# 第5回から第7回新株予約権による株式価値の希薄化リスク｜アスタリスク（6522）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「本書提出日の前月末（2024年10月31日）現在、これらの新株予約権による潜在株式は1,100,000株であり、本書提出日の前月末（2024年10月31日）現在の発行済株式総数7,113,400株の15.5％に相当しています。」 — 2024年9月発行の新株予約権が全て行使された場合の既存株主の株式価値希薄化可能性を、潜在株式数1,100,000株、発行済株式総数の15.5％として初めて具体的に開示している。 (https://komori.app/company/6522/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 顕在化 「440,000　7,553,400」 — 第5回から第7回新株予約権等の行使によりFY2025-H1に440,000株が増加し、発行済株式総数は7,553,400株となった。新株予約権による株式価値希薄化の可能性の一部が実際の株式発行として表れている。 (https://komori.app/company/6522/filing/2024-h1)
- FY2025 後退 「2025年10月31日現在、460,000株分の新株予約権が残っております。これらの新株予約権が全て行使された場合には、発行済株式総数（7,796,800株）の5.9％に相当する株式数の希薄化が発生することとなります。」 — 第5回から第7回新株予約権は1,100,000株分から460,000株分へ減少し、全行使時の希薄化可能性もFY2024の15.5％から5.9％へ低下した。 (https://komori.app/company/6522/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「第６回新株予約権及び第７回新株予約権の権利行使が行われております。2026年３月１日から2026年４月６日までの新株予約権の行使の概要は以下のとおりであります。」 — 第6回・第7回新株予約権について、中間期終了後に2,400個が行使され、普通株式240,000株が発行された。希薄化可能性の一部が追加的に実際の株式発行として現れている。 (https://komori.app/company/6522/filing/2025-h1)
- 2026-07-15 顕在化 「第6回新株予約権（160,000株）、同年3月24日付で第7回新株予約権（80,000株）の行使が行われ、合計1億9,200万円の資金調達を実施いたしました。」 — 新株予約権の行使により合計240,000株が発行され、資金調達が実施された実績を記載している。 (https://komori.app/company/6522/disclosure/20260708589933)