# 三菱電機（6503） ヴィスコ・テクノロジーズ株式会社株券等（証券コード6698）に対する公開買付けの開始に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6503/disclosure/20240724554078
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2024-08-08
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/6503

## 何が変わったか

三菱電機がヴィスコ・テクノロジーズの普通株式と新株予約権を公開買付けし、同社を完全子会社化する方針を決定しました。買付け後は、応募しなかった株主から株式を取得するスクイーズアウトも予定されています。

## 会社が挙げた理由

ヴィスコの画像処理・マシンビジョン技術と三菱電機のFA機器、販売網を組み合わせ、画像処理検査市場での競争力強化、製品・ソリューションの創出、グローバル顧客の開拓、人材確保・育成などのシナジーを実現するため。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: 足立秀之氏
- 対象会社の名称: ヴィスコ・テクノロジーズ株式会社
- 対象会社の事業内容: 画像処理システムの開発・製造・販売・保守サービス
- 対象会社の所在地: 東京都港区
- 対象会社の資本金: 494百万円（2024年3月31日現在）
- 対象会社の設立年月日: 2003年８月26日
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 普通株式1株当たり1,100円、新株予約権1個当たり729,600円
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株当たり1,100円、新株予約権1個当たり729,600円
- 買付予定数の下限: 3,974,480株
- 公開買付期間: 2024年８月９日から2024年10月３日まで（37営業日）
- 取得株式数: 買付予定数5,963,272株、議決権数59,632個
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"―（所有なし）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 資金の手当て: 自己資本・手元現金。新たな資金調達は想定していない。
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2024年８月８日
- 契約締結日: 2024年８月８日
- 実行日・効力発生日: not_disclosed
- 価額算定の方法: 市場株価平均法、DCF法（野村證券）；市場株価基準法、DCF法（みずほ証券）
- 第三者算定機関: 野村證券株式会社、みずほ証券株式会社
- 特別委員会: 設置あり。対象会社の社外取締役2名及び社外監査役1名の計3名で構成。
- 実行の前提条件: 公開買付けには3,974,480株の買付予定数の下限が設定されている。成立後、公開買付者の議決権が90％以上となる場合は株式等売渡請求、90％未満の場合は株式併合の手続を予定している。
- 取得後の経営体制: 足立秀之氏に対象会社の代表取締役社長としての職務を委任する経営委任契約を締結。三菱電機から1～2名の役員を派遣する予定。その他の役員体制は対象会社と協議して決定する予定で、従業員の処遇はnot_disclosed。

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「対象者の株券等を公開買付け（以下『本公開買付け』といいます。）により取得することを決定」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「対象者を公開買付者の完全子会社とするための取引」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「対象者を公開買付者の完全子会社とすることを目的」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 株数のみ（原文: 「「買付け等前における公開買付者の所有株券等に係る議決権の数 ―」及び「買付け等後における公開買付者の所有株券等に係る議決権の数 59,632個」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「会 社 名 三菱電機株式会社」及び対象会社所在地「東京都港区海岸一丁目11番１号」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「対象者株式は、所定の手続を経て上場廃止となります」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「対象者の普通株式の全て…及び本新株予約権の全てを取得し、対象者を公開買付者の完全子会社とする」及び「買付予定数 5,963,272株」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「業績への影響額、軽微、精査中、業績予想修正等の記載なし。」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「のれん及び特別損益に関する記載なし。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題「ヴィスコ・テクノロジーズ株式会社株券等…に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「普通株式１株につき、金1,100円」「本新株予約権１個につき、金729,600円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 第三者算定機関の算定書（原文: 「「第三者算定機関として…野村證券に対し、対象者株式の株式価値の算定を依頼」及び「みずほ証券…本株式価値算定書を取得」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「最も流動性の高い対価である金銭が交付されることが予定」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 手元資金（原文: 「「自己資本・手元現金を本公開買付けに係る決済に要する資金として想定しており、新たな資金調達は想定しておりません」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 上場会社（原文: 「「東京証券取引所スタンダード市場に上場している対象者」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 取引・人的関係あり（原文: 「「資本関係 該当事項はありません」「人的関係 該当事項はありません」「取引関係 公開買付者と対象者は、共同開発契約に基づく協業関係にあります」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「対象会社概要には資本金の記載はあるが、売上高・利益・純資産の記載なし。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の営業利益及び当期純利益の記載なし。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「コネクタ部品や半導体及び電子部品…の画像処理検査に利用されるケースが多く」及び「筐体、カメラ、レンズ、照明等で構成」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「高度な技術力・ノウハウ及びそれらに裏付けられた豊富な実績を有していると認識している対象者を公開買付者グループに招き入れ」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「公開買付者のFA機器と対象者のマシンビジョン技術を融合することで…FAトータルソリューションを…共創」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「独自の資本市場からのエクイティ・ファイナンスによる資金調達を行うことができなくなる」及び「実施に時間を要し、又は実施の方法に変更が生じる可能性」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 一部の日程が未定（原文: 「「意思決定日 2024年８月８日」「2024年８月９日から2024年10月３日まで（37営業日）」及び「株式併合の割合は…未定」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「本公開買付価格を1,100円…とすることで対象者と合意」及び「株式併合の割合は、本公開買付けの公表日現在において未定」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「買付予定数の下限（3,974,480株）に満たない場合は…全部の買付け等を行いません」及び「本臨時株主総会を開催することを…要請する予定」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「社外取締役である鈴木健二氏及び松木茂氏並びに…社外監査役である橋本裕幸氏の３名によって構成される本特別委員会を設置」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「本スクイーズアウト手続」及び「本公開買付けに応募しなかった対象者の株主…の所有する対象者株式の全部を売り渡すことを請求」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「足立秀之氏に対し、対象者の代表取締役社長としての職務を委任」及び「公開買付者は、対象者に対して１から２名の役員を派遣する予定」」）