# ＰＨＣホールディングス（6523） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6523/filing/2025-fy
提出日: 2026-06-23
対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/6523
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YHPK.pdf

## 要点

当連結会計年度（2025年4月1日〜2026年3月31日）は、売上収益は増加した一方で税引前利益は為替等の影響もあり減少しました。事業面では、持続血糖測定（Eversense）の販売事業について譲渡契約を締結し、米国での譲渡が完了したほか、R&D体制の見直しや新製品の販売開始などを進めました。

## 事業

当社グループは糖尿病マネジメント、ヘルスケアソリューション、診断・ライフサイエンスドメインを核とする医療機器・医療IT・創薬支援のトータル領域を展開。血糖測定システムの開発・製造・販売を中核とし、国内外に拠点を展開。PHCグループ全体で世界90か国以上の医療機関・薬局へ販売。海外製造子会社もあり、国内向けはOEM販売を実施。セグメント間のシナジーを最大化する体制を整備。

## 数字

- 研究開発費: 109億円
- 設備投資: 91億円
- フリーキャッシュフロー: 334億円
- 従業員数: 8,647人

## セグメント

- 糖尿病マネジメント / 売上高 1,016億円 / 営業利益 201億円
- ヘルスケアソリューション / 売上高 1,284億円 / 営業利益 62億円
- 診断・ライフサイエンス / 売上高 1,283億円 / 営業利益 39億円

## 地域別

- 日本 / 売上高 1,546億円
- 欧州 / 売上高 910億円
- 北米 / 売上高 750億円
- その他 / 売上高 438億円

## 前回からの変化

### サプライチェーン

本提出書類（2026-06-23）で新たに明示された国内外の生産拠点、販売子会社/販売網、ならびにWorkdayおよびSenseonics関連のTSA等を正準エントリとして追加しました。

- + PHC松山工場
- + PHC群馬工場
- + PHC成田事業所
- + LSIメディエンス志村
- + メディフォード鹿島
- + メディフォード熊本
- + メディフォード志村
- + PHCインドネシア工場
- + Richard-Allan工場
- + NewErie工場
- + Shandonランコーン工場
- + Epredia上海工場
- + Ascensia販売体系
- + Ascensia米国販売
- + Epredia傘下販売
- + NewErie販売
- + PHCメディコム販売網
- + Senseonics議定契約
- + TSA（Senseonics）業務代行
- + Workday人事基盤

### 戦略的賭け

2026年6月23日提出書類において、既存エントリではCGM（Eversense）譲渡方針、Eversense365向け技術開発、中期経営計画2027に基づく構造改革、診断・ライフサイエンス領域のR&D拡充（新規R&D機能）、LiCellGrow/ LiCellMoの販売開始・技術展開、デジタル病理/AI活用、グローバルでのデジタル化、運転資本改善、超低温フリーザーの継続的展開、ESG目標などが再言及された。あわせて、売掛金回収・支払サイト/在庫削減、2026年度設備投資計画、コアテクノロジー研究所新設、生体模倣システムMPS開発、E1000 Dxの販売開始、ROIC管理、LCA Moonshot LP等への投資といった新規に追跡すべき具体施策を追加する。

- + 売掛金回収サイト改善
- + 設備投資9,093百万円計画
- + コアテクノロジー研究所新設
- + 生体模倣システムMPS開発
- + E1000 Dxデジタルパソロジー
- + ROIC管理とポートフォリオ最適化
- + LCAムーンショットLP投資

### 外部エクスポージャー

提出書類（2026-06-23）で、既存の外部エクスポージャー（地政学、為替、原材料価格、規制・データセキュリティ、需要変動、Senseonics関連契約、競合主要プレイヤー等）への言及がありました。また同書類内の外部要因として、米中通商問題・中東緊張、エネルギー価格変動、CGM・BGM市場成長鈍化、気候変動リスク、ESG対応コスト、Ascensia販売網、WMX・MDF等の主要関係者、LCA Moonshot投資関係者が新規に確認できたため追加しました。

- + 米中間の通商問題の影響
- + 中東地域の地政学緊張
- + エネルギー価格変動コスト
- + CGM・BGM市場成長鈍化
- + 気候変動による供給不安定
- + ESG対応要求による追加コスト
- + Ascensia高血糖管理販売網
- + WMXとMDFの主要関係者
- + LCA Moonshot投資関係者

