# 日本精工（6471） FY2026 H1 半期報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6471/filing/2026-h1
提出日: 2026-11-06
対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/6471
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZC1P.pdf

## 要点

当中間連結会計期間では、地政学リスクや米国関税政策等の不透明な状況の中で売上高が増加し、営業利益・税引前中間利益・親会社の所有者に帰属する中間利益も増加しました。また、ステアリング事業については、NS&Cの連結子会社化に伴いセグメントに追加された状況が継続しています。

## 事業

当社グループは、産業機械事業・自動車事業・ステアリング事業の3つを主たる事業セグメントとして展開しています。産業機械事業は一般産業向けの軸受・精密機器関連製品・状態監視システム等を製造・販売し、自動車事業は自動車及び自動車部品メーカー向けの軸受・自動変速機用部品等を製造・販売、ステアリング事業は自動車メーカー向けのステアリング等を製造・販売しています。前連結会計年度からステアリング事業を報告セグメントに追加し、NS&Cの支配獲得に伴い NS&C及び同社の子会社を連結の範囲に含めています。NSKビジョン2036および中期経営計画2028を発表しており、 Bearings & Beyond のもとポートフォリオ変革・構造改革・自己資本コントロールを推進しています。事業環境は地政学リスク・米国関税政策・中国経済の停滞等不透明性を内包しています。

## 数字

- 研究開発費: 91億円
- 設備投資: 183億円
- フリーキャッシュフロー: 23億円

## セグメント

- 産業機械 / 売上高 1,808億円
- 自動車 / 売上高 2,012億円 / 営業利益 89億円
- ステアリング / 売上高 152億円 / 営業利益 43億円
- その他 / 売上高 151億円 / 営業利益 3億円
- 計 / 売上高 3,972億円 / 営業利益 180億円

## 地域別

- 日本 / 売上高 1,231億円
- 米国 / 売上高 814億円
- 英国 / 売上高 513億円
- 中国 / 売上高 910億円
- その他アジア / 売上高 573億円

## 有価証券報告書にだけ載る項目

- 大株主: 保有比率と、その変動。
- 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。
- 沿革: 沿革と中期目標。

## 前回からの変化

### 戦略的賭け

2026年11月提出書類により、NSKビジョン2036・中期経営計画2028、適正売価の浸透、自己資本コントロール、新領域としてのヒューマノイドロボット等の市場開拓が新たにCompany Betsとして明示された。加えて、既存エントリ（Bearings & Beyond推進、DX推進、CMS/PLM、ステアリング事業再編、NTNとの共同持株会社設立基本合意）への再言及を反映する。

- + NSKビジョン2036公表
- + 中期経営計画2028公表
- + 適正売価の浸透
- + 自己資本コントロール推進
- + ヒューマノイドロボット市場開拓

### 製品

本提出書類にて、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大、ヒューマノイドロボット等の新領域市場開拓、その他区分に含まれる鋼球の製造・販売が明示された。あわせて、既存のコア製品（軸受群、精密機器関連製品群、状態監視、ステアリング、変速機用部品）への記載も再確認できたため、該当エントリに言及を追記する。

- + 状態監視連携PLMビジネス
- + ヒューマノイドロボット
- + 鋼球の製造販売事業

### 資本配分

本提出書類では、研究開発投資額と有形固定資産の取得による設備投資額に加え、NS&C取得（NSKの連結子会社化に関する取得）の対価・公正価値（暫定→修正後）等の追加開示が確認された。また配当のうち2026年10月29日決議分が追記され、有利子負債の増減管理（短期借入金・社債・リース負債返済）の具体的な資金フローが新たに記載されたため、新規エントリを追加する。

- + 有利子負債の増減管理

### ケイパビリティ構築

本提出書類（2026-11-06）では、NS&C支配獲得に伴うステアリング事業統括およびNS&Cを対象としたNTNとの経営統合基本合意が再言及された。また、NSKビジョン2036の推進、中期経営計画2028の公表、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネス拡大、ヒューマノイドロボット等の新領域市場開拓が明示され、これらは既存正準エントリに未収録のため新規追加する。

