産の増加額560,625千円の減少要因があった一方で、税引前四半期純利益227,385千円、減価償却費469,207千円、売上債権の減少額943,711千円の増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローが前年同期の548,461千円の支出から812,474千円の収入へ転じた。売上債権の減少943,711千円が主な増加要因となっている。 (https://komori.app/company/6568/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 その他 「当第３四半期会計期間末における流動資産は4,842,687千円となり、前事業年度末に比べて507,497千円増加いたしました。これは主に売掛金が849,336千円減少した一方で、現金及び預金が233,830千円、仕掛品が506,885千円並びにその他流動資産が351,142千円それぞれ増加したことによるものであります。」 — 売掛金が849,336千円減少し、現金及び預金が233,830千円増加した一方、仕掛品が506,885千円増加した。四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されていない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2020-q3) - FY2021 前進 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は1,326,755千円（前年同期は42,206千円の収入）となりました。これは主にたな卸資産の増加額457,197千円の減少要因があった一方で、税引前当期純利益585,978千円、減価償却費939,604千円、売上債権の減少額386,655千円の増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の42,206千円から1,326,755千円へ増加した。売上債権の減少386,655千円が増加要因となった一方、たな卸資産の増加457,197千円は減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2020-fy) - FY2022-Q2 悪化 「当第２四半期累計期間における営業活動の結果、得られた資金は144,811千円（前年同四半期は812,474千円の収入）となりました。これは主に棚卸資産の増加額663,069千円の減少要因があった一方で、減価償却費434,629千円、売上債権の減少額416,738千円の増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同期の812,474千円から144,811千円へ減少した。売上債権の減少が資金増加要因となった一方、棚卸資産の増加663,069千円が資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2021-q1) - FY2022-Q3 その他 「当第３四半期会計期間末における流動資産は4,835,244千円となり、前事業年度末に比べて301,992千円減少いたしました。これは主に仕掛品が912,559千円増加した一方で、現金及び預金が558,884千円、売掛金が411,895千円及びその他流動資産が191,585千円それぞれ減少したことによるものであります。」 — 仕掛品が912,559千円増加する一方、現金及び預金が558,884千円、売掛金が411,895千円減少した。営業キャッシュ・フロー計算書は作成されていない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2021-q2) - FY2022 悪化 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は585,109千円（前年同期は1,326,755千円の収入）となりました。これは主に売上債権の増加額1,377,567千円の減少要因があった一方で、税引前当期純利益916,765千円、減価償却費929,265千円の増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の1,326,755千円から585,109千円へ減少した。売上債権の増加1,377,567千円が主な資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 その他 「これは主に現金及び預金が279,520千円増加、仕掛品が354,362千円及び製品が146,543千円それぞれ増加した一方で、売掛金が1,802,664千円減少したことによるものであります。」 — 売掛金が1,802,664千円減少し、現金及び預金が279,520千円増加した一方、仕掛品・製品は増加した。第1四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成していない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 その他 「当第２四半期累計期間における営業活動の結果、得られた資金は935,407千円（前年同四半期は144,811千円の収入）となりました。これは主に棚卸資産の増加額937,541千円の減少要因があった一方で、税引前四半期純利益444,935千円、売上債権の減少額1,541,607千円の増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同期の144,811千円から935,407千円へ増加した。売上債権の減少が資金増加要因となった一方、棚卸資産の増加は資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 その他 「当第３四半期会計期間末における流動資産は5,522,546千円となり、前事業年度末に比べて824,882千円減少いたしました。これは主に仕掛品が1,186,780千円及びその他流動資産が149,396千円それぞれ増加した一方で、現金及び預金が727,118千円、売掛金が1,424,413千円それぞれ減少したことによるものであります。」 — 仕掛品が1,186,780千円増加する一方、現金及び預金が727,118千円、売掛金が1,424,413千円減少した。第3四半期累計のキャッシュ・フロー計算書は作成していない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2022-q3) - FY2023 その他 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は1,993,942千円（前年同期は585,109千円の収入）となりました。これは主に棚卸資産の増加額507,973千円の資金減少要因があった一方で、税引前当期純利益2,172,363千円、減価償却費919,076千円の資金増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の585,109千円から1,993,942千円へ増加し、現金及び現金同等物も323,687千円増加した。一方、棚卸資産の増加507,973千円は資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 その他 「当第１四半期会計期間末における流動資産は6,269,425千円となり、前事業年度末に比べて1,189,887千円減少いたしました。これは主に仕掛品が530,433千円増加した一方で、現金及び預金が195,103千円及び売掛金が1,480,934千円それぞれ減少したことによるものであります。」 — 売掛金が1,480,934千円減少し、現金及び預金も195,103千円減少した一方、仕掛品は530,433千円増加した。第1四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成されておらず、営業キャッシュ・フロー自体は開示されていない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 その他 「当第２四半期累計期間における営業活動の結果、得られた資金は1,297,701千円（前年同四半期は935,407千円の収入）となりました。これは主に棚卸資産の増加額812,518千円の資金減少要因があった一方で、税引前四半期純利益635,889千円、売上債権の減少額1,797,725千円の資金増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同期の935,407千円から1,297,701千円へ増加した。売上債権の減少1,797,725千円が主な資金増加要因となった一方、棚卸資産の増加812,518千円は資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 その他 「当第３四半期会計期間末における流動資産は7,285,369千円となり、前事業年度末に比べて173,943千円減少いたしました。これは主に現金及び預金が347,018千円、仕掛品が970,982千円及びその他流動資産が157,275千円それぞれ増加した一方で、売掛金が1,817,869千円減少したことによるものであります。」 — 売掛金が1,817,869千円減少し、現金及び預金が347,018千円増加した一方、仕掛品が970,982千円増加した。第３四半期累計のキャッシュ・フロー計算書は作成していない。 (https://komori.app/company/6568/filing/2023-q3) - FY2024 その他 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は3,204,538千円（前年同期は1,993,942千円の収入）となりました。これは主に税引前当期純利益2,093,179千円、減価償却費922,360千円の資金増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の1,993,942千円から3,204,538千円へ増加し、現金及び現金同等物も1,014,271千円増加した。棚卸資産は238,409千円の資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2023-fy) - FY2025-H1 悪化 「当中間会計期間における営業活動の結果、支出した資金は128,740千円（前年同中間期は1,297,701千円の収入）となりました。これは主に売上債権の減少額1,295,177千円の資金増加要因があった一方で、棚卸資産の増加額452,432千円、法人税等の支払額1,105,993千円の資金減少要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同中間期の1,297,701千円の収入から128,740千円の支出へ転じた。棚卸資産の増加及び法人税等の支払いが資金減少要因となり、現金及び現金同等物も1,309,130千円減少した。 (https://komori.app/company/6568/filing/2024-h1) - FY2025 悪化 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は1,487,123千円（前年同期は3,204,538千円の収入）となりました。」「当事業年度における投資活動の結果、3,322,708千円の支出（前年同期は2,369,133千円の支出）となりました。これは主に有形固定資産の取得による支出3,300,359千円の資金減少要因があることによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の3,204,538千円から1,487,123千円へ減少した。一方、設備投資を中心とする投資活動による支出は3,322,708千円へ増加し、現金及び現金同等物は925,985千円減少した。 (https://komori.app/company/6568/filing/2024-fy) - FY2026-H1 その他 「当中間会計期間における営業活動の結果、得られた資金は346,914千円（前年同中間期は128,740千円の支出）となりました。これは主に棚卸資産の増加額801,819千円の資金減少要因があった一方で、売上債権の減少額1,330,877千円の資金増加要因があったことによるものであります。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同中間期の128,740千円の支出から346,914千円の収入へ転じた。売上債権の減少が資金増加要因となった一方、棚卸資産の増加は資金減少要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2025-h1) - 2026-05-14 対処 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は2,262,650千円（前年同期は1,487,123千円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは前年の1,487,123千円から2,262,650千円へ増加し、前期に悪化した資金創出状況が改善している。 (https://komori.app/company/6568/disclosure/20260514532570) - 2026-05-14 対処 「利益伸長に伴い営業CFは拡大するも、大規模設備投資による投資CFの拡大が影響。ただし、投資CFの規模縮小から、FCF赤字幅は僅かにまで改善」 — 営業キャッシュ・フローは拡大し、フリー・キャッシュ・フローの赤字幅が前期より改善したと記載している。ただし、フリー・キャッシュ・フローはなおマイナスである。 (https://komori.app/company/6568/disclosure/20260514532716) - FY2026 その他 「当事業年度における営業活動の結果、得られた資金は2,262,650千円（前年同期は1,487,123千円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは前事業年度の1,487,123千円から2,262,650千円へ増加した。税引前当期純利益及び減価償却費が主な資金増加要因となった。 (https://komori.app/company/6568/filing/2025-fy) - 2026-11-13 実績引用 「当中間会計期間における営業活動の結果、得られた資金は1,150,564千円（前年同中間期は346,914千円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローが前年同期の346,914千円から1,150,564千円へ増加した実績を示している。 (https://komori.app/company/6568/disclosure/20261113578363) - 2026-11-13 対処 「FCFは5半期ぶりにプラス転換。大規模設備投資が一巡。」 — 営業キャッシュ・フローの増加と設備投資の一巡により、フリー・キャッシュ・フローがプラスに転じたと説明している。 (https://komori.app/company/6568/disclosure/20261113578382)