### 製品

本提出書類では、既存の主要製品群（BGM、Eversense、POCT、病理機器、電動式医薬品注入器、デジタルパソロジーE1000 Dx、LiCellGrow等）への言及に加え、Eversenseの販売事業譲渡方針、E1000 Dxの承認・販売開始、LiCellGrowの販売開始、Medicomシリーズのクラウド化・連携強化が明記された。あわせて低温フリーザー等の医薬品保冷関連製品が新たに列挙されている。

- + 低温フリーザー（医薬品保冷）

### 技術

2026-06-23提出書類では、E1000 Dx（デジタルパソロジーAI支援）を新たに技術として位置付けたほか、生体模倣システムMPS、NAMs等の評価系、レセプトコンピュータ基盤、Workday、リスクマネジメントと内部統制の技術的実装を新規で明示した。既存エントリでは、In-Lineモニタリング技術（LiCellGrowの代謝状態リアルタイム測定）やデジタル病理・AI統合、Medicomクラウド化・連携、Senseonics CGM技術、センサ/検体分析、DX/セキュリティ関連の言及が確認できた。

- + E1000 Dxデジタルパソロジー
- + 生体模倣システムMPS技術
- + NAMs次世代評価技術
- + レセプトコンピュータ基盤
- + Workdayグローバル人事基盤
- + リスクマネジメント内部統制技術

### 資本配分

提出日2026-06-23の書類で、設備投資（9,093百万円）、研究開発投資（10,914百万円・コアテクノロジー研究所新設）、CGM Eversense販売事業の譲渡関連（譲渡関連費用計上・収益改善）、配当（2026-06-24予定・1株21円）、借入金（2026-03-末残高約234,558百万円・コミットメントライン化）に関する記載を追加。さらに、LCA Moonshot LP等への投資を新規の資本配分項目として追加。

- + LCA Moonshot LP等への投資

### ケイパビリティ構築

本提出書類（2026-06-23）で、既存エントリであるPHCアカデミー運用、Senseonics関連（共同提携・CGMライセンス/販売権）、LSIM/Epredia関連の統合・買収、SBTi等のサステナビリティ開示対応、医療ITのクラウド化・連携強化に言及があった。加えて、Workday活用のグローバル人財データ統合、グローバル人財ローテーション推進、LCA Moonshot LPへの投資、コアテクノロジー研究所新設、LiCellGrow販売開始、E1000 Dx販売開始、生体模倣システムMPS開発、人的資本認証運用が新たに確認できるため新規追加した。

- + Workday活用の人財データ統合
- + グローバル人財ローテーション推進
- + LCA Moonshot LPへの投資
- + コアテクノロジー研究所新設
- + LiCellGrow販売開始
- + E1000 Dxデジタルパソロジー
- + 生体模倣システムMPS共同開発
- + 人的資本認証の取得運用