- + NSKビジョン2036の推進
- + 中期経営計画2028の公表
- + 状態監視×PLM事業拡大
- + ヒューマノイド市場開拓

### 規制ポジショニング

本提出書類では、ステアリング事業の新セグメント追加、およびNS&Cの連結子会社化（2025年9月1日支配獲得）について既存正準エントリへの再言及が確認された。また、NSKビジョン2036・中期経営計画2028の推進（Bearings & Beyondのもとでのポートフォリオ変革・構造改革等）に関する新規の構造的ポジショニングが明示されたため、新規エントリを追加した。

- + NSKビジョン2036と中期経営計画2028

## 会社自身の言葉

### 戦略・成長方針（NSKビジョン/中計、Bearings & Beyond、新領域・PLM）

- 「NSK Vision 2036の公表（2026年5月に発表）、中期経営計画2028の公表を含む。Bearings & Beyondによるポートフォリオ変革・構造改革・自己資本コントロール。」 — NSKビジョン2036・中期経営計画2028とBearings & Beyondの方針（ポートフォリオ変革・構造改革・自己資本コントロール）
- 「NSK Vision 2036の実現に向け、デジタル上の理想の動きを実現するため、 Bearings & Beyond のもとポートフォリオ変革・不断の構造改革・適正売価の浸透を推進。」 — Bearings & Beyondのもとで、デジタル上の理想の動き実現に向けた取り組み
- 「NSK Vision 2036の実現に向け、デジタル上の理想の動きを実現するため、 Bearings & Beyond のもとポートフォリオ変革・不断の構造改革・適正売価の浸透を推進。補修・交換用製品の供給にとどまらず、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大を図るほか、ヒューマノイドロボットなど新領域における市場開拓に積極的に取り組む。」 — PLMビジネス拡大（状態監視ソリューション活用）やヒューマノイドロボット等の新領域開拓
- 「NSKビジョン2036および中期経営計画2028を発表しており、 Bearings & Beyond のもとポートフォリオ変革・構造改革・自己資本コントロールを推進しています。」 — NSKビジョン2036・中期経営計画2028の公表とBearings & Beyondによる推進
- 「NSK Vision 2036 の公表（2026年5月に発表）、中期経営計画2028の公表を含む。Bearings & Beyondによるポートフォリオ変革・構造改革・自己資本コントロール。」 — NSKビジョン2036・中期経営計画2028の公表とBearings & Beyond（再言及）
- 「補修・交換用製品の供給にとどまらず、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大を図る」 — 補修・交換用製品に加え、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネス拡大
- 「ヒューマノイドロボットなど新領域における市場開拓に積極的に取り組む。」 — ヒューマノイドロボット等の新領域における市場開拓への積極対応
- 「状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大」 — 状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネス拡大の方針
- 「状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大を図るほか、ヒューマノイドロボットなど新領域における市場開拓に積極的に取り組む。」 — PLMビジネス拡大に加え、新領域（ヒューマノイドロボット等）での市場開拓

### 事業内容・セグメント（産業機械/自動車/ステアリング/その他区分）

- 「産業機械事業は、産業機械分野を中心に、一般産業向けの軸受、精密機器関連製品、状態監視システム等を製造・販売」 — 産業機械事業の製造・販売領域（軸受、精密機器関連製品、状態監視システム等）
- 「ステアリング事業：自動車メーカー向けのステアリング等を製造・販売」 — ステアリング事業の製造・販売（自動車メーカー向けステアリング等）
- 「自動車事業：自動車及び自動車部品メーカー向けの軸受、自動変速機用部品等を製造・販売」 — 自動車事業の製造・販売領域（軸受、自動変速機用部品等）
- 「産業機械事業は、一般産業向けの軸受・精密機器関連製品・状態監視システム等を製造・販売」 — 産業機械事業の製造・販売領域（再言及）
- 「鋼球の製造・販売事業を含む「その他の区分」に属する事業」 — 「その他の区分」に含まれる鋼球の製造・販売事業

