# ツバキ・ナカシマ（6464） 2026年12月期　第3四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/6464/disclosure/20261113580031
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/6464

## 何が変わったか

第3四半期に欧州の固定資産・のれんの減損損失77.7億円を計上し、9カ月累計は営業損失となった。これを受けて通期営業利益予想を黒字から101億円の損失へ修正し、中期経営計画の利益目標を1年後ろ倒しした。

## 会社が挙げた理由

欧州で内燃車需要が減退し、ベアリング業界の競争激化や中国・アジア勢との競争による事業環境悪化が続いたことに加え、市場金利上昇などで割引率が上昇し、将来キャッシュ・フローの現在価値が低下したため。

## 開示の要点

- _unparsed: {"資料の種類":"決算説明資料","対象決算期":"2026年12月期 第3四半期","売上高":{"value":548.3,"unit":"億円","yoy_pct":-4.3},"営業利益":{"value":-59.6,"unit":"億円","yoy_pct":null},"経常利益":{"value":-78.3,"unit":"億円","yoy_pct":null},"純利益":{"value":-81.2,"unit":"億円","yoy_pct":null},"売上総利益率":"not_disclosed","営業利益率":{"率":-10.9,"単位":"%","前年同期比増減ポイント":"not_disclosed"},"販管費":"not_disclosed","当四半期3か月の実績":{"売上収益":{"value":179.7,"unit":"億円","yoy_pct":7.6},"営業利益":{"value":-72.8,"unit":"億円"},"営業利益（一過性損失除く）":{"value":5.0,"unit":"億円"},"EBITDA":{"value":14.3,"unit":"億円","yoy_pct":40.2},"税引前利益":{"value":-81.6,"unit":"億円"},"当期利益":{"value":-80.0,"unit":"億円"}},"通期業績予想":{"売上収益":{"value":735.0,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":-101.0,"unit":"億円"},"税引前利益":{"value":-122.0,"unit":"億円"},"当期利益":{"value":-130.0,"unit":"億円"},"基本的1株当たり当期利益":{"value":-339.76,"unit":"円"}},"通期予想に対する進捗率":{"インド市場":69.1,"航空防衛":37.7,"セラミックボール":85.9,"高機能プラスチック（EPC）":85.5},"計画に対する自己評価":"Ⅱ、Ⅴ、Ⅵは通期計画を超過","セグメント別実績":[{"セグメント":"プレシジョン・コンポーネント","売上収益":{"value":542.2,"unit":"億円","yoy_pct":-4.3}},{"セグメント":"ブロア・リアルエステイト","売上収益":{"value":6.3,"unit":"億円","yoy_pct":-0.9},{"営業利益":"not_disclosed"},{"利益":"not_disclosed"}],"増減要因の内訳":[{"要因":"売上影響","金額":-1.5,"単位":"億円"},{"要因":"市況その他","金額":-9.1,"単位":"億円"},{"要因":"構造改革","金額":-5.6,"単位":"億円"},{"要因":"為替","金額":0.8,"単位":"億円"},{"要因":"バリュークリエーション（コスト削減）","金額":14.3,"単位":"億円"},{"要因":"土地売却益（一過性）","金額":10.5,"単位":"億円"},{"要因":"減損損失（固定資産とのれん）","金額":-77.7,"単位":"億円"}],"主要KPI":[{"指標名":"EBITDA","値":45.9,"単位":"億円","前年同期比":34.2},{"指標名":"棚卸資産","値":247.8,"単位":"億円","前年同期比":"9.5億円削減"},{"指標名":"キャッシュ・コンバージョン・サイクル","値":192,"単位":"日","前年同期比":"6日改善"},{"指標名":"フリー・キャッシュ・フロー","値":1.2,"単位":"億円","前年同期比":"前年対比で大幅縮小"},{"指標名":"カーボンフットプリント","値":0.63,"単位":"CO2トン/トン","前年同期比":"0.11改善、15%減"},{"指標名":"CO2排出量","値":12786,"単位":"CO2トン","前年同期比":"19%削減"}],"単価と数量の指標":"not_disclosed","店舗数・拠点数":{"期末の数":"not_disclosed","期中の出退店数":"not_disclosed"},"従業員数":"not_disclosed","業績見通しの前提":{"FY2026為替前提":{"1ドル":158.54,"1ユーロ":184.12,"1人民元":23.23,"単位":"円"},"FY2027以降為替前提":{"1ドル":145,"1ユーロ":170,"1人民元":20.30,"単位":"円"}},"見通しに織り込んだリスク額":{"金額":48.0,"単位":"億円","内容":"第4四半期に発生する追加構造改革等の費用（3工場閉鎖関連費用を含む）"},"中期経営計画の目標":{"目標年度":"2030年","売上収益":{"value":785,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":100,"unit":"億円"},"営業利益率":{"value":12.7,"unit":"%"},"CCC":{"value":175,"unit":"日"},"実績との対比":"FY2026営業損失101億円から1年後ろ倒しで利益計画の達成を見込む"},"財務目標":"not_disclosed","年間配当":"配当再開を目指すとの記載のみ。金額・内訳はnot_disclosed","配当性向":"not_disclosed","自己株式取得":"not_disclosed","設備投資額":{"value":19.4,"unit":"億円"},"受注高・受注残高":"not_disclosed","市場規模・シェア":"not_disclosed","質疑応答の論点":"not_disclosed","新しい施策":["米国アーウィン工場に加え、ポーランド工場、スロバキア工場、マウンテンシティ工場の3拠点を閉鎖予定","リーンマネジメント体制を構築し、組織共通化と管理職廃止で販管費を削減","約50名のシニアリーダー向けSHIFTプログラムを開始","日本・インド・中国の約100名のリーダー向けEDGE育成プログラムを開始","四半期ごとのGlobal Be Exceptional Awardsを開始"]}