## 会社自身の言葉

### R&D・新製品／技術の開発・上市

- 「R&D費用：10,914百万円」 — 研究開発費（10,914百万円）
- 「LiCellGrow（自動培養装置）- 2026年3月2日より販売開始」 — LiCellGrow（自動培養装置）の販売開始（2026年3月2日より）
- 「E1000 Dx デジタルパソロジーソリューション- 日本国内で管理医療機器（クラスⅡ）製造販売承認取得、2026年4月16日より販売開始」 — E1000 Dx（デジタルパソロジーソリューション）の承認取得・販売開始（2026年4月16日より）
- 「自社設計の生産ラインに基づく高精度検査機器開発」 — 自社設計の生産ラインに基づく高精度検査機器開発
- 「デジタルパソロジー・AI統合技術（E1000 Dx等のAI支援要素）」 — デジタルパソロジー・AI統合技術（E1000 Dx等のAI支援要素）
- 「中期経営計画2027に基づくR&D体制の抜本的見直し。コアテクノロジー研究所を新設」 — 中期経営計画2027に基づくR&D体制の見直し（コアテクノロジー研究所新設）
- 「ライフサイエンス分野の成長のための新規R&D機能の設置」 — ライフサイエンス分野の成長に向けた新規R&D機能の設置
- 「In-Lineモニタリング技術（LiCellGrowに関する代謝状態のリアルタイム測定）」 — In-Lineモニタリング技術（LiCellGrowの代謝状態リアルタイム測定）
- 「細胞遺伝子治療領域・MPS（生体模倣システム）開発を推進。LiCellGrow・LiCellMo等の新技術を自社開発。Eversense365の市場投入に対応する技術開発」 — 細胞遺伝子治療領域・MPS開発、LiCellGrow/LiCellMo等の新技術、Eversense365向け技術開発
- 「生体模倣システム（MPS）技術開発（PHCの共同研究・MDFの持分参加案件）」 — 生体模倣システム（MPS）技術開発（共同研究・持分参加案件）
- 「医療ITソリューション領域の新規クラウドカルテ/電子薬歴等（Medicomシリーズのクラウド化・連携機能強化）」 — Medicomシリーズのクラウド化・連携機能強化（クラウドカルテ／電子薬歴等）
- 「デジタルヘルス・病理・ライフサイエンス領域のAI・デジタル技術活用を推進。E1000 Dx、デジタルパソロジー、LiCellGrow等の新製品を市場投入」 — デジタル技術活用による新製品投入（E1000 Dx、デジタルパソロロジー、LiCellGrow等）
- 「病理機器・消耗品（ティッシュプロセッサー・自動染色機・自動封入等）」 — 病理機器・消耗品（ティッシュプロセッサー等）
- 「CGM/BGM領域のセンサ技術・検体分析技術」 — CGM/BGM領域のセンサ技術・検体分析技術
- 「NAMs（次世代評価技術）等の評価系」 — NAMs等の評価系
- 「PHCアカデミーを中心としたリーダー育成・専門人材育成プログラム」 — PHCアカデミー中心のリーダー／専門人材育成
- 「医療機関向けレセプトコンピュータ、電子カルテ、電子薬歴システムのプラットフォーム」 — 医療機関向けのレセプトコンピュータ／電子カルテ／電子薬歴のプラットフォーム
- 「低温フリーザー（-85℃/-75℃クラス、デュアル冷却システム搭載）等の医薬品保冷機器」 — 低温フリーザー等の医薬品保冷機器
- 「電動式医薬品注入器「グロウジェクター L」等の個別製品」 — 電動式医薬品注入器（グロウジェクターL等）

### Senseonics／Eversense（CGM）関連：契約・TSA・譲渡方針

- 「TSA（Transition Service Agreement）に基づく業務代行（Senseonics関連の取引）」 — TSA（Transition Service Agreement）に基づく業務代行（Senseonics関連）
- 「議定契約: Senseonics Holdings, Inc.との関連（Eversenseの関連事業に関する契約）」 — Senseonics関連（Eversenseの関連事業に関する契約）
- 「CGM分野における市場・地域拡大の推進。Eversenseの販売事業をSenseonicsへ譲渡することで、投資効率と成長性を高める方針」 — CGM分野の市場・地域拡大方針。Eversense販売事業をSenseonicsへ譲渡することで投資効率と成長性を高める
- 「議定契約: Senseonics Holdings, Inc.との関連（Eversenseの関連事業に関する契約）
TSAに基づく業務代行（Senseonics関連の取引）」 — Senseonics関連（Eversenseの関連事業に関する契約）
- 「Senseonics Holdings, Inc.との CGM 技術・販売権・ライセンス関連」 — SenseonicsとのCGM技術・販売権・ライセンス関連
- 「CGM（Continuous Glucose Monitoring）システム「Eversense」」 — CGMシステム「Eversense」
- 「CGM事業の譲渡による収益改善（Eversense譲渡関連）」 — CGM事業の譲渡による収益改善（Eversense譲渡関連）
- 「先進国市場でのCGM・BGM市場の成長性低下の可能性、保険償還の見直し、遺伝子・ゲノム検査等の領域の市場拡大」 — 先進国市場でのCGM・BGM成長性低下の可能性と、譲渡・製品展開判断に関する記載
- 「先進国市場でのCGM・BGM市場の成長性低下の可能性、保険償還の見直し、遺伝子・ゲノム検査等の領域の市場拡大
新興国市場での糖尿病患者数増加の影響」 — 新興国市場の糖尿病患者数増加の影響（市場環境）
- 「Ascensia Diabetes Care Holdings AG（スイス）およびAscensia Diabetes Care US Inc.（米国）およびDeutschland子会社等: 高血糖管理事業の販売網」 — Ascensia Diabetes Care（スイス／米国等）の販売網（高血糖管理事業）
- 「LiCellGrow・LiCellMo等の新技術を自社開発。Eversense365の市場投入に対応する技術開発」 — LiCellGrow・LiCellMo等の新技術開発と、Eversense365の市場投入に対応する技術開発