### リスク・外部環境（地政学/マクロ、為替、規制動向）

- 「不安定な国際情勢による地政学的リスクが経営環境を取り巻く主要リスクとして認識されています。」 — 不安定な国際情勢（地政学的リスク）を主要な経営環境リスクとして認識
- 「米国の関税政策、中国経済の停滞といったマクロ需要環境の変動を背景とする外部環境の不確実性を指摘。」 — マクロ需要環境の不確実性（米国の関税政策、中国経済の停滞等）
- 「為替影響が部門別業績に影響。欧州で為替影響により増収、日本・中国等での動向も影響として言及。」 — 為替影響が部門別業績に及ぶこと（欧州での増収影響等の言及）
- 「規制動向の具体的な記述は該当なし。関税政策は地域別業績に影響を与えたと記載されている。」 — 規制動向の具体的記述はなく、関税政策は地域別業績に影響した旨

### 企業再編・M&A/資本政策・投資・資金フロー（NS&C統合、株式移転、R&D/投資/配当等）

- 「取得対価総額: 38,033百万円 -> 38,033,000,000円
- 内訳: 取得時に既に保有していたNS&Cへの資本持分の公正価値 13,273百万円、現金による取得対価 24,760百万円
- 相手先: NSKステアリング＆コントロール株式会社（NS&C）
- 取得日: 2025年9月1日
- 取得資産・引受負債の公正価値（暫定→修正後）: 資産合計 135,535→138,218、負債合計 58,485→59,742、純資産 77,050→78,475、非支配持分 1,028→1,199、のれん及び無形資産 2,574→401、負ののれんの発生益 △7,272→△8,527
- 取得関連費用: 82百万円
- 取得による差損（段階取得）: 4,662百万円（後に公正価値再測定により反映）」 — NS&C取得に係る取得対価総額、内訳、相手先、取得日、暫定→修正後の公正価値情報、取得関連費用等
- 「補修・交換用製品の供給にとどまらず、状態監視ソリューションを組み合わせたPLMビジネスの拡大を図るほか、ヒューマノイドロボットなど新領域における市場開拓に積極的に取り組む。」 — 補修・交換用製品にとどまらず、状態監視ソリューション活用のPLM拡大や新領域開拓
- 「NSKステアリング事業のNS&Cへの支配獲得（NS&CをNSKの連結子会社化、2025年9月1日支配獲得日）および関連するアライアンス検討の推進。」 — NS&Cへの支配獲得（連結子会社化、支配獲得日）とアライアンス検討の推進
- 「前連結会計年度からステアリング事業を報告セグメントに追加し、NS&Cの支配獲得に伴い NS&C及び同社の子会社を連結の範囲に含めています。」 — ステアリング事業の報告セグメント追加と、NS&Cの連結範囲への取り込み
- 「共同株式移転による共同持株会社設立に関する基本合意（2026年5月12日付で取締役会決議）に関する取り組み。」 — 共同株式移転による共同持株会社設立に関する基本合意（取締役会決議）
- 「研究開発投資額: 90億92百万円 -> 9,092,000,000円（当中間連結会計期間の金額）」 — 研究開発活動の金額（90億92百万円）
- 「前中間連結期間の有形固定資産の取得による支出 18,269百万円 = 18,269,000,000円
当中間連結期間の有形固定資産の取得による支出 20,272百万円 = 20,272,000,000円」 — 有形固定資産の取得による支出（投資活動、前中間期/当中間期）
- 「短期借入金の純増減額: 32,300百万円（前中間期）、28,399百万円（当中間期）
- 長期借入金の収入: 4,778百万円（前中間期）
- 社債の発行による収入: 30,000百万円
- 社債の償還による支出: 10,000百万円
- リース負債の返済による支出: 2,171百万円」 — 財務活動の資金調達・返済の内訳（短期借入金、長期借入金、社債、リース負債返済等）
- 「2026年10月29日決議 普通株式配当総額8,477百万円、1株当たり17.00円、基準日2026年3月31日、効力発生日2026年12月2日、注記により137百万円が株式給付信託の信託口に含まれる」 — 2026年10月29日決議の普通株式配当（総額、1株当たり、基準日、効力発生日、株式給付信託の扱い）