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「インド市場69.1%、航空防衛37.7%、セラミックボール85.9%、高機能プラスチック（EPC）85.5%」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「Ⅱ、Ⅴ、Ⅵは通期計画を超過」「計画超過！」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「FY2026 3Q（7－9月）」として売上収益179.7億円、営業利益▲72.8億円を掲載」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する「過去最高」等の記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「FY2026通期業績予想の修正」「売上収益は上方修正。一方、営業利益以下は…大幅に減少見込」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「FY2026第3四半期累計 営業利益増減要因（前年同期比）」の図に各要因の金額を掲載」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 一過性の要因（原文: 「「一過性の減損損失（のれんと固定資産）77.7億円を除くと営業利益は18.2億円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「四半期業績推移 セグメント別売上収益」「四半期業績推移 セグメント別営業利益」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「人件費▲6.0億円、原材料価格転嫁タイムラグ▲0.9億円、調達最適化によるコスト削減＋6.9億円」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「減損損失77.7億円、FY2026年9カ月累計営業損失59.6億円、市況その他▲9.1億円」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「為替前提として1ドル158.54円、1ユーロ184.12円、1人民元23.23円」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「追加構造改革等（3工場閉鎖関連費用含む）▲48.0」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「第4四半期に発生する一過性要因が加わる」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「FY26 3Qまでの実績」「FY26計画」「Ⅱ、Ⅴ、Ⅵは通期計画を超過」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「ポーランド工場、スロバキア工場、マウンテンシティ工場の3拠点を閉鎖」「リーンマネジメント体制の構築」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「資料にEBITDA、棚卸資産、CCC、FCF、カーボンフットプリント、CO2排出量を掲載」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「在庫回転期間は7日改善」「カーボンフットプリント…前年同期比15％減」「CO2排出量…19%削減」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価と数量を組み合わせたKPIの記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画の記載なし」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「「中国勢との競争激化」「シェア低下」との記載はあるが、数値なし」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 言及のみ（原文: 「「配当再開を目指す」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却の記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「該当する財務目標の記載なし」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「設備投資額…3Qまでで昨年通期分を投資。通期計画は約45億円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2026年12月期 第3四半期決算説明資料」、目次に業績・通期見通し・中期計画を掲載」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次の中心が「第3四半期の業績」「通期見通しの修正」「中期経営計画の調整」」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「利益計画の達成を見込む」「将来予想に関する記述…仮定及び判断に基づく」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2026年12月期 第3四半期決算説明資料」」）