### 設備投資・借入・配当・財務運営／ヘッジ等

- 「当連結会計年度の設備投資総額：9,093百万円」 — 当連結会計年度の設備投資総額（9,093百万円）
- 「2026年度の設備投資計画：総額9,093百万円」 — 2026年度の設備投資計画（総額9,093百万円）
- 「2026年6月24日定時株主総会決議予定（決議次第、2026年6月25日払出を想定）で同額21円の配当が想定」 — 2026年6月24日定時株主総会決議予定の配当（同額21円を想定）
- 「USD・EUR等為替の変動とヘッジ方針
5%の円高・円安シナリオの影響分析（税引前利益への影響）」 — USD・EUR等の為替変動とヘッジ方針、5%の円高・円安シナリオ影響分析
- 「2026年3月末時点の借入残高約234,558百万円」 — 2026年3月末時点の借入残高約234,558百万円
- 「コスト削減の推進、本社および事業部の組織再編を実施」 — コスト削減推進および本社・事業部の組織再編
- 「売掛金回収サイト・買掛金支払サイトの改善、在庫削減による運転資本の改善」 — 売掛金回収サイト／買掛金支払サイト改善・在庫削減による運転資本改善
- 「中期経営計画2027の推進におけるROIC管理・ポートフォリオ最適化」 — 中期経営計画2027の推進におけるROIC管理・ポートフォリオ最適化
- 「エネルギー価格・原材料価格の変動が製造コスト・原価構造へ影響」 — エネルギー価格・原材料価格の変動による製造コスト／原価構造への影響

### ESG・気候変動・人的資本・ガバナンス／リスク・開示

- 「2025年度SBTi Near-term目標認定取得」 — 2025年度SBTi Near-term目標の認定取得
- 「2030年のScope1+2削減42%、Scope3削減25%、2040年カーボンニュートラル、2050年ネットゼロ」 — 気候目標（Scope1+2削減42%、Scope3削減25%、2040年カーボンニュートラル、2050年ネットゼロ）
- 「医療制度・薬価・保険点数の改定、各国の規制動向
医療DX・データ連携・データセキュリティ等の規制動向の影響」 — 医療制度・薬価・保険点数の改定や、医療DX／データセキュリティ等の規制動向の影響
- 「監査・会計・内部統制・CSRD等の規制対応・認証取得・更新状況」 — 監査・会計・内部統制・CSRD等の規制対応／認証取得・更新状況
- 「ISMSなどのセキュリティ認証・監査体制」 — ISMSなどのセキュリティ認証・監査体制
- 「取締役会8名体制・社外取締役5名」 — 取締役会体制（8名）・社外取締役（5名）
- 「規制動向の把握・適応（医療制度改革・薬価改定・保険点数の改定・医療DX政策）」 — 規制動向の把握・適応（医療制度改革、薬価改定、保険点数改定、医療DX政策）
- 「健康経営優良法人・働きがい認証等の人的資本認証、データマネジメントの導入等」 — 人的資本関連の認証（働きがい認証等）とデータマネジメントの導入
- 「Epredia、Ascensia等のグループ企業間の統合・資本参加」 — EprediaやAscensia等のグループ企業間の統合・資本参加
- 「指名・報酬委員会・監査等委員会の設置と構成」 — 指名・報酬委員会・監査等委員会の設置と構成
- 「リスクマネジメントと内部統制の技術的実装」 — リスクマネジメントと内部統制の技術的実装
- 「気候変動リスクの財務影響やサプライチェーンの安定性、エネルギー価格動向」 — 気候変動リスクの財務影響やサプライチェーン安定性、エネルギー価格動向
- 「ロシア・ウクライナ情勢の長期化・中東地域の地政学的緊張」 — ロシア・ウクライナ情勢の長期化・中東地域の地政学的緊張
- 「医療DX・データ連携・データセキュリティ等の規制動向の影響」 — 医療DX／データ連携／データセキュリティ等の規制動向の影響
- 「米中間の通商問題の影響、ロシア・ウクライナ情勢の長期化・中東地域の地政学的緊張」 — 米中間の通商問題・ロシア・ウクライナ長期化・中東の地政学的緊張の影響
- 「バリューチェーン全体のESG対応要求の高まりによる追加コスト・投資」 — バリューチェーン全体でのESG対応要求の高まりに伴う追加コスト・投資
- 「人的資本（DE&I・エンゲージメント等）・TCFDシナリオ分析・データ開示」 — 人的資本（DE&I・エンゲージメント等）・TCFDシナリオ分析・データ開示

### 生産拠点・販売網・関係会社・サプライチェーン／投資・統合施策

- 「PHC株式会社 松山工場（愛媛県東温市）糖尿病マネジメント・診断・ライフサイエンス 生産設備」 — PHC株式会社 松山工場（生産設備）
- 「PHC株式会社 群馬工場（群馬県邑楽郡）診断・ライフサイエンス 生産設備」 — PHC株式会社 群馬工場（生産設備）
- 「Ascensia Diabetes Care US Inc.（米国・ニュージャージー）販売」 — Ascensia Diabetes Care US Inc.（販売）
- 「PHC株式会社 成田事業所（千葉県香取郡）診断・ライフサイエンス 生産設備」 — PHC株式会社 成田事業所（生産設備）
- 「PT PHC Indonesia 本社工場（インドネシア・ブカシ） 生産設備」 — PT PHC Indonesia 本社工場（生産設備）
- 「(株)LSIメディエンス 志村事業所（東京都板橋区）ヘルスケアソリューション 検査機器」 — (株)LSIメディエンス 志村事業所（検査機器）
- 「メディフォード(株) 鹿島事業所（茨城県神栖市）ヘルスケアソリューション 試験機器」 — メディフォード(株) 鹿島事業所（試験機器）
- 「Richard-Allan Scientific LLC 工場（アメリカ・カラマズー） 生産設備」 — Richard-Allan Scientific LLC 工場（生産設備）
- 「New Erie Scientific LLC 本社工場（アメリカ・ポーツマス） 生産設備」 — New Erie Scientific LLC 本社工場（生産設備）
- 「メディフォード(株) 熊本事業所（熊本県宇土市）ヘルスケアソリューション 試験機器」 — メディフォード(株) 熊本事業所（試験機器）
- 「Epredia Laboratory Products Manufacturing (Shanghai) Co., Ltd. 工場（中国・上海） 生産設備」 — Epredia Laboratory Products Manufacturing (Shanghai) Co., Ltd. 工場（生産設備）
- 「体外診断機器全般（POCT機器・診断機器・検査機器・臨床検査機器・試薬等）」 — 体外診断機器全般（POCT機器等）
- 「メディフォード(株) 志村事業所（東京都板橋区）ヘルスケアソリューション 試験機器」 — メディフォード(株) 志村事業所（試験機器）
- 「Shandon Diagnostic Ltd. 工場（英国・ランコーン） 生産設備」 — Shandon Diagnostic Ltd. 工場（生産設備）
- 「Epredia Holdings Ltd.（ケイマン諸島）傘下を通じた製品開発・販売」 — Epredia Holdings Ltd.（傘下を通じた製品開発・販売）
- 「New Erie Scientific LLC（米国・デラウェア）製品開発・販売」 — New Erie Scientific LLC（製品開発・販売）
- 「LSIM（LSIメディエンス）・LSIM関連会社の統合・買収関連」 — LSIM（LSIメディエンス）・関連会社の統合・買収
- 「グローバル人財制度・組織運用の最適化・ローテーション推進」 — グローバル人財制度・組織運用の最適化とローテーション推進
- 「パートナーシップ・共同研究・合弁・資本提携の活用（LCA Moonshot LP等の投資）」 — パートナーシップ／共同研究／合弁／資本提携（LCA Moonshot LP等の投資）
- 「グローバルサプライチェーンの強化、デジタル化・クラウド化推進による事業効率化」 — グローバルサプライチェーン強化、デジタル化・クラウド化による事業効率化
- 「PHCメディコム系の国内外拠点（WMX、MDF、PHC等）を介した国内外の販売・サービス」 — PHCメディコム系の国内外拠点（WMX、MDF、PHC等）を介した販売・サービス
- 「LCA Moonshot LP等の投資」 — LCA Moonshot LP等の投資
- 「LSIM（LSIメディエンス）およびWMX（ウィーメックス）およびMDF（メディフォード）等: ヘルスケアソリューションの主要関係者」 — LSIM、WMX、MDF等のヘルスケアソリューション主要関係者
- 「Epredia Holdings Ltd.（ケイマン諸島）: 病理・ライフサイエンス機器の販売網」 — Epredia Holdings Ltd.（病理・ライフサイエンス機器の販売網）
- 「LCA Moonshot LPおよび三井物産、KKRジャパン等のファンド・投資関係者」 — LCA Moonshot LPおよび三井物産、KKRジャパン等のファンド・投資